수집된 보고서

이란 전쟁 비용이 375억 달러로 증가하고 미 국방부가 671억 달러 추가 예산을 요청하면서, 미국 무기 제조업체들의 수주 잔고가 사상 최고치를 기록하고 있다. 록히드 마틴·노스롭 그루먼·RTX는 THAAD 350억 달러 발주 등으로 수주 잔고가 급증했고, 레이시온은 2분기 매출 18% 증가, 노스롭은 200억 달러 수주로 잔고 1,050억 달러를 달성했다. 국내 방산 5사(한화에어로스페이스·현대로템·LIG D&A·한국항공우주·한화시스템) 시가총액은 한화에어로스페이스 49조 원대를 중심으로 확대 흐름을 보이며, 컨센서스 기준 26F 매출 성장률은 한화시스템 84.9%, 한국항공우주 51.1%, LIG D&A 41.9%로 고성장이 예상된다. 모로코·핀란드·노르웨이 등 수출 계약 확대와 한화그룹의 KAI 지분 확보 경쟁, HD현대중공업의 사우디 방산 공략 등 K방산의 글로벌 수주 모멘텀도 지속되고 있다. 다만 미 의회의 추가 예산 승인 여부와 2029년 중반까지 지속될 미사일 생산 병목 해소 시점이 리스크 요인이다.

2026년 7월 24일 다올투자증권의 데일리 모닝 브리프는 글로벌 증시·환율·원자재·금리를 한 화면에 정리한 시장 진단 보고서다. 미국 증시는 AI 관련 우려로 다우(-1.0%), S&P500(-1.2%), 나스닥(-2.2%) 모두 하락했고, ECB는 9회 연속 금리 동결을 유지했다. 한편 국제유가가 급등해 WTI(+6.2%)와 브렌트유(+7.0%)가 각각 $92.2, $100.7로 뛰었고, 한국 KOSPI는 +4.4%, KOSDAQ은 +5.2%로 강한 반등 흐름을 보였다. 미 국채 2년물 금리는 +4.9bp, 10년물은 +3.9bp 상승했으며, 엔화는 163.86으로 약세를 지속했다. 해당 리포트는 기업 종목이 아닌 시장 전반의 일일 동향을 다루며, AI 밸류에이션 우려와 유가 급등이 글로벌 투자심리를 흔드는 와중에 한국 증시만 독보적으로 강세를 보인 역설적 상황이 핵심 내용이다.

이수페타시스는 AI 장비용 기판 쇼티지가 지속되면서 추가 증설까지 검토하는 등 공급 병목 강세를 이어가고 있다. 멀티램 메인보드 대량양산이 임박했고 신규 고객사 세 곳도 추가 확보해 연내 양산이 예정돼 있다. 동력은 2분기 가격 인상 재개와 하반기 본격화되는 ASP 상승인데, 다중적층 매출 비중이 25년 8~9%에서 26년 연간 30%까지 확대되며 믹스 개선 효과가 더해진다. 다중적층 캐파는 27년 상반기에 10.5K에서 13K㎡/월로 확대될 전망이며, 소품종 대량생산 고객 특성상 물량 증가가 곧 수율 안정화로 연결되는 구조여서 하반기 수익성 개선이 유력하다. 하반기 단가 상승 기울기와 추가 공장 투자 계획이 주가의 핵심 변수로, 차차기 가속기 칩 이원화에 따른 점유율 리스크는 남아 있으나 전체 수요 대비 캐파 부족으로 쇼티지는 지속될 것으로 분석된다.

삼아알미늄은 4월 국내 배터리 A사 ESS 오더를起点으로 2분기 흑자전환이 예상되며, A사 ESS 물량만으로 이미 풀캐파에 도달해 하반기 알박 쇼티지 가능성이 부각된다. 동력은 AI 데이터센터 전력수요로 촉발된 LFP ESS향 알박 수요 확대와, 알루미늄 스트립(원재료) 내재화를 통한 원가 통제력 확보에 있다. 연초 매출 3,000억원 계획은 4,000억원 수준으로 상향 조정 중이며, SK증권 밸류에이션 기준 2026F 영업이익률 7%, PER 22배를 제시했다. 수요 저변도 국내 배터리 3사를 넘어 완성차 OEM·나트륨이온·전고체배터리로 확장되는 흐름이어서 증설 검토가 향후 최대 과제이자 지속 성장의 열쇠가 될 전망이다.

