수집된 보고서

2026년 7월 8일 미국 증시는 이란산 원유 판매 허가 취소와 추가 공습으로 유가가 5% 이상 급등한 가운데, 삼성전자 기록적 실적에도 AI 반도체 피로감이 확산되며 기술주 매도가 지수를 끌어내렸다. 나스닥 -1.16%, S&P 500 -0.45%, 다우 -0.25%로 마감했고 기술 섹터 -2.39%로 최약세를 기록했으며 인텔 -9.66%, AMD -6.51%, 스페이스X -6.83% 등이 동반 급락했다. 반면 WTI $72.20(+5.32%) 급등에 에너지(XLE) +2.84%로 강세 전환, 엑슨모빌·셰브론이 상승을 주도했고 헬스케어·부동산 등 방어주도 양호했다. 미·이란 긴장 고조로 10년물 국채 금리가 4.53%까지 오르며 위험자산 회피 심리가 강화된 가운데, 한국 증시는 MSCI 한국 -4.51%로 글로벌 약세를 주도했다.

DS투자증권의 일일 방산 데일리 보고서로, 미국이 호르무즈 해협 유조선 공격에 대응해 이란에 대규모 공습을 감행해 미·이란 긴장이 재고조된 가운데 글로벌 방산주의 심리가 점검됐다. 글로벌 방산주는 일간 대부분 하락했고, 한화시스템이 -13.0%, 엠앤씨솔루션 -9.1% 등으로 조정이 컸으며 한화에어로스페이스 -3.2%, 현대로템 -4.8% 등 K방산 5사도 동반 약세를 보였다. 수주 측면에서는 한화에어로스페이스의 노르웨이 천무 1.3조원, 부품공급 2.0조원, 한화시스템 KF-21 최초양산, LIG D&A의 전자전기 Block-I 1.56조원, 장보고-II 2,158억 원 등 주요 계약이 다수 체결된 점이 부각됐다. 정책적으로는 한·나토 조달기본협정 추진을 통한 연 15조원 방산시장 참여 기반 마련과 T-50·FA-50 호환성을 앞세운 동남아 K방산 잠식 노력이 이어지고 있다. 리스크로는 캐나다 잠수함 사업 수주 부진과 한화시스템 연간 수익률 -25.6% 등 K방산 류에이션 부담이 상존한다.

유진투자증권은 6월 항공 데이터를 분석하며 항공업종에 대해 보수적인 NEUTRAL 의견을 유지하면서도 대한항공 중심의 선별 접근을 유효하다고 판단했다. 6월 전공항 국제선 여객은 793만명으로 전년 대비 4% 증가하며 비수기에도 견조한 흐름을 보였고, 인천공항 환승 수요는 중동 항공사 운항 차질의 반사수혜로 32% 증가했다. 중국 노선은 편당 여객 수 12% 증가로 단거리 노선 중 가장 강세를 보인 반면, 동남아·대양주는 전년 대비 부진했다. 항공화물은 26만톤(+5%yoy)으로 타이트한 수급이 이어졌고 홍콩-북미 노선 운임이 전년 대비 55% 급등하며 강세가 지속되고 있다. 7월에는 성수기 수요에 국제유가 하락으로 유류할증료가 19단계에서 8월 13단계로 낮아지면서 간선 노선 중심의 강세가 이어질 전망이며, 대한항공은 유류할증료 인상을 통한 비용 전가력과 아시아나 합병 시너지(연간 3,000억원)로 2분기 87% 수준의 L/F를 입증할 것으로 기대된다.

