수집된 보고서

에프앤자산평가의 FnPricing Daily Report는 2026년 8월 11일 기준 국내 채권 시장의 금리·스프레드·발행·만기·신용등급 변동 내역을 일별로 정리한 시세·데이터 자료다. 국고채·통안채를 기준으로 3개월부터 20년까지 만기별 수익률과 전일·전주·전월 대비 변동, 그리고 회사채(AAA)·은행채(AAA)·산금채·공사채 등 채권 종류별 스프레드, 카드·캐피탈채의 신용등급별 매트릭스 수익률까지 제공한다. 추가로 주요 종목의 장외 거래량과 발행·만기 잔액, 당일 신규 발행 및 만기 내역, 한기평·한신평·나신평의 신용등급 변경 현황을 한 화면에 담아 기관 투자자의 포지션 점검과 상대가치 분석에 즉시 활용하도록 구성되었다. 국고채 3년물 등 기준 금리에서 전일 대비 소폭 상승 흐름이 확인되며, 장기 구간으로 갈수록 스프레드 확대가 두드러져 장단기 금리 차별화가 지속되는 양상을 보인다.

NH투자증권 모닝 브리프는 코스닥의 다산소사 구조 개선을 통한 장기 우상향 기대, 미국 7월 고용 둔화에도 실업률 하락으로 작년과 차별화된 양상, 연준 긴축 우려 후퇴에 따른 금 가격 바텀아웃 가능성을 전략 이슈로 제시한다. 원자재는 호르무즈 협상 불확실성 속에 국제유가 70~90달러 박스권 변동성 장세를 전망했다. 기업 분석에서는 씨에스윈드·산일전기·한전기술 등 전력 인프라와 롯데웰푸드·GS리테일 등 소비재의 2분기 실적 컨센서스 상회를 확인했고, 한화솔루션은 Section 232 수혜로 목표주가를 상향했다. 반면 롯데케미칼은 유가 래깅 효과 소멸로 3분기 적자 전환이 불가피하고, 파라다이스는 관광기금 부담 악재가 과도 반영됐다고 판단했다.

유로 강세로 달러가 약세를 보이며 FedWatch의 9월 인상 확률이 43%로 내려가는 등 매파 기조가 후퇴했고, MOVE 72·VIX 14.9로 변동성도 안정되면서 위험자산 전반에 순풍이 불고 있다. 비트코인은 MTD +3.5%, 이더리움 +3.0%를 기록하며 현물 ETF에 8월 누적 +8.65억 달러(IBIT 6.93억)가 유입되는 등 기관 수요가 살아나고, CME·바이낸스 미결제약정 증가와 숏 69% 청산이 겹쳐 바닥 다짐 흐름을 이어가고 있다. 온체인에서도 MVRV-Z 0.42로 저평가 구간에 머물며 한 달 만인 8/8 장기홀더가 +3,206 BTC 순증으로 전환된 점이 공급 부담 완화의 초기 신호로 해석된다. 다만 거래소 순유입 전환과 주말 저거래를 감안한 평일 확인이 필요하고, 금(+8.7%)이 비트코인(+3.5%)을 여전히 앞서는 만큼 추세 전환보다는 안정적 바닥 다지기 국면으로 판단된다.

IBK투자증권의 2026년 8월 10일자 일일 시장 브리핑이다. 한국증시는 이란의 호르무즈 해협 통항 금지 추진 보도와 예멘 후티 반군의 사우디 공격 소식에 투자심리가 위축되며 KOSPI가 전일 대비 0.60% 하락한 6,258.77P, KOSDAQ이 0.36% 하락한 798.81P로 마감했다. 반면 미국증시는 7월 비농업부문 고용이 2만3천명 감소(예상 8만명)하며 연준의 추가 금리 인상 기대가 후퇴하면서 S&P500이 사상 최고치를 기록하는 등 강세를 보였다. 유럽증시도 미국 고용쇼크에 따른 금리 인하 기대와 견조한 기업실적에 힘입어 주요국 일제히 상승했고, 중국증시는 7월 수출이 전년 대비 23.9% 증가하며 반도체·전자부품 업종이 강세를带动 상해종합지수가 1.02% 올랐다. 외국인 수급은 KOSPI·KOSDAQ 모두에서 순매도 기조를 이어갔으며, 글로벌 국채 10년물 금리는 미국·유럽 주요국에서 일제히 하락했다.

