# 시장 분석 최종 보고서
**분석 기준일: 2026-08-06 (국내 증시 마감) / 발행일: 2026-08-07**
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## 1. 요약 (Executive Summary)
2026년 8월 6일 KOSPI는 전일 대비 **-4.58% 급락**한 6,296.38pt로 마감하며 매도 사이드카가 발동(올해 46번째)되었으나, KOSDAQ은 **+0.26% 상승**한 801.67pt로 5거래일 연속 상승하며 800pt선을 회복하는 차별화된 흐름을 보였다. 하락의 핵심 동인은 샌디스크·웨스턴디지털의 가이던스 부진으로 촉발된 미 메모리주 급락이 국내 반도체 대형주(SK하이닉스 -10.4%, 삼성전자 -6.3%, SK스퀘어 -13.3%)로 전이된 가운데, 외국인 -3.3조원 순매도에 따른 차익실현 매물 출회였다. 반면 화장품·은행·필수소비재·제약바이오 등 방어 업종과 고려아연(+12.7%) 등 비철·희소금속이 강세를 보였으며, 6월 경상수지 497억$ 흑자와 수출 1,022억$(사상 첫 월 천억$ 돌파) 등 펀더멘털 지표는 견조했다. 간밤 해외증시는 미-이란 긴장 재부상으로 WTI +2.75%·브렌트 +5.1% 급등, 워시 연준 의장의 9월 금리인상 검토 발언에 미 국채금리 상승(10년물 +6.5bp 4.678%) 등 매크로 불확실성이 확대됐다. KOSPI 12MF PER 5.16배로 역사적 평균(9배)을 크게 하회하는 저평가 국면이나, 외국인 순매수 복귀와 주주환원 구체화가 반등의 핵심 트리거로 제시되고 있다.
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## 2. 주요 테마 및 트렌드
### 테마 1: 반도체 약세 — "기대치 조정" vs "사이클 종료"
- **샌디스크 가이던스 부진**: FY4Q26 매출 89.7억$(컨센서스 상회)에도 FY1Q27 가이던스 103~108억$(컨센서스 하회)로 -6.81% 급락. 140억$ 자사주 매입 발표에도 부진 (대신증권, 유안타증권)
- **웨스턴디지털**: 매출 44% 증가에도 가이던스 부진으로 -13.03% (유안타증권, KB증권)
- **HBM 가격 협상 루머**: SK하이닉스와 엔비디아의 2027년 HBM 가격 상승률 기대 하회, GPU 확보 위한 전략적 가격 제시 관측 (유안타증권)
- **차세대 HBM 적층·용량 최적화 우려**: Rubin Ultra·Vera 등 차세대 AI 시스템의 서버당 HBM 및 SOCAMM 탑재량 하향 가능성 (유안타증권)
- **밸류에이션 괴리**: KOSPI 12MF PER 5.16배로 금융위기 수준이나 주가 반등 부진. 밸류에이션보다 주주환원 정책이 핵심 (유진투자증권, 유안타증권)
- **반도체 쏠림 완화**: 반도체 Top2 시총 비중 6/25일 58.9% → 8/6일 46.3%로 하락. 레버리지 ETF 거래대금 7.5조원 → 0.6조원으로 감소 (대신증권)
### 테마 2: AI 투자 사이클 지속성과 자본조달 부담
- **하이퍼스케일러 CapEx 상향**: MS 2026 CapEx 약 1,750억$, 아마존 약 2,200억$(상향), 메타 1,300~1,450억$(상향). AI 인프라 수요 총량 견조 (유안타증권)
- **투자회수율 검증 구간**: 시장은 CapEx 자체보다 투자회수율·현금흐름·자본조달 비용 동시 확인 시작. 성장률 가속보다 이익 지속성과 주주환원 증명 필요 (유안타증권)
- **AI 투자 증가율 둔화**: 2026년 1분기 38.7% → 2분기 38%로 고점에서 하락. GDP 성장 기여도 하락 (LS증권)
- **회사채 발행 부담**: 알파벳 250억$ 회사채 발행 등 하이퍼스케일러의 자본집약적 국면. 시장금리 안정이 투자 지속성 결정 (유안타증권)
- **SW 업종 상대강도**: 토큰가격 하락과 동조하여 SW PER 반등, S&P500 SW/SEMI 12MF PER 상대강도 129%까지 확대 (메리츠증권)