유진투자증권의 데일리 리포트는 로봇·방산·조선 세 섹터의 국내외 주요 뉴스를 한 묶음으로 정리한다. 로봇 섹터에서는 현대차그룹이 자동차 부품 협력사의 로봇 전환을 지원하며 2028년 양산을 추진하고, LS오토모티브의 휴머노이드 부품 진출, LG CNS의 학습 인프라 계약, 테슬라 옵티머스 연내 양산 등이 화두다. 방산 섹터에서는 이 대통령이 NATO 방산포럼에서 한-나토 협력을 '파트nership 2.0'으로 격상하고 조달 기본협정 협상이 개시되어 한국 방산의 NATO 시장 진입 기반이 마련되는 점, 한화·ADD의 국산 장수명 엔진 공개, 이란 공습과 우크라 Patriot 부족 등 글로벌 안보 이슈가 부각된다. 조선 섹터에서는 상반기 글로벌 수주 4,295만CGT 중 중국이 72%(3,100만CGT·1,131척)를 독식하며 한국은 19%(797만CGT·195척)에 그쳐 쏠림이 심화되는 양상이 확인된다. 한편 방산·조선·로봇 관련 주요 종목의 당일 등락률이 함께 제시되며, 방산과 조선 전반에서 하락 흐름이 두드러진다.

글로벌 탄소배출권 시장은 일간 혼조였으나 3개월 누적으로는 전반적 강세를 나타냈다. 유럽 EUA는 전일比 소폭 하락한 80유로대이나 3개월 +11.9% 상승했고, 미국 RGGI는 3개월 +49.8%로 가장 가파른 상승 흐름을 보였다. 한국 KAU는 23,800원 수준에서 3개월 +34.8% 반등하며 국내 탄소 ETF(일간 +1~4%)에도 모멘텀을 제공했다. 반면 호르무즈 해협 선박 피격이라는 지정학 리스크로 국제유가가 급등해 브렌트유가 76달러대로 일간 +5.7% 뛰었음에도, 3개월 기준 유가는 여전히 -20% 내외 하락세를 유지해 에너지·배출권 방향성이 엇갈렸다. 관련 뉴스에서는 AI 시대 도래에 따른 NDC 재수립 필요성과, 한국이 2030년 40% 감축 목표를 전기·수소차 보급만으로는 달성하기 어려울 수 있다는 진단이 함께 제기됐다.

SK증권의 Weekly Amazon Beauty Check은 미국 아마존 BSR 데이터를 활용해 뷰티 브랜드의 주간 성과를 추적하는 보고서다. Prime Day 종료 영향으로 K뷰티 유니버스 합산 BSR 점수는 전주 대비 264pt 하락한 2,085pt를 기록했다. K뷰티 Top3는 medicube(665pt, -101pt), ANUA(407pt, -17pt), BIODANCE(164pt, +5pt) 순으로 medicube는 여전히 1위지만 점수가 크게 줄었다. 전체 뷰티 시장에서 가장 큰 상승을 보인 브랜드는 CeraVe(+115pt), The Ordinary(+113pt), Vanicream(+69pt)이며, K뷰티 내에서는 Dr.Melaxin(+32pt), MISSHA(+12pt), HARUHARU(+9pt)가 두드러진 주간 상승을 나타냈다. 프로모션 종료로 단기 트래픽 둔화가 뚜렷하지만, 30일·90일 평균 대비 여전히 높은 수준을 유지한 브랜드는 중장기 모멘텀이 이어질 가능성이 있다.

이번 리포트는 빅테크 AI 경쟁 구도를 종합적으로 진단한 Q&A 형식 시장 리포트다. AI 인프라 비용 상승에 따라 OpenAI가 추론 비용을 절반 이상 절감하는 최적화를 단행했고, DeepSeek 등의 SW 기법(MoE, MLA, speculative decoding 등)이 Compute Multiplier로 확산되면서 칩 효율 격차가 벌어지고 있다. 앤트로픽은 Revenue per GW와 추론 GPM 양면에서 오픈AI를 앞서며, 칩·가격·제품 믹스 모두 유리한 구도다. 메타는 30억 명 DAU에 소비자용 Agent를 즉시 배포할 유통력을 갖췄고, 자사 GPU의 20%를 외부 판매할 경우 주요 AI Capex의 3% 내외 추가 공급이 풀리면서 네오클라우드 주가가 급락했다. 엔비디아는 Rubin Ultra 지연 논란 속 네오클라우드에 revenue-sharing+credit-support 모델을 도입해 하드웨어 매출 위에 반복 매출 스트림을 쌓는 전략으로 선회했다.