한화투자증권은 한국은행이 8월 금통위에서 연속 인상 대신 매파적 동결을 택할 것으로 전망했다. 7월 소비자물가가 2.8%로 낮아지고 환율이 1,400원대로 하락해 시간이 생겼다는 판단이나, 5~6월 가계대출 17.6조원 증가와 서울 아파트 가격 상승세로 인상 기조는 유지해야 한다는 입장이다. 크레딧 측면에서는 알파벳·아마존·메타·오라클 등 미국 하이퍼스케일러 4개사의 2026년 회사채 발행액이 2,000억달러를 돌파하며 CDS 프리미엄이 상승, 내부 현금흐름 의존에서 구조적 차입 기업으로 전환 중이라고 분석했다. 미국 테크 OAS는 86.4bp로 1년 평균을 소폭 웃돌지만 5~6% 캐리에 공급 소화력은 양호해, 단기 급락보다는 중장기적 스프레드 상향 조정 가능성이 큰 과도기 상황으로 평가했다.

대신증권이 2026년 8월 2주차 Weekly 전망에서 전 자산 6개월 전망을 제시했다. 국내 증시는 AI·반도체 불확실성으로 투자심리와 수급 악화가 악순환하면서 KOSPI 12개월 선행 PER이 2000년 이후 처음으로 5배를 하회했지만, 실적·경기 펀더멘털은 견조해 과매도 이후 밸류에이션 정상화 국면이 예상된다며 비중 확대를 권고했다. 글로벌 증시는 8월에도 물가·금리·긴축이라는 매크로 파고 속에 변동성이 지속될 전망이며, S&P500은 7,000~8,400p, KOSPI는 5,000~9,300p 범위를 제시했다. 환율은 하이닉스 환전 등 수급 쏠림으로 1,300원대 안착보다는 1,400원대 소강을 예상했고, 원유는 대이란 제재 일부 해제와 중간 선거 앞둔 물가 관리로 박스권, 구리는 칠레 광산 조업 중단과 구조적 공급 부족으로 강세가 지속될 것으로 봤다.

미국 7월 비농업고용이 예상을 크게 밑돌며 9월 금리 인상 확률이 67%에서 44%로 급락했고, 기업들의 양호한 실적 발표와 맞물려 글로벌 증시가 동반 반등했다. 자금 흐름은 미국 대형주에서 유럽·아시아·신흥국과 저평가주로 분산되는 양상이며, 팔란티어·스페이스X 등 7월 조정 컸던 우주·소프트웨어·보안주가 주도하는 모습이 뚜렷하다. 본 리포트는 8월을 단기 조정 종목 재진입 및 상반기와 다른 종목·ETF로 포트폴리오를 다변화할 시점으로 진단하며, XSD, EXI, UFO, FEZ 등 다양한 국가·업종에 분산된 ETF를 금주 투자 아이디어로 제시한다. 향후 7월 CPI·PPI 등 핵심 물가 지표와 주요국 GDP 발표가 변동성을 좌우할 주요 이벤트로 지목되며, 실적 개선 기대와 정책 불확실성 완화 사이의 균형 여부가 리스크 요인이다.

신한투자증권의 2026년 8월 10일자 Daily Market Digest는 미국과 한국 증시의 방향성 엇갈림을 조명한다. 미국은 7월 비농업고용이 예상치(-2.3만명)를 크게 하회하면서 긴축 우려가 완화돼 S&P500(+0.6%)이 사상 최고가를 경신했고, NASDAQ(+1.3%)과 SOX(+2.6%) 등 기술주 강세가 두드러졌다. 반면 한국 KOSPI는 -0.6% 하락하며 외국인 매수 부재 속에 반도체 숨고르기와 유가·금리 부담에 따른 Risk-off 심리가 반영되었고, 상승 종목 554개 등 비반도체 종목이 장세를 주도했다. 업종별로는 북미 ESS 성장 기대와 포스코퓨처엠·엘앤에프 등 개별 호재에 IT가전(+6.1%)과 화학(+4.4%)이 강세를 보인 반면, 반도체(-2.1%)와 비철(-7.4%)은 부진했다. 한편 중국 상해종합(+1.0%)은 7월 수출 +23.9% YoY·반도체 수출 +116.6% YoY의 강세에 따른 '전약후강'이었고, 일본은 소프트뱅크그룹 부진(-2.5%)에 Nikkei225가 -0.1% 마감했으며, 유로존은 제약업종 랠리에 +0.3% 상승했다.