- **예측시장 시그널**: AI 버블 붕괴 확률 26% → 15%로 하락(하이퍼스케일러 CAPEX 정당화) (SK증권)
### 테마 3: 지정학적 리스크와 유가 급등
- **이란-미국 긴장 재부상**: 이란이 걸프 국가들에 에너지 시설 공격 가능성 경고, 호르무즈 해협 통행료 부과 검토, 적대국 선박 통항 금지 법안 추진 (DS투자증권, KB증권)
- **유가 급등**: WTI +2.75% $77.29, 브렌트 +5.1% $83.5. 이란의 호르무즈 해협 통행료 부과 입장 및 미·이스라엘 선박 통항 금지 법안 검토 영향 (KB증권, iM증권)
- **유럽 드론 위협**: 라이프치히 공항에서 폭발물 탑재 드론 발견, 러시아 소행 추정 (DS투자증권)
- **美-日 엔화 매수 공동개입**: 7/31일 28년 만의 엔 매수 개입. 베센트 재무장관이 FIMA Repo 규모 확대 촉구 (LS증권)
### 테마 4: K방산 수혜 기대
- **이란 위협에 따른 K방산 관심**: 한화에어로스페이스 +4.7%, 한국항공우주 +2.5%, LIG D&A -12.0%(단기 부진) (DS투자증권)
- **주요 수출 계약**: 한화에어로스페이스 천무 다연장로켓 수출 1,316억원(노르웨이), 부품공급 계약 2,024억원 등 (DS투자증권)
### 테마 5: KOSPI vs KOSDAQ 차별화 흐름
- **KOSPI 약세 vs KOSDAQ 강세**: 주간 KOSPI +12.6%, KOSDAQ +24.3%(KOSDAQ이 2배 상승). 개인 수급 복귀, 단일종목 레버리지 ETF 규제 효과 (유안타증권)
- **KOSDAQ 5거래일 연속 상승**: 800pt선 회복, 기관(+1,610억원)·개인(+860억원) 동반 순매수 (유진투자증권, IBK투자증권)
- **바이오 업종 강세**: 올해 상반기 바이오헬스산업 수출액 +17.5% YoY 역대 반기 최대 (iM증권)
### 테마 6: 피지컬 AI / 로봇 산업 육성
- **정부 정책**: 피지컬 AI 도약 지원, 전 산업 도입 추진 방침 (IBK투자증권)
- **현대모비스**: 보스턴다이내믹스 휴머노이드 아틀라스 핵심 공급사로 밸류에이션 멀티플 상승 가능 (IBK투자증권, 유안타증권)
### 테마 7: 원전/SMR 재개
- **미 에너지부 AP1000 프로젝트**: 5개에 175억 달러 금융 지원 발표 (IBK투자증권)
- **두산에너빌리티**: 체코 두코바니 원전 시공 계약, SMR 기자재 계약 임박 (IBK투자증권, 유안타증권)
### 테마 8: 디지털자산/크립토
- **BTC $64,410(-0.6%, MTD +2.4%), ETH $1,905(-0.5%, MTD +2.3%)** (유안타증권)
- **현물 BTC ETF 8/5 +$244.4M 유입**(월누적 +$626.0M) (유안타증권)
- **RWA 예치 74억 달러로 3배 급증**, DeFi 둔화 정면돌파 (유안타증권)
- **美 상원 CLARITY 시장구조법** 8월 휴회 전 표결 예고(통과 시 규제 명확성) (유안타증권)
- **푸틴 러시아 디지털통화법 서명**(9.1 발효) (유안타증권)
- **비트코인 장기홀더 매물 증가**: LTH Supply MTD -154,614 BTC 이탈. 장기홀더 매물 소진 전 바닥 테스트 지속 전망 (유안타증권)
### 테마 9: 비철·희소금속 강세
- **고려아연 +12.7%**: 2Q 영업이익 5,870억원, +126.8% YoY 역대 최대 (유진투자증권)
- **풍산 +3.8%, 삼아알미늄 +8.5%** (유진투자증권)
- **구리 분석**: 톤당 14,000달러선 재돌파. 칠레 기상이변발 조업 차질. 구조적 공급 부족. 연내 톤당 16,000달러선 돌파 가능 (대신증권)
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## 3. 리포트들에서 언급된 사항들 (국내 증시 관련)
### 3.1 지수 및 시장概况
- **KOSPI 6,296.38pt(-4.58%)** 마감. 매도 사이드카 발동(올해 46번째) (KB증권, 유진투자증권, iM증권, IBK투자증권, SK증권, 유안타증권)