유안타증권 통신 Weekly는 AIDC 투자 사이클 시작을 핵심 테마로 제시하며, 지난주 통신업종이 +0.9%로 KOSPI(-9.7%)를 상회했다고 진단했다. SK텔레콤은 2029년부터 5GW AIDC를 단계적으로 구축해 2035년 10GW로 확대하는 로드맵을 공개했고, KT는 향후 5년간 5조원을 투입해 '31년 AIDC 수전용량 목표를 기존 500MW에서 1GW로 상향하며 18조원 규모의 미래 투자도 시동했다. 유안타증권은 세 통신사 모두 BUY 의견을 유지하며 SK텔레콤 목표주가 118,000원, KT 21,000원, LG유플러스 73,000원을 제시했다. 다만 SKT·KT의 2026E 영업이익 추정치가 컨센서스를 소폭 하회해 시장 기대와 괴리가 있으며, 향후 1GW급 AIDC 실제 착공·완공 일정과 리퀴드 쿨링·토큰 팩토리의 수익화 실현 여부가 지속성 리스크로 남는다.

유안타증권은 6월 OpenAI IPO 지연, 추론 비용 논의, Meta AI 투자 우려 등으로 조정받은 국내 전기전자 섹터가 실적 공백기 노이즈일 뿐 펀더멘털 훼손은 아니라고 진단했다. 2Q26 Preview에서 삼성전기·LG전자·LG이노텍·이수페타시스·대덕전자·티엘비 등 커버리지 전 종목 영업이익이 컨센서스를 상회할 전망이며, AI 서버향 ASP 상향·수주 확보·캐파 증설 세 모멘텀이 동시 전개 중이다. 최선호주 삼성전기는 MLCC·FC-BGA 동시 업사이클과 대규모 수주 공시를 근거로 목표주가를 220만원에서 280만원으로 상향했고, LG전자도 AI DC 칠러·로봇 액츄에이터 모멘텀으로 14만원에서 24만원으로 올렸다. 중소형은 상승여력 순으로 티엘비(15만원)·이수페타시스(18만원)·대덕전자(20만원) 접근을 권고했다.

IBK투자증권이 일일 인터넷·게임 업종 Peer Group 및 커버리지 종가, PER·PSR 등 멀티플을 정리한 데일리 리포트다. 코스피 게임엔터테인먼트 업종은 전일 +2.6%, 1주 +2.9% 상승했지만 1개월 -4.9%, 1년 -21.7%로 부진이 이어지고 있다. 국내 게임주 중 NHN은 1주 +10.2%, 시프트업 1개월 +18.7% 등 강세를 보인 반면, 카카오게임즈 1년 -56.6%, 데브시스터즈 1년 -60.1% 등 적자·하락 종목도 두드러진다. 이슈로는 마이크로소프트가 엑스박스 사업부 3,200명 감원 및 산하 개발사 4곳 매각·분리 방침을 밝히면서, 숏폼 콘텐츠로 인한 글로벌 게임 이용 둔화 속에서 해외 구조조정이 국내 게임사의 글로벌 점유율 확대 기회가 될 수 있다는 시각이 제시됐다. 또한 네이버페이가 금융당국과 공동으로 모험자본 투자 플랫폼 'Npay 스타트업'을 출범, 출자자·운용사·스타트업을 연결해 스타트업과 투자자 간 정보 비대칭 해소에 나섰다는 점을 주목했다.

이 리포트는 2026년 상반기 국내 제약바이오 업종이 시장 상승에도 소외된 가운데 펀더멘털은 견고하다고 진단하고, 하반기 전략으로 정부 주도 메가펀드 수혜 기업과 비만·ADC 분야를 제시한다. 동력은 국민성장펀드·임상3상 특화펀드 등 바이오/백신 11.6조원 펀드의 직접투자 확대와, 글로벌 라이선싱에서 중국 비중이 선급금 5천만달러 이상 거래 기준 건수 50%·금액 75%로 확대되며 ADC·비만 경쟁 구도가 재편되는 점이다. 업종 투자의견 Overweight을 유지하며 단기 펀드 수혜·중장기 실적 성장성 입증 기업을 선호한다. 셀트리온 목표주가 26만원(2026E 매출 5.6조·OPM 34.5%), 한미약품 60만원(매출 1.7조·OPM 21%), 리가켐바이오 22만원으로 상향(상승여력 61.5%)을 제시했다. 리스크로는 지정학 갈등·금리 상승·메모리 슈퍼사이클에 따른 업종 투자심리 약세가 언급된다.