메리츠증권은 7월 미국 비농가취업자가 컨센서스 +8만 대비 -2.3만에 그치며 임금상승률도 3개월 평균 0.2% 미만으로 둔화되는 등 2년 연속 3분기 미국 경제 둔화 계절성이 재현되고 있다고 진단했다. 7월 FOMC 이후에도 연준의 인하 bias를 유지하며, 이번 주 7월 CPI·소매판매가 예상 범위 내로 확인되고 유가가 TACO 기반 75달러를 하회하면 미국채 10년 금리가 4.5%대로 회귀할 것으로 봤다. 한국에서는 7월 생활물가가 3.4%→2.55%로 급락하고 기대인플레도 안정적인 만큼 8월 금통위 동결 가능성을 제시했으나, 10%대 명목 GDP·서울 부동산 급등·가계부채 증가라는 금융안정 리스크와 박빙이 될 것으로 예상했다. 결국 한국 현실적 터미널레이트는 3.5% 수준이 합리적이라며, 8월 인상 시 국고3년 3.8%·국고10년 4.2% 하방이 정당화되기 어려워 동결과 터미널레이트 확신 사이 고민이 깊어질 것이라고 봤다.

다올투자증권이 2026년 8월 10일자 데일리 모닝브리프를 통해 글로벌 증시와 주요 자산의 일일·주간·월간 등 수익률을 한눈에 정리했다. 미국 증시는 다우(+0.28%), S&P500(+0.62%), 나스닥(+1.30%)으로 나스닥 강세가 두드러졌으며, 한국 KOSPI와 KOSDAQ은 각각 -0.6%, -0.4%로 소폭 하락해 글로벌 강세와 대비됐다. 채권 시장에서는 미국 2년물 4.195%(-5.0bp), 10년물 4.645%(-3.2bp)로 단·장기 금리 모두 하락해 안전자산 선호가 나타났고, FX는 달러인덱스 99.54(-0.39%), 엔화 157.76, 유로 1.156을 기록했으며, 원유는 WTI $78.18(+1.15%), 브렌트 $83.55(+1.29%)로 반등했다. 한국 섹터별로는 건설·금융주의 1주 수익률이 각각 +15.1%, +12.0%로 강세를 보였고, 3M 기준으로는 대부분 업종이 -30%~-40%대로 약세가 뚜렷해 단기 반등과 중기 조정 흐름이 공존했다. 비트코인은 65,104달러로 1주 +1.3% 반등했으나 연초 대비 -25.7%로 부진한 흐름이 이어졌으며, 동브리프가 외부 링크 형태로 개별 종목·이슈를 별도 제공한다는 점이 특징이다.

코스피가 6,000pt대에서 횡보하며 반도체 주도 반등이 쉽지 않은 국면에서, 비반도체 섹터로의 확산 장세가 본격화되고 있다. 2분기 실적 서프라이즈 비율과 이익수정비율이 2021년 이후 최고치로, 방산·조선·증권·건설 등에서 컨센서스 상회가 잦아졌다. 2017년 반도체 사이클 고점 사례처럼 지수 횡보 속에서 3개월간 종목 장세가 이어질 가능성이 크다는 시각이다. 투자의 결론으로 반도체 비중은 유지하되 추가 베팅은 자제하고, 1개월 이익 전망 상향 상위인 IT하드웨어·운송·에너지·기계·조선으로 무게중심을 옮길 것을 권고한다. 다만 신용잔고·레버리지 부담과 미국 30년물 금리 5.2% 고수준 유지가 확산 지속성의 리스크로 남아 있다.