유안타증권이 휴머노이드 로봇 산업 성장에 따른 로봇 센서 테마를 점검한 섹터 리포트를 발간했다. 로봇 센서 시장 확대의 동력으로는 인건비 상승과 고령화로 인한 서비스·휴머노이드 로봇 수요 증가, 시각·촉각 등 단일 센서를 넘어 AI 기반 멀티모달 융합 기술 확산, 양산 확대에 따른 부품 가격 하락과 시장 성장의 선순환을 제시했다. 센서 유형별로 시각센서는 3D Depth Sensing 기술을 보유한 나무가(190510), 힘/토크 센서는 센서 내장형 액추에이터 기업 로보티즈(108490)와 상장 준비 중인 에이딘로보틱스, 운동센서는 로봇 관절용 광학식 엔코더를 국산화한 알에스오토메이션(140670)을 관련 종목으로 소개했다. 다만 세 종목 모두 'Not Rated'로 목표주가 없이 정보 제공 차원에서 언급되었으며, 정량적인 실적 전망이나 목표주가 제시가 없다는 점이 한계다. 향후 휴머노이드 로봇 양산 본격화 시점에 멀티모달 센서 융합과 소형화 경쟁력이 종목별 수익률을 가를 주요 변수가 될 것으로 보인다.

SK증권의 글로벌 탄소 데일리 리포트(2026-07-24)는 유럽·영국 배출권이 일별로는 조정을 받았으나 주간·월간 기준으로는 강세를 유지하고 있음을 보여준다. EUA는 83.9유로/톤으로 전일比 3.2% 하락했으나 1주 5.9%, 3개월 12.0% 상승했고, UKA도 3개월 21.5% 올라 유럽 중심의 탄소 가격이 구조적으로 우상향하고 있다. 국내 KAU는 25,550원/톤으로 3개월 52.1% 급등해 글로벌 대비 가장 큰 상승폭을 기록했고, 중국 CEA도 92.5위안/톤으로 3개월 19.3% 올라 아시아권 전반의 탄소 가격 리밋이 확대되고 있다. 에너지 시장에서는 홍해 봉쇄 우려로 브렌트유가 7% 급등해 두 달 만에 100달러를 돌파했고, 유럽 TTF 천연가스는 3개월 47.3% 폭등하며 탄소-에너지 가격의 동조성을 강화하고 있다. 뉴스에서는 EU 탄소시장의 해외 감축 연계 강화 및 국제배출권 개편론이 부상하고 있어, 유럽 배출권의 구조적 상승 동력이 지속될 가능성이 높다는 점이 핵심 리스크 요인이다.

글로벌 제약·바이오 펀더멘털은 견조하다. 특허 절벽에 따른 빅파마 매출 공백 채우기 수요로 2025년 프리미엄 M&A가 5년來 최대치를 기록했고, 2026년 상반기에도 Vertex-Crinetics(100억 달러), AbbVie-Apogee(109억 달러) 등 대형 딜이 이어지고 있다. IPO도 25년 11건·10년 최저에서 벗어나 26년 7월 기준 13건·48억 달러로 회복 사이클에 진입했다. FDA는 Makary 국장 사임 등 리더십 공백에도 7월 누적 신약 승인 건수가 24·25년同期 대비 증가하며 승인 가속 흐름을 보이고 있다. 반면 국내 시장은 녹십자 큐레보의 일라이릴리 매각(최대 15억 달러) 등 기술이전·M&A 성과가 밸류에이션에 전혀 반영되지 못한 채 개별 임상 실패에만 과민 반응하며 25년 하반기 수준으로 할인되어 있어, 펀더멘털 대비 재평가 여력이 크다는 판단이다.

IBK투자증권의 인터넷·SW·게임 데일리 리포트로, 국내 인터넷·SW주가 전일 강세를 보였습니다. NAVER(+11.7%), 삼성에스디에스(+11.2%), 현대오토에버(+7.1%) 등이 급등하며 업종 전반이 상승했고, 게임주는 크래프톤(+2.8%), 넷마블(+3.5%) 등 소폭 상승에 그쳤습니다. 주요 이슈로는 크래프톤이 글로벌 게임 커머스 기업 '네온 커머스'에 전략적 투자를 단행해 자체 결제 시스템과 DTC 역량 강화에 나섰고, 네이버는 1784 스마트빌딩 솔루션을 처음으로 해외에 수출하며 NTT동일본·미쓰이부동산과 도쿄 상업지구 자율주행 로봇 딜리버리 서비스를 도입합니다. 반면 미국 빅테크는 테슬라(-14.5%), 알파벷(-7.1%) 등 하락세가 두드러져 글로벌 자금 흐름의 불균형을 시사합니다.

SK텔레콤이 AI 데이터센터 사업을 전담할 100% 자회사 '에스케이하이퍼'를 설립하고 1차 3,300억원, 2030년까지 총 7,500억원을 출자한다고 공시했다. 에스케이하이퍼는 기존 SK브로드밴드가 운영 중인 데이터센터와 울산 AIDC 100MW를 제외한, 울산 추가 900MW와 메가프로젝트의 1차 5GW·중장기 15GW 규모의 신규 AIDC 사업을 담당한다. 핵심은 부지·전력·고객계약 확보 등 초기 사업개발에만 집중하고 실제 건설·운영은 프로젝트별 SPC와 외부자본(FI 지분투자, PF)으로 추진하는 구조로, SK텔레콤의 대규모 CAPEX와 감가상각 부담을 SPC에 전가해 재무·운영 리스크를 최소화한다는 점이다. 수익은 개발 수수료와 SPC 운영이익 연동 수수료를 연결 매출로 인식하는 방식이며, 데이터센터 규모 대비 인식 매출은 작지만 AIDC 확보 속도와 수익화 가능성을 높인 현실적 전략으로 평가된다. 통신 섹터에 대한 Overweight 의견을 유지했다.