레거시 메모리 판가가 3Q26 들어 전분기 대비 50~100% 급등하며 유례없는 공급차질 양상을 보이고 있다. 배경은 2023년 적자 이후 공급사들의 투자 축소로 클린룸 여력이 2027년까지 미미한 구조적 공급부족에, 하반기 B2C 성수기 수요가 가세한 것이다. 대만 Nanya가 DDR4·LPDDR4 판가를 50~90% 올려 제안했고 컨슈머 DRAM은 3달러/Gb를 돌파했으며, Winbond·MXIC의 SLC NAND 역시 70~100% 상승해 1.9~2.0달러/Gb 수준을 제시했다. 내년 서버 수요 증가율 50~70%에 2027년 DRAM 공급 증가율 20~25%는 크게 부족해, 하이엔드 생산 집중이 심화되는 한 로우엔드 레거시 가격 상승세는 내년말까지 지속될 전망이다. 다만 애플 등 글로벌 고객의 중국 CXMT 공급 검토는 지정학적 문제와 중국 내 자체 공급 부족으로 현실화되기 어려운 것으로 판단된다.

메리츠증권이 2Q26 증권업종 Preview를 통해 커버리지 다섯 곳 합산 순이익이 4.28조원으로 전년비 145.5% 증가해 컨센서스를 34% 상회할 것으로 전망했다. 동력은 일평균 거래대금 90조원(+284% YoY)에 따른 브로커리지 수수료 급증과 미래에셋의 스페이스X 관련 약 1.7조원 평가이익이며, 2026E 합산 순이익은 기존 대비 17.1% 상향된 11.76조원으로 추정된다. 거래대금 피크아웃 우려에도 코스닥 개편·주가누르기 방지법 등 정책 효과와 MZ세대를 중심으로 한 가계의 주식시장 자금유입 확대에 힘입어 브로커리지 중심 이익이 구조적으로 확대될 것으로 봤다. 업종 투자의견은 Overweight을 유지하며, 리테일 강점과 주주환원 여력이 큰 삼성증권을 최선호로 제시해 적정주가를 기존 15.8만원에서 17.5만원으로 11% 상향했다. 차선호주 키움증권은 코덱스 M/S 확대 여력, 미래에셋증권은 스페이스X 과대반영을 이유로 적정주가를 각각 24% 하향·하향 조정했으나 미래에셋은 Valuation 매력 확대로 Buy로 의견을 상향했다.

삼성전자의 2분기 잠정 실적에서 메모리 부문 영업이익이 컨센서스를 크게 상회하면서 메모리 슈퍼사이클 가시화가 재확인되었다. 블렌디드 ASP가 업계 최고 수준을 유지하고, 공격적 협상과 최대 Capa가 결합된 가격 협상력이 2027년까지 지속될 전망이다. 이에 2026년 영업이익 전망은 391조원, 2027년은 643조원으로 상향 조정되며 목표주가 560,000원, STRONG BUY 의견이 유지되었다. 다만 MX 사업의 조기 적자 전환과 파운드리 흑자전환 지연 등 비메모리 부문의 약세는 지속될 전망이다. 시장 우려(AI CapEx 불확실성·중국 DRAM·ASP 둔화)에 대해 빅테크 AI 투자의지 재확인, LTA 기반 이익 지속성 강화, 중국 장비 수출제재로 2029년 이전 영향 부재 등으로 대응할 것으로 판단한다.