대신증권 모닝미팅 브리프는 8월 2주간 매크로·전략·기업분석을 아우른다. 거시 측면에선 7월 미국 비농업雇佣이 5개월 만에 감소했지만 정부·레저 부문의 일회성 영향이 크고 펀더멘털 이상은 없다는 진단이다. 한국 증시는 AI·반도체 불확실성에 12개월 선행 PER이 9배 수준까지 하락해 과매도 구간으로 평가되며, 환율은 수급 쏠림 해소 후 1,400원대 안착을 전망한다. HBM 수요 우려로 반도체주가 약세를 보인 반면 2차전지·필수소비재·태양광은 강세를 기록하며 업종별 차별화가 뚜렷하다는 점을 전략 코멘트에서 강조한다. 기업분석은 CJ CGV(매수 유지, TP 7,000원), 알테오젠(매수 유지, TP 410,000원 상향), 파마리서치(매수 유지, TP 620,000원), GS리테일(매수 유지, TP 33,000원 상향), 한전기술(매수 유지, TP 160,000원 하향), LIG D&A(매수 유지, TP 990,000원), 롯데쇼핑(매수 유지, TP 200,000원 하향)의 2분기 실적과 목표주가 변동을 다루고, 인터넷·AI 섹터 신규 커버리지로는 NAVER·카카오·삼성SDS·LG CNS에 매수 의견과 목표주가를 제시하며 포스코DX는 N.R로 시작한다.

지난주 S&P GSCI는 에너지 sector의 급락에 힘입어 주간 2.56% 하락했다. 국제유가는 호르무즈 해협 통항 재개 기대 속에 중동발 공급불안이 완화되며 WTI 7.7%, Brent 5.0% 떨어졌으나 미-이란 협상 불확실성으로 주후반 낙폭이 축소됐다. 반면 귀금속은 7.43% 급등했는데, 7월 미국 고용지표 부진으로 연준 금리인상 우려와 인플레이션 경계감이 동시에 완화되면서 금·은 모두 강세를 보였다. 산업금속(+2.0%)도 콩고의 구리·코발트 수출금지 조치로 공급부족 우려가 가중되며 상승했다. 이번주는 미-이란 긴장 변화가 부재한 가운데 주요 에너지기관의 월간 보고서가 발표 예정으로, 호르무즈·홍해 통항 제한이 수급 전망에 반영될지가 유가 방향의 핵심 변수로 부상했다.

미국채 장기금리는 7월 비농업 고용이 2만3천명 감소하고 직전 두 달치도 총 10만3천명 하향 조정되는 등 노동수요의 누적적 둔화가 확인되면서, 연준의 추가 금리 인상 기대가 낮아져 상승 속도가 둔화될 전망이다. 미 재무부는 3분기 7,390억달러, 4분기 6,280억달러의 높은 차입 수요에도 불구하고 향후 수개 분기 동안 10년물 420억달러, 30년물 250억달러 등 쿠폰채 입찰 규모를 동결하고 추가 자금은 단기국채로 흡수하기로 함으로써, 장기물 공급 충격 우려가 일단 완화됐다. 이에 따라 정책금리와 기간 프리미엄 양쪽의 상방 압력이 동시에 풀리면서 기존에 반영됐던 공급 프리미엄 일부 되돌림 여지도 커졌다. 다만 실업률 4.1%와 시간당 임금 상승률 3.2%로 노동시장이 급격히 위축된 것은 아니라 추세적 급락보다는 상단 하향 및 완만한 하락이 기본 시나리오이며, 이후 물가·임금의 추가 둔화와 11월 리펀딩 계획을 통해 방향성을 재확인할 필요가 있다.