미국 상원에서 CLARITY Act(디지털자산 규제법) 표결이 차주 추진될 예정이나, 공화당(53석) 단독으로는 60표에 미달해 최소 7명의 민주당 의원이 필요한 상황이다. 표면적 쟁점은 대통령 등 연방 공직자의 디지털자산 이해상충을 제한하는 윤리조항이지만, 실질적 쟁점은 집행권 구조로 법무부 중심 단일 체계 대신 독립적 집행 주체 참여를 민주당이 요구하고 있다. 양당 모두 법안 통과를 원하지만 먼저 양보하면 정치적 손실이 크다는 점에서 '치킨 게임' 양상이 나타나 단기 일정은 지연될 수 있다. 다만 Polymarket의 연내 법제화 확률은 트럼프의 윤리조항 수용 보도 직후 11%p 급등했고, 협상 결렬 유인이 크지 않아 최종 통과 가능성은 여전히 높다고 판단한다.

2분기 실적은 물량 감소와 믹스 악화로 컨센서스를 하회했으나 하반기 신차 출시와 금융사업 호조로 회복을 기대하며 연간 가이던스는 유지되었다.

우주向 폴리실리콘·웨이퍼 공급망 구축을 위한 신규 LTA 체결과 증설이 본격화되며 구조적 성장 및 밸류에이션 리레이팅이 기대된다.

저궤도 위성통신망 확대, 미국 신공장 가동, 군용 맨팩 및 신규 고객사향 매출 확대에 힘입어 매출과 수익성이 구조적으로 성장하는 국면에 진입함.

AI 데이터센터발 배전솔루션 수요 폭발과 초고압변압기 초호황이 맞물려 LS ELECTRIC의 수주·실적이 구조적 고성장 국면에 진입했다.

완성차 해상수요 강세와 PCTC 선대 확대, 물류·유통 부문 해외 확대에 힘입어 하반기 매출과 이익이 추세적으로 성장할 전망이다.

2Q26 실적은 컨센서스를 하회했으나 원자재 가격 안정화와 환율 효과로 하반기 실적 개선이 기대되며, 밸류에이션 매력에 따른 저가 매수 기회로 판단된다.

증시 호조에 따른 브로커리지·WM·운용손익 전 부문 성장으로 실적이 추세적으로 크게 개선되고 있다.

AI 데이터센터향 배전 전력기기 수요 확대와 미국 시장 고객 다변화를 바탕으로 매출·이익이 구조적으로 성장하며 영업레버리지와 멀티플 확장이 동시에 기대된다.

국내 AIDC(AI데이터센터) 수요 확대와 AI 데이터센터 특별법 수혜로 발전·임대사업이 구조적으로 성장하며, 유가 상승에 따른 SMP 상승으로 발전이익도 개선될 전망이다.

JB금융지주는 2026년 목표 순이익 7,500억원 달성과 자사주 매입을 통한 총주주환원율 50% 달성이 핵심 투자포인트인 리포트이다.

비이자이익(수수료·신탁·증권 등) 증가와 이익 추정치 상향에 힘입어 순이익이 컨센서스를 상회하며 추세적으로 성장 중이다.

이자이익과 비이자이익 증가에 따른 순이익 성장과 ROE 개선, 자사주 매입 확대로 주주환원이 강화되는 은행지주.

미국 데이터센터향 배전반 수주 급증과 국내 반도체·신재생 프로젝트 확대, 800VDC 등 신제품 라인업 확대와 CAPA 증설을 통해 구조적 실적 성장이 지속될 전망이다.

중국 OEM향 비계열 물량 확대, 초대형 PCTC 선대 도입 및 컨테이너 운임 반영으로 해운·물류 부문의 중장기 이익 성장이 기대된다.

2분기 실적 부진(부품 수급 이슈, 인센티브 증가)을 겪은 현대차가 하반기 생산 정상화와 4분기 신차효과를 통해 영업이익률 회복을 도모하는 턴어라운드 스토리이다.

1~4공장 풀가동, 5공장 및 미국 록빌 공장 가동 확대에 더해 폴리펩타이드 인수를 통한 펩타이드(비만치료제) CDMO 진출로 구조적 성장이 기대된다.

미국 데이터센터·전력망 시장 확대에 힘입어 신규 수주와 수주잔고가 사상 최대치를 경신하며 구조적 실적 성장이 이어지고 있다.

5공장·미국 공장 매출 발생과 폴리펩타이드 그룹 인수를 통한 펩타이드 CDMO 영역 확장으로 구조적 성장 스토리가 강화되고 있다.

반도체 특수(Captive 물량 확대)와 New Energy·수처리 등 신사업 확대로 삼성E&A는 구조적 성장 국면에 진입하며 2026년 영업이익 1조원 달성이 전망된다.