유진투자증권은 LG에너지솔루션에 대해 BUY 의견을 유지하면서 목표주가를 15% 하향해 470,000원으로 조정했다. 북미 EV 파우치 가동률 부진과 ESS 신규 공장 초기 램프업 비용을 반영해 2026년 영업이익 전망을 기존 1조원에서 6,300억원으로 낮춘 것이 배경이다. 다만 유럽 EV 판매 회복, 3Q26부터 GM 공장 가동 재개, 테슬라 43억달러 LFP 공급계약과 한화큐셀·DTE에너지 등 북미 ESS 수주 확대, 연말 50GWh+ 생산능력 확보 등 실적 턴어라운드 모멘텀을 근거로 바닥은 지나고 있다고 판단했다. 2Q26 매출 7.5조원·영업이익 1,133억원의 부진을 뒤로하고 3Q26 매출 7.9조원·영업이익 2,113억원으로 개선될 전망이며, EV 수요 부진의 지속 여부가 핵심 리스크로 남아 있다.

유진투자증권은 달바글로벌의 2Q26 매출액을 1,794억원(+39.8% YoY), 영업이익을 398억원(+36.2%)으로 전망한다. 일본·북미·유럽 오프라인 채널 확대에 힘입어 해외 매출 비중이 72.1%까지 올라가며 성장 동력이 다변화되는데, 북미는 미국 코스트코 입점 450개·SKU 2개→최소 3개 확대, 유럽은 노티노·드루니·부츠 등 대형 리테일러 200여 개 입점으로 가속화되고 있다. 투자의견 BUY와 목표주가 320,000원(현재가 230,000원 대비 40.9% 상승여력)을 유지했고, 26년 5월 보호예수 물량 출회로 인한 오버행 우려는 사실상 해소됐다. 다만 아마존프라임데이 일정으로 북미·유럽 일부 매출이 3분기로 이연될 가능성이 있어, 2분기 실적 후 가이던스 상향 여부가 다음 모멘텀이 될 것으로 판단된다.

유안타증권은 하이브에 대해 BUY 의견을 유지하며 목표주가 33만원을 제시했다. 2분기 매출액은 1조 1,457억원(+62.4% YoY), 영업이익은 1,491억원(+126.3% YoY)으로 시장 기대치에 부합하는 호실적이 예상되며, BTS 월드투어 본격 반영과 바이닐·머치반 등 고가 포맷 비중 확대에 따른 앨범 ASP 상승이 핵심 동력이다. MD·라이선싱 부문도 우호적 환율과 투어 MD 판매 호조로 수익성 개선이 이어질 전망이다. 상반기 주가 낙폭의 원인이었던 비우호적 수급 이슈와 지정학적 리스크가 선회하는 가운데, 산하 레이블 간 팬덤 크로스셀링 효과와 코르티스·캣츠아이 등 저연차 IP의 하반기 턴어라운드가 밸류에이션 정상화 근거로 제시된다. 현재 주가는 역사적 밴드 하단으로 상승여력 42%를 기록하고 있다.

삼성전기 2분기 매출 3.24조원·영업이익 4,179억원(OPM 12.9%)으로 시장 컨센서스를 상회할 전망이다. 컴포넌트는 서버향 믹스 개선으로 MLCC ASP가 상승하고, 패키지는 FC-BGA 판가 인상과 서버 비중 확대로 이익 레버리지가 가파르게 발생 중이다. 기존 Si-Cap 수주 1.55조원에 4,500억원 규모 AI 서버용 MLCC 수주가 더해졌고, 세종·부산 합산 23조원 규모의 초대형 투자 공시는 연간 CapEx 1조원 수준이던 회사가 LTA 기반 핵심 부품 공급망으로 전환되고 있음을 시사한다. 유안타증권은 2026·2027년 영업이익 추정치를 각각 +3%, +19% 상향하고, MLCC와 FC-BGA 두 업사이클 동시 진행에 따른 이익 성장의 복합성을 근거로 Ibiden 대비 15% 프리미엄을 적용해 목표주가를 2,800,000원(상승여력 70%)으로 상향했다. 투자의견은 BUY를 유지한다.