DB증권의 결합 알파 모델은 밸류에이션·모멘텀·스마트홀딩스·어닝퀄리티 팩터를 결합한 퀀터멘탈 전략으로, 2022년 1월 기준 누적 성과 CAGR 32.8%를 기록 중이다. 지난주(7/31~8/7) 상위 10% 평균 수익률은 2.83%였고, 백분위 상승 종목으로 압축한 포트폴리오는 5.21%로 KOSPI 200 동일가중지수(7.37%)를 소폭 하회했다. 업종별로는 소프트웨어(12.4%)·의료기기(11.1%)가 강세였고 반도체(-4.3%)·경기소비재(-3.3%)가 부진했으며, DL이앤씨(23.2%)·삼성E&A(12.9%)·HD현대(9.7%) 등이 주간 상위 종목으로 꼽혔다. 이번 주 결합 알파 상위 10%에는 금호타이어, HD현대, 삼성전자, 에스엘 등이 선정되었고 보험·반도체·에너지·IT하드웨어 비중이 높았다. 팬오션, 현대해상, NC 등은 신규 편입 종목으로, 밸류에이션·모멘텀·어닝퀄리티 측면에서의 강점이 강조되었다.

미국 7월 비농업 고용이 컨센서스를 크게 하회하며 고용 충격이 발생했고, 금리인상 우려가 58%에서 44%로 후퇴하면서 미국 국채금리 급락·달러 약세·위험자산 선호심리가 확대됐다. 미 증시는 S&P 500(+0.6%), 나스닥(+1.3%), 반도체 지수(+2.6%) 등 일제히 상승했고, 엔비디아는 전력 인프라 투자 소식에, 스페이스X는 보호예수 만료 후 +15.83% 급등했다. 반면 국내 증시는 호르무즈 해협 봉쇄 우려와 엔비디아 루빈 울트라의 메모리 용량 축소 검토 소식에 KOSPI(-0.60%), KOSDAQ(-0.36%) 약보합 마감했고, SK하이닉스(-4.88%)가 지수 하락을 견인했다. 이차전지는 턴어라운드 기대감에 SK이노베이션(+10.77%), 삼성SDI(+7.49%), LG엔솔(+4.35%) 등 배터리 3사가 강세를 보였다. 다만 애플이 중국 CXMT 메모리칩을 시험 적용한다는 소식은 국내 반도체 업종에 하방 압력으로 작용할 가능성이 있어, 글로벌 양호한 환경과 반도체 악재가 혼재된 흐름이 예상된다.

상상인증권의 8월 7일자 MACRO DAILY는 미국 7월 비농업고용이 2.3만건 감소하고 5~6월 수치도 하향 조정되는 등 고용 쇼크가 발생하면서 금리 인상 기대가 후퇴한 점을 핵심 동력으로 분석한다. 이에 S&P 500은 0.62% 상승한 7,723.55pt에 마감했고, 달러 인덱스는 0.39pt 하락한 99.68pt, 미 국채 10년물 금리도 3.2bp 내려간 4.613%로 약세 흐름이 뚜렷했다. 안전자산 선호로 금은 2.33% 급등해 온스당 4,340.7달러를 기록했고, 호르무즈 해협 불확실성으로 WTI도 1.15% 오른 배럴당 78.18달러에 마감했다. 반면 KOSPI는 외국인 매도세가 이어지며 0.60% 하락한 6,258.77pt로 마감했고, 반도체 업종 YTD +98.7% 대비 최근 1개월 -28.0%로 부진이 두드러졌다. 원/달러 환율은 14.60원 하락한 1,409.50원으로 원화 강세가 확대됐으며, 금주 예정된 미국 CPI와 추가 고용지표 결과가 향후 방향성을 가를 변수로 제시된다.

미국 7월 비농업 고용이 2.3만 명 감소하며 시장 예상(8만)과 메리츠 예상(9.5만)을 크게 하회했다. 민간고용은 3만 명 증가에 그쳤으며, 레저/여가(-4만)와 도소매(-1.5만) 등 B2C 업종에서 고용 감소가 뚜렷했다. 민간고용을 지탱한 것은 건설업(+2.2만)과 사업서비스(+1.8만) 등 데이터센터 관련 업종이었다. 저임금 노동력이 이탈하는 데도 시간당 임금 상승률은 3.2% YoY에 그쳐 서비스 부문의 노동자 협상력 약화가 시사됐다. 실업률 하락(4.19%→4.09%)은 경제활동참가율 하락에 기인하며, 이민자 중심 인구 급감의 영향이 큰 것으로 분석됐다. 하반기 소비·고용 악순환 가능성이 본격화될 우려가 있으며, 이에 따라 연준의 연내 금리 인상은 어려울 것으로 전망했다.