- **KOSDAQ 801.67pt(+0.26%)** 마감. 5거래일 연속 상승하며 800pt선 회복 (KB증권, 유진투자증권, iM증권, IBK투자증권, SK증권, 유안타증권)
- **거래대금**: KOSPI 26.45조원, KOSDAQ 6.14조원 (유안타증권)
- **KOSPI 12MF PER 5.16배**: 역사적 평균(9배) 크게 하회. 금융위기 수준 (유진투자증권, 유안타증권)
- **MSCI 한국 ETF -2.97%, MSCI 신흥시장 ETF -1.07%** (iM증권)
- **KOSPI 5일 이격도 98.05로 20일선(95.02) 하회**, 투자심리선 50%→40%로 하락(약세 전환) (유안타증권)
### 3.2 수급 동향
- **KOSPI 수급**: 개인 +3.3조원 순매수, 외국인 -3.3조원 순매도, 기관 -1,210억원 매도 (유진투자증권, IBK투자증권, 유안타증권)
- **KOSDAQ 수급**: 기관(+1,610억원)·개인(+860억원) 동반 순매수, 외국인 -2,481억원 (IBK투자증권, 유안타증권)
- **외국인 순매수 상위**: SK하이닉스 1.67조, 삼성전자 7,232억, 삼성전기 5,452억 (유안타증권)
- **기관 순매수 상위**: KODEX Top5PlusTR 3,814억, 삼성전기 959억, GS건설 399억 (유안타증권)
- **고객예탁금 감소**: 8/5일 기준 103.2조원으로 전월비 -13%, 거래대금 -43%. 유동성 유입 둔화 (유진투자증권)
- **신용융자 잔고 감소**: 6/24일 37.5조원 고점에서 8/5일 27.6조원으로 하락. 반대매매와 기계적 매도 압력 축소 가능성 (대신증권)
### 3.3 반도체 대형주 급락
- **SK하이닉스 -10.4%, 삼성전자 -6.3%, SK스퀘어 -13.3%, 삼성전기 -9.4%, LG이노텍 -7.8%** (대신증권, 유진투자증권)
- **IT하드웨어·전력기기 동반 약세** (대신증권, 유진투자증권)
- **SK하이닉스 밸류에이션 우려**: ADR 상장 이후 마이크론과의 밸류에이션 격차 축소 기대했으나, 기업 거버넌스 문제가 격차 확대를 정당화 (유안타증권)
- **주주환원 기대 후퇴**: 키옥시아 등 경쟁사의 적극적 환원책과 달리 국내 메모리 업체의 발표 시점·규모가 기대보다 보수적 (유안타증권)
- **8/5일 로이터 보도**: 삼성전자·SK하이닉스 모두 주주환원 확대 검토 재확인 (유진투자증권)
### 3.4 방어 업종 강세
- **화장품**: 에이피알 +5.7%, LG생활건강 +10.8%, 아모레퍼시픽 +5.0% (유진투자증권, IBK투자증권)
- **은행 업종 강세** (KB증권, IBK투자증권)
- **필수소비재**: KT&G +3.8%, 오리온 +4.0% (유진투자증권)
- **제약바이오**: 알테오젠 +6.0%, 에이비엘바이오 +3.9% (유진투자증권, IBK투자증권)
### 3.5 비철·희소금속 강세
- **고려아연 +12.7%**: 2Q 영업이익 5,870억원, +126.8% YoY 역대 최대 (유진투자증권)
- **풍산 +3.8%, 삼아알미늄 +8.5%** (유진투자증권)
### 3.6 특징주 동향
- **상승률 상위(시총 1,000억 이상)**: 상상인증권 +29.9%, SK디앤디 +29.8%, 인바디 +23.5%, JW신약 +16.2%, 코스맥스엔비티 +15.8% (SK증권)
- **하락률 상위**: 씨어스 -15.7%, SK스퀘어 -13.3%, PS일렉트로닉스 -13.2%, 파두 -12.9%, LIG디펜스앤에어로스페이스 -12.0%, SK하이닉스 -10.4% (SK증권)
- **BGF리테일 +9.2%**: 2Q 호실적 (IBK투자증권)
- **선익시스템 +7.3%**: 슈퍼을 프로젝트 선정 (IBK투자증권)
- **GS건설 +4.7%**: AI 인프라 (IBK투자증권)
- **대우건설 +3.9%**: 재개발 공사 수주 (IBK투자증권)