유안타증권이 LG전자 2Q26 잠정 실적을 검토하며 BUY 의견을 유지하고 목표주가를 14만원에서 24만원으로 대폭 상향했다. 2분기 연결 영업이익은 컨센서스를 큰 폭으로 웃돈 1.58조원(OPM 6.6%)으로, HS는 가전 구독·온라인 확충과 관세 환수금 효과가 겹치며 수익성을 지켰고 MS는 OLED TV, VS는 개별 프로젝트 수익성 개선으로 사업부 전반의 마진 레벨업이 나타난다는 판단이다. 하반기 추가 모멘텀으로는 북미 빅테크 2곳 대상 AI 데이터센터용 칠러 퀄 테스트가 막바지 단계에 들어서 이르면 2H27부터 ES 실적에 기여하기 시작할 것으로 보고, 로봇 액츄에이터(AXIUM)도 2H26 파일럿 라인 가동을 거쳐 ’27년 중 매출 인식이 가시화될 전망이다. 12MF 예상 BPS에 과거 5년 평균 PBR 1.3배를 적용해 목표주가를 산정, 신사업 구체화에 따른 밸류에이션 리레이팅을 주요 근거로 제시했다.

LG이노텍 2분기 실적 컨센서스를 약 24% 상회하는 서프라이즈가 예상된다. 광학솔루션은 우호적 환율과 아이폰 17 시리즈 호조에 힘입어 수익성이 기대치를 재차 넘어섰고, 패키지솔루션은 고부가 프리미엄 제품 중심 믹스 개선으로 마진이 상승한다. 하반기에는 핵심 고객사 신모델 출시 사이클과 가변조리개 신규 부품 채택으로 광학 수익성이 방어되고, 기판솔루션은 RF-SiP 풀가동과 FC-BGA 가동률 상향이 본격화되면서 실적 레버리지가 강화될 전망이다. 유안타증권은 투자의견 BUY와 목표주가 140만 원을 유지하며, 2026년 매출 24.1조·영업이익 1.15조, 2027년 매출 26.5조·영업이익 1.37조 원의 실적을 전망했다.

유안타증권은 이수페타시스에 대해 BUY 의견을 유지하고 목표주가 18만 원을 제시했다. 2분기 매출 3,509억원(YoY +45.4%), 영업이익 765억원(OPM 21.8%)으로 컨센서스를 상회할 전망이다. 핵심 고객사 설계 다변화 등의 우려에도 MLB 수요는 견조하며, 다중적층 비중 확대에 따른 ASP 상승이 지속되고 있다. 현재 예상 고객 수요가 확보 예정 캐파를 이미 상회해 1H27까지 수주 가시성이 확보된 상태이며, 대구 5~6공장과 태국 신규 거점 증설이 가속화되며 실적 레버리지가 확대될 구조다. 2026년 매출 1조 5,210억원·영업이익 3,310억원, 2027년 매출 2조 920억원·영업이익 4,660억원 성장이 전망된다.

유안타증권은 대덕전자에 대해 BUY 의견을 유지하고 목표주가 200,000원(상승여력 71%)을 제시했다. 2Q26 매출 3,739억원(YoY +52.1%), 영업이익 635억원(영업이익률 17.0%)으로 시장 컨센서스를 상회할 전망이다. 동력은 메모리 GDDR7 조기 양산과 SOCAMM 양산 진입에 따른 ASP 상승, FC-BGA 가동률 70% 중반에서 하반기 80%로의 빠른 회복, MLB의 AI 가속기향 수주 확보까지 전 사업부에 걸친 판가 인상과 믹스 개선이다. 2026F 매출 1,534억원·영업이익 260억원, 2027F 매출 1,873억원·영업이익 359억원으로 이익 성장 궤도가 뚜렷해지며, 메모리 증설 완공 시 생산능력 80% 확대 효과가 2H27부터 본격 반영될 것으로 기대된다. 다만 추가 증설 발표 시점과 FC-BGA 라지바디 응용처 다변화 속도가 실적 가속화 여부를 좌우할 리스크 요인이다.