하나증권의 일일 데일리 마켓 리포트다. 전일 국내 증시는 국제유가 급락과 반도체 실적 우려로 KOSPI·KOSDAQ이 모두 하락 마감한 가운데, 후티 반군 공격에 에너지 업종이 강세를 보였고 한화솔루션·OCI홀딩스 등 미국 폴리실리콘 관책 수혜 태양광주가 52주 신고가를 경신했다. 오늘의 기업 리포트는 한전기술·GS리테일·NAVER의 2분기 실적과 각각 원전 잔고 실적 인식, 편의점+수퍼 시너지, 엔비디아 협력 B2B 매출 인식 확대 등 성장 동력을 제시했다. 금주 주목 종목으로는 건설 원가 정상화와 데이터센터 수주 기대감의 GS건설, 특수강 판매 회복과 미국·사우디 공장 본격화의 세아베스틸지주, GaN TR 수요 확대의 RFHIC가 다뤄졌다. 한편 중동 상황은 후티 반군 참전과 이란의 호르무즈 재개방 6개 조건 주장으로 긴장이 고조되며 WTI 78.18달러·브렌트유 83.55달러로 유가가 연속 상승 마감했다.

8월 둘째 주 글로벌 증시는 미국 7월 비농업 고용지표가 예상 8만 명 대비 -2.3만 명으로 부진하게 발표되면서 오히려 위험선호 심리가 살아나는 양상이다. 고용 쇼크로 연준의 금리 인상 기대가 후퇴하면서 S&P 500이 3거래일 만에 종가 기준 사상 최고치를 경신했고, S&P 500 11개 섹터 중 8개가 상승, VIX는 15pt를 이탈하며 7개월래 최저치에 근접했다. 국내 증시는 엔비디아 HBM 용량 축소 보도와 미국 고용지표 대기 부담에 KOSPI -0.60%, KOSDAQ -0.36% 동반 하락했으나, 외국인 선물 수급이 순매수 기조를 유지하고 VKOSPI가 2개월래 최저 수준인 75% 부근으로 내려가며 변동성 완화 흐름이 나타났다. 다만 주말 이란이 호르무즈 해협 통행 조건으로 미군 철수와 전쟁 배상금을 요구하며 협상이 교착 상태에 빠졌고, 이로 인해 원유 선물 갭 상승 출발이 지수에 하방 압력으로 작용할 가능성이 리스크로 남아 있다.

2026년 8월 10일자 교보증권 데일리 리포트로, 미국 7월 비농업고용이 -2.3만명으로 시장 예상치(+8.0만명)를 크게 하회하면서 9월 금리인상 확률이 낮아져 미국채 금리가 하락했고 S&P 500은 연준 긴축 우려 완화로 상승 마감했다. 국내 채권시장은 장초반 호르무즈 해협 불확실성과 케빈 워시 의장의 매파적 발언에 금리가 상승했으나, 이후 외국인 국채선물 매수 확대와 원/달러 환율 하락에 상승폭을 되돌리며 보합에 그쳤다. 코스피는 호르무즈 협상 난항 우려와 비농업고용 앞둔 경계감에 반도체 업종 외국인 차익실현이 출회되며 -0.60% 하락했고, 외국인 누적 순매수는 -1,117십억원, 기관은 +481십억원 순매수를 기록했다. 금일 국내 채권시장은 미국채 강세에 연동되며 강세 전환이 예상되나, 호르무즈 해협 재개방 협상 지연에 따른 중동 정세와 국제유가 흐름을 주시해야 한다는 리스크를 함께 제시했다.