### 3.7 거시 경제 지표
- **6월 경상수지 497억$ 흑자**(5월 386억$), 두 달 연속 역대 최대 (유진투자증권, IBK투자증권)
- **6월 수출 1,022억$(+70.7% YoY)**: 사상 첫 월 천억달러 돌파 (유진투자증권)
- **원/달러 환율**: 장중 1,410원대까지 하락, 10개월 만에 최저치. 종가 기준 1,423.55원 (IBK투자증권, SK증권)
- **원/엔 9.07, 원/위안 210.85, 원/홍콩달러 181.38**: 신흥국 통화 강세 (SK증권)
- **국고채 10년물 +3.8bp 4.193%** (상상인증권)
### 3.8 환율 및 채권
- **외환시장 수급 개선**: 일본 엔화 강세, 국제 유가 하락이 맞물리면서 원/달러 1,410원대(10개월 최저) (IBK투자증권, SK증권)
- **달러인덱스 +0.25% 99.93pt** (IBK투자증권, 상상인증권)
### 3.9 글로벌 탄소시장 및 ESG
- **글로벌 탄소시장**: 국제유가 이란의 美선박 통항 제한 추진에 상승(브렌트 4%↑). RE100 관련 특별법 발의, CBAM 대응 본격화 (SK증권)
- **인도 7월 재생에너지 발전량 +30% YoY 사상 최대** (LS증권)
- **중국 $25B 규모 신규 원자로 8기 건설 승인** (LS증권)
### 3.10 종목별 투자의견 (대신증권)
| 종목 | 투자의견 | 목표주가 | 현재주가 | 비고 |
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| 삼성증권 (016360) | Marketperform (하향) | 113,000원 (하향) | 97,600원 | 브로커리지 점유율 하락 우려 |
| 한국금융지주 (071050) | Buy (유지) | 286,000원 (하향) | 204,000원 | 업종 내 최선호주 유지 |
| 카카오뱅크 (323410) | Marketperform (유지) | 26,000원 (유지) | 21,550원 | 캐피탈사 인수 효과 기대 |
| BGF리테일 (282330) | Buy (유지) | 200,000원 (+18% 상향) | 133,500원 | 외국인 매출 증가, re-rating 진행 |
| 휴젤 (145020) | Buy (유지) | 400,000원 (유지) | 279,000원 | 미국 직판 효과 27년부터 |
| LG유플러스 (032640) | Buy (유지) | 20,000원 (유지) | 15,000원 | AIDC 추가 투자 결정 |
| CJ ENM (035760) | Buy (유지) | 56,000원 (유지) | 34,100원 | 티빙 흑자 전환 |
| 스튜디오드래곤 (253450) | Buy (유지) | 39,000원 (유지) | 24,500원 | 작품 수 회복 |
### 3.11 유안타증권 추천 포트폴리오
**대형주 포트폴리오 (YTD +46.71%, KOSPI 대비 +11.27%p outperform)**
| 종목 | 현재가(수익률) | 핵심 투자포인트 |
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| 두산에너빌리티 | 76,400원 (+26.9%) | 체코 두코바니 원전, SMR, AP1000 |
| 현대모비스 | 508,000원 (+14.1%) | 휴머노이드 아틀라스 공급사, 지배구조 개편 |
| 삼성증권 | 95,400원 (+5.6%) | 코스피 강세 수혜, 높은 배당 |
| SK텔레콤 | 91,100원 (+1.5%) | 2Q26 영업이익 +60.1% YoY, 앤트로픽 지분 3.5조 |
| HD현대마린솔루션 | 195,800원 (-23.3%) | AIDC향 발전엔진, FDC 개조사업 |
| 삼성전자 | 230,500원 (+3.8%) | 2Q26 반매출 127.5조, 파운드리 모멘텀 |
| LG이노텍 | 554,000원 (+45.7%) | 광학+기판 이원화, RF-SiP 풀캐파 |
| 한국항공우주 | 150,100원 (+37.8%) | 인니 KF-21 4조원 수주 임박 |