유안타증권은 티엘비에 대해 2Q26 매출 858억원(YoY +33.9%), 영업이익 133억원(OPM 15.5%)으로 컨센서스를 상회할 전망이라며 BUY와 목표주가 150,000원을 유지했다. 성장은 기판 가격 인상, 우호적 환율, SOCAMM·LPCAMM 등 신제품 믹스 개선이라는 삼중 동력에 기인하며, 3Q26에도 월간 캐파 20% 확대와 SOCAMM 본격 양산으로 분기 역대 최대 실적 경신이 예상된다. 차세대 제품 전환에 따른 적층 난이도 상승은 수익성 개선을 가속화하고, 유상증자 자금으로 건설하는 베트남 제2공장(4Q27 완공)이 '28년 매출 80% 이상 확대로 이어지는 구조적 P·Q 동반 성장 경로를 제시한다. 한편 유상증자에 따른 단기 주가 조정은 중장기 투자 기회로 해석된다.

SK증권은 KT에 대해 매수 의견과 목표주가 72,000원을 유지하면서, 정보유출 사건의 재무적 영향이 2분기 기점으로 마무리된다고 진단했다. 2분기 실적은 고객보답 프로그램과 일회성 부동산 매출 부재로 영업수익 6.8조원(-8.5%), 영업이익 5,622억원(-43.7%)으로 부진할 전망이지만, 하반기 영업이익은 9,314억원(+21.7%)으로 회복세를 보일 것으로 예상했다. KT가 AX Platform Company 도약을 선언하며 2031년까지 AI 데이터센터 1GW와 해저케이블 90Tbps를 확보하기 위해 6조원을 투자할 계획이며, 마스터리스 활용과 MS 협력으로 실수요 기반의 가시성 높은 투자라는 점이 긍정적이다. 연간 배당 2,400원(시가배당률 4.3%)과 자사주 매입을 합쳐 6.1%의 주주환원율도 매력적이어서, 하반기 실적 개선과 함께 변동성 높은 시장에서 안정적 대안으로 포지셔닝했다.

한화엔진에 SK증권은 '매수' 의견을 유지하고 목표주가를 9만원(상승여력 84.2%)으로 하향 제시했다. 동사는 Everllence(구 MAN E&S)와 중속가스엔진 면허생산 계약 체결을 앞두고, '28년부터 북미 데이터센터향 주력발전 엔진 납품이 본격화될 전망이다. 2분기 실적은 매출 3,715억원(-4.2% YoY), 영업이익 558억원(+65.2% YoY)으로 시장예상치를 소폭 하회할 전망이며, SEAM·한화에어로스페이스 양수 ESS 부문의 손익 반영으로 OPM 개선 폭은 둔화된다. 상반기 엔진 수주 최소 1.8조원·수주잔고 약 5.3조원으로 연간 예상매출의 2.5배에 달하는 물량을 확보해 실적 가시성은 높다. 라이센서가 아닌 점 등을 감안해 바르질라 대비 15% 할인된 18배 P/E를 적용했고, 한화오션의 캐나다 잠수함(CPSP) 밸류체인과 무관해 관련 주가 조정은 오히려 매수 기회로 평가했다.

코스맥스 2분기 실적은 매출 7,490억원(+20.1% YoY), 영업이익 690억원(+13.4%)으로 시장 컨센서스에 부합할 전망이다. 한국법인은 기초화장품 수출 호조에 힘입어 스킨케어 매출이 39% 성장하며 성장을 이끌었고, 해외법인도 미국 53%, 인도네시아 32%, 중국 19% 등 전 지역에서 고성세가 예상된다. 그동안 주가를 눌러온 색조 매출 감소, 겔마스크 수익성, 용기 가격 부담은 하반기 추가 악화보다는 개선 여지가 있어 저점은 이미 형성됐다고 판단한다. 12MF PER이 최근 2년 밴드 하단까지 떨어지며 밸류에이션 매력이 충분하다고 보고, 매수 의견과 목표주가 25만 원을 유지한다.