2026년 7월 미국 비농업고용이 전월 대비 2.3만명 감소하며 시장 예상치 8만명을 크게 하회하고, 직전 2개월도 10.3만명 하향修订되어 최근 3개월 평균 고용이 2만명에 그쳤다. 실업률 하락은 경제활동참가율 감소에서 기인한 것으로 노동시장이 타이트하지 않으며, 시간당 임금 상승폭도 3.2%로 둔화 흐름이 이어졌다. 이에 따라 미국채는 단기물과 장기물의 차별화가 예상된다. 2년물은 연준 추가 인상 우려 축소가 직접 반영돼 강세를 보이지만, 10년물은 국채 공급 증가와 재정 부담, 텀프리미엄 압력으로 금리 하락폭이 제한될 가능성이 높다. 따라서 미국채 10년물 비중을 축소하고 장단기 스프레드 확대에 대응해야 하며, 향후 7~8월 근원물가 재가속, 8월 NFP 및 벤치마크 수정, 장기 텀프리미엄 재상승 등 세 가지 리스크를 주시해야 한다.

지난주 금요일 미국 7월 비농업 고용이 전월比 2만3천명 감소하며 예상치(8만3천명 증가)를 10만명 이상 하회하자 미 국채 금리와 달러인덱스가 급락, 연준 9월 25bp 인상 확률도 67%에서 44%로 내려가면서 귀금속이 일제히 반등했다(금 +2.3%, 은 +3.1%, 플래티넘 +1.2%). 비철은 호르무즈 해협 봉쇄 지속에 따른 원유 강세와 혼조세였으나, 전기동은 미국 관세 부과 앞두고 사재기와 중국行 수출까지 겹치며 LME 재고가 5개월 만에 최저로 떨어지고 현물-3M 백워데이션이 100달러를 넘어 Comex 구리가 사상 최고치를 경신했다. 다만 트럼프 행정부의 관세 결정 시한이 한 달 넘게 미뤄진 가운데 7월 미국 항구 구리 도착량만 20만 톤(2014년 이후 최대)으로 불었고, 백악관은 Rio Tinto·BHP·Freeport-McMoRan 등 광업 경영진과 공급망 재편 협상을 진행 중인 것으로 전해졌다. 리스크로는 관세 결정 시점 불확실과 호르무즈 협상 교착에 따른 원유·금속 추가 변동 가능성, 그리고 미국 내 구리 재고 누적에 따른 가격 왜곡 가능성이 남아 있다.

이 리포트는 NH투자증권의 FICC 데일리 브리프로서 해외채권·크레딧·원자재·디지털자산·대체투자를 아우른다. 해외채권은 미·이란 협상 지연과 7월 CPI·2분기 GDP를 변수로 강보합세를 전망하고, 국내 크레딧은 전 섹터 스프레드 축소 속에 금융지주 코코본드의 안정성·수익성 매력을 재부각한다. 원자재는 국제유가가 호르무즈 해협 불확실성 속 70~90달러 박스권 변동성을 보이는 가운데 구리는 타이트한 실물 수급으로 톤당 15,000달러 '비중 확대' 의견을 유지하고, 금은 실질금리 상승세 반전 시 바닥 형성을 진단한다. 디지털자산은 클래리티 법안 통과 가능성이 낮아졌음에도 로빈후드 체인 출시와 DTCC 토큰화 서비스로 토큰화 생태계는 가속화되며, 글로벌 리츠는 7월 +2.75%로 사모 CRE 가격 정상화 초기 국면 진입을 시사한다.

유안타증권은 2026년 7~8월 미·일 외환 공조 개입을 일회성이 아닌 2025년 9월 공동성명에 기반한 제도화 체계의 첫 가동으로 분석한다. 이번 개입으로 CFTC 엔화 투기적 매도 잔고는 한 주 만에 72% 소진되며 압축적 숏커버가 발생했고, 8월 4일 잔존 4만 5천 계약의 평균 진입 환율 163.1엔이 상단 저항선으로 작동한다. ABC-SMC 사후추정 결과 달러/엔 연말 중앙값 149.5엔, 147엔 도달 확률 57%, 142.5엔 확률 25%이며, 원/달러는 1,400원 하향 접촉 93%와 1,450원 상향 접촉 22%가 병존한다. 핵심 리스크는 152엔 구간에서 통과 사례의 53%가 급격하게 진행될 때 크레딧과 주식의 비선형 반응과 원화 동조성 역전이 발동되는 것으로, 8월 27~28일과 9~10월 일본은행 회의가 첫 시험대다.