| 삼성전기 | 1,229,000원 (+442.6%) | MLCC LTA 전환, 세종·부산 투자 |
| 효성중공업 | 2,708,000원 (+118.3%) | 765kV 초고압, 북미 고수익 수주 |
**중소형주 포트폴리오 (YTD +11.27% outperform vs KOSDAQ)**
| 종목 | 투자의견/목표가 | 핵심 포인트 |
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| 원익QnC | BUY, 4.1만원 | 2027E EPS × 14.5배, 메모리 Quartz 점유율 확대 |
| 하나머티리얼즈 | BUY, 8.5만원 | 2027E EPS × 19.43배, 장비 셋업 앞당김 |
| 토모큐브 | 매수 | 3D 라이브 셀 이미지, Cell/Science 논문 게재 |
| 대덕전자 | 매수 | FC-BGA Physical AI, MLB 항공우주, +102.2% |
| 에이비엘바이오 | 매수 | AACR ADC 임상 데이터, BBB셔틀 |
| 코스메카코리아 | 매수 | K-뷰티 인디 브랜드, 잉글우드랩 |
| 한스바이오메드 | 매수 | 셀르디엠 28기 매출 380억, CAPA 풀가동 800억 |
### 3.12 시장 전망
- **유안타증권**: KOSPI 12MF PER 5.16배로 저평가이나, 외국인 순매수 복귀가 필요. 확실한 불확실성 요소가 제거될 때마다 강한 순매수세로 지수 반등 야기. KOSDAQ은 완만한 반등 추세 지속 전망
- **유진투자증권**: KOSPI 12MF PER 5배로 역사적 평균(9배) 크게 하회. 하단을 지지할 근거는 확보된 것으로 판단. 주주환원 구체화 전까지 매크로가 방향 결정
- **대신증권**: 반도체 쏠림과 변동성 진정 후 주도주와 저평가, 소외주의 동반 강세 예상. 비반도체 업종 수출/실적 모멘텀 강화
- **LS증권**: 경제지표 대부분이 해석의 다양성 존재. 추가적인 확인 이후 경기 방향성 판단 가능
- **IBK투자증권**: 대형주 중심 조정은 단기적 차익실현, 펀더멘털 훼손 아닌 투자심리 영향. 주목 섹터: 로봇/피지컬 AI, 데이터센터 인프라, 원전, 코스닥 바이오
- **SK증권**: 미 메모리 가이던스 우려가 해외 간접 영향으로 코스피까지 전이. 글로벌 증시 간 동조화(correlation) 강화 시사
### 3.13 주요 리스크 요인
- **반도체 밸류에이션 리스크**: 시장은 차익실현 매물 출회의 명분으로 적용하려는 모습. AI 투자 확대와 메모리 공급 제약이라는 큰 축이 훼손된 것은 아니라는 점이 중요 (유안타증권)
- **9월 FOMC 금리인상 가능성**: 워시 연준 의장이 물가지표에 따라 9월 FOMC에서 금리인상에 나설 수 있다는 취지의 보도. FedWatch 9/16 인상확률 55.0% (KB증권, SK증권, 유안타증권)
- **물가 압력**: 미국과 이란의 재충돌 및 협상 과정에서 국제유가가 반등했던 만큼, 에너지발 물가 압력이 근원 및 서비스 물가로 확산되는지가 핵심 (대신증권)
- **회사채 발행 부담**: 하이퍼스케일러의 AI 투자가 회사채 발행과 외부 차입을 동반하는 자본집약적 국면 (유안타증권)
- **외국인 매도세**: KOSPI 외국인 -3.3조원 순매도. 추세적인 순매수가 이어지지 않으며 지수 V자 반등은 요원한 상황 (유안타증권)
- **삼성증권**: 브로커리지 점유율 하락(9~10% → 8.3%), 하반기 실적 감소 우려 (대신증권)
- **카카오뱅크**: 캐피탈사 인수 후 1,500억원 증자 예정 (대신증권)
- **일부 중소형 과대낙폭**: HD현대마린솔루션 -23.3%, 대한조선 -40.8%, ISC -28.7%, 대성하이텍 -34.4%, 에이비엘바이오 -35.9%. IT 업종 1M -30.1%, MTD -10.1%(KRX300 기준) (유안타증권)
- **대형주 포트폴리오 1M -25.57%**: KOSPI -23.99% 대비 -1.58%p (유안타증권)
### 3.14 주요 일정
- **8/12일 미국 7월 CPI 발표** (한화투자증권, 대신증권)