GS건설 2Q26 실적은 매출 2.8조 원·영업이익 1,140억 원으로 컨센서스를 하회하지만, 분기 누적 수주 7.6조 원과 분양 1.1만 세대 달성 등 주택 사이클 회복의 선행지표가 뚜렷하다. 하반기 모멘텀은 GS그룹 2.4GW 데이터센터 건설 검토에서 나올 것으로 보고, MW당 시공비 80~100억 원 가정 시 1.2GW만으로도 10조 원 안팎의 잠재 시공 물량이 발생할 수 있다고 추정한다. 다만 구체적 사업구조와 그룹의 자금 조달 실행력은 추가 확인이 필요하다. 실적 추정치 하향을 반영해 목표주가는 54,000원으로下调(전 63,400원)했으나, 회수 안정화와 수주 파이프라인 확대를 근거로 하반기 Top-pick으로 제시하며 매수 의견을 유지한다.

삼성전자의 26년 2분기 잠정 실적은 DS 반도체 사업부 메모리 가격 급등에 힘입어 분기 기준 역대급 실적을 기록할 전망이다. DRAM·NAND ASP가 기존 전망을 크게 상회하면서 전사 영업이익이 분기环比 56% 증가한 89조원에 이를 것으로 추정되며, 하반기도 메모리 강세가 이어져 연간 영업이익 420조원, EPS 51,184원 수준으로 전망이 상향됐다. 반면 MX/네트워크는 메모리 부품비 상승으로 영업적자 전환이 예상되고 VD/가전도 하반기 적자 지속될 전망이어서, 실적 성장은 DS 한 부문에 사실상 전적으로 의존하는 구도다. 이에 IBK는 AI 생태계 확대로 메모리 입지가 한층 강해지고 주가는 여전히 저평가 국면이라고 판단해 투자의견 매수를 유지하고 목표주가를 BPS 4.0배 기준 460,000원으로 31% 상향 제시했다. 다만 메모리 사이클 의존도가 높아 사이클 둔화 시 실적 변동성이 커질 수 있다는 점, 그리고 3분기 HBM4 물량 본격화 시점까지 외형 성장이 지연될 가능성은 상존하는 리스크다.

IBK투자증권은 에스티팜에 대해 투자의견 매수를 유지하고, 2026년 2분기 실적 모멘텀이 이어질 것으로 전망하며 목표주가를 기존 18만 원에서 20만 원으로 11% 상향했다. 2분기 연결 매출액은 1,079억 원(+58.1% YoY), 영업이익은 236억 원(+82.7% YoY, 컨센서스 대비 +36%)으로 추정하고, 영업이익률은 고마진 올리고 제품 비중 확대와 7% 상승한 원/달러 환율 효과로 21.9%까지 개선될 것으로 봤다. 동력은 올해 1월 체결한 825억 원 규모 올리고 CDMO 신규 수주 본격 반영과 파트너사 아이오니스의 RNA 치료제 트린골자가 중증 고중성지방혈증으로 적응증을 확대한 점으로, 미국 환자 300만 명 이상을 대상으로 연간 최대 매출 30억 달러 이상의 상업화 잠재력이 올리고 CDMO의 구조적 성장을 뒷받침할 것으로 기대했다. 다만 컨센서스를 큰 폭 상회하는 실적 추정에도 현재가 기준 상승여력 55%를 반영해 밸류에이션 리스크가 존재한다.

삼성전자의 2Q26 잠정실적이 매출 171조원, 영업이익 89.4조원으로 시장 기대치를 대폭 상회했다. 성장 동력은 메모리 반도체로, 신규 보상체계 확정에 따른 충당금(약 17조원) 효과를 제외하면 실제 메모리 영업이익은 109조원에 달하며 DRAM 출하량 +12%·ASP 50% 이상 상승, NAND ASP 70% 상승 등 전 항목에서 컨센서스를 웃돌았다. 이에 3Q26 영업이익을 126.7조원, FY26 영업이익을 407.1조원으로 상향 조정했고, 12개월 목표주가 480,000원(상승여력 62.2%), Buy 의견을 유지했다. 다만 메모리 가격 급등으로 DX부문(MX/NW, VD/DA)은 2Q26 적자로 전환됐고, 하반기에도 PC·스마트폰 판매 둔화가 지속될 전망이어서 해당 부문의 적자 확대가 리스크로 작용할 것으로 판단된다.