- **8/13일 PPI 발표 예정** (한화투자증권)
- **옵션 만기일(8/14)** (한화투자증권)
- **의무보유해제 다수** (한화투자증권)
- **7월 미국 고용보고서 발표 예정** (SK증권)
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## 4. 증권사별 핵심 관점 요약
| 증권사 | 핵심 관점 |
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| **KB증권** | KOSPI 시총 44% 차지하는 Top2 종목 동반 하락이 지수 약세 주도. 화장품·은행 등 비반도체 업종은 견조. 반도체주 추세적 반등 전까지 대안 업종 주목 |
| **유진투자증권** | "싸다는 말로는 부족한 코스피" — KOSPI 12MF PER 5배로 역사적 평균(9배) 크게 하회. 수급 가뭄 배경. 자사주 매입이 실질적 대안 |
| **iM증권** | 코스피 매도 사이드카 발동(올해 46번째). 코스닥 3주만에 800pt선 회복. 바이오 업종 강세 |
| **다올투자증권** | 글로벌 증시, 섹터별 등락률, 원자재, 환율, 채권 등 정량 데이터 중심 |
| **유안타증권** | "5천피로 회귀할 위험과 800스닥 복귀" — 반도체 약세는 실적보다 높아진 기대치가 동시에 조정받은 결과. 확실한 불확실성 요소 제거 시 강한 순매수세로 반등 야기 |
| **DS투자증권** | 이란, 걸프 국가들에 경고. K방산 5사 시가총액 추이, 12M Fwd PBR-ROE Matrix 분석 |
| **대신증권** | 반도체 쏠림 완화, 디레버리징 이후 KOSPI 흐름. 비반도체 업종 수출/실적 모멘텀 강화 |
| **한화투자증권** | 8월 2주차 주간 일정 중심. 8/12일 미국 7월 CPI, 8/13일 PPI 발표 예정 |
| **상상인증권** | KOSPI -4.58% 하락. 빅테크 수익 구조 우려와 샌디스크 가이던스 부진으로 투심 악화. 외국인 매도세 집중 |
| **LS증권** | 다양한 해석이 가능한 경제지표. ADP민간고용 4.4만명으로 예상치 하회. 28년만의 美-日 정부 엔 매수 공동 개입 |
| **IBK투자증권** | 대형주 중심 조정은 단기적 차익실현, 펀더멘털 훼손 아닌 투자심리 영향. 한국형 정책 모멘텀(피지업 AI, 로봇산업 육성) 강조 |
| **SK증권** | 미 메모리 가이던스 우려가 해외 간접 영향으로 코스피까지 전이. 글로벌 증시 간 동조화 강화 시사. 예측시장 데이터 활용한 시장 심리 정량화 |
| **메리츠증권** | SW 업종 분석 — 토큰가격 하락과 동조하여 SW PER 반등, GPM은 하락(65.3% → 62.9%). 토큰비용 최적화 수요 부각. DOCN(디지털오션)의 AI 모델 분산·라우팅 통한 추론비용 절감 ISP 역할 주목 |
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## 5. 종합 시사점
본 보고서에서 다룬 2026년 8월 6일 국내 증시는 **반도체 대형주 중심의 급락과 KOSDAQ의 차별화된 강세**라는 대조적 흐름을 보였다. 핵심 시사점은 다음과 같다:
1. **저평가 매력 vs 불확실성**: KOSPI 12MF PER 5.16배는 역사적 저평가 구간이나, 외국인 순매수 복귀와 주주환원 구체화가 반등의 전제조건
2. **반도체 사이클 재평가**: 샌디스크·웨스턴디지털 가이던스 부진이 촉발한 차익실현은 단기적 조정이나, AI 투자 확대와 메모리 공급 제약이라는 구조적 축은 유지
3. **수급 다변화**: 반도체 쏠림 완화, KOSDAQ 강세, 비철·희소금속·방어업종 강세 등 투자 기회 다변화 진행
4. **매크로 변수**: 미-이란 긴장, 9월 FOMC 금리인상 가능성, 환율 안정(원/달러 1,410원대) 등 복합적 변수 모니터링 필요
5. **정책 모멘텀**: 피지컬 AI·로봇산업 육성, 원전/SMR 재개, K방산 수혜 등 한국형 정책 테마 주목