수집된 보고서

메리츠증권 '전략공감2.0'은 미중 AI 컴퓨팅 규모 격차와 슈퍼 엘니뇨 도래라는 두 가지 이슈를 다룬다. AI 부문에서 중국은 지능형 컴퓨팅 규모가 세계 2위까지 올라섰지만, 첨단 공정 제조 병목(EUV 접근 차단)으로 2025년 미국 대비 7.4배 격차가 벌어졌으며, 화웨이가 EUV 없이 1.4나노급 칩을 추진하는 '로직폴딩' 기술을 올 가을 시험 적용할 예정이어서 중국 AI 자립 가늠의 시험대로 주목된다. 엘니뇨 부문에서는 미국 해양대기청이 강력한 엘니뇨를 선언하고 10~12월 슈퍼 엘니뇨 발생 확률을 62%로 상향했다. 엘니뇨는 원자재 전반의 일괄 강세 요인이 아니며, 남미 곡물은 강수량 개선으로 하락 압력을 받는 반면 동남아 팜유와 열대 소프트 원자재(원당·커피·코코아)는 생산 차질로 공급 리스크와 가격 상승 압력이 강해 품목별 차별화된 모니터링이 필요하다고 진단한다.

지난주 글로벌 탄소시장은 미·이란 리스크 완화 기대에 위험자산 선호가 회복되며 EUA가 €77→€80/t로 강세 반등했고, 직전주 -10% 급락 후 저가매수와 숏커버에 힘입어 KAU25는 22,650원까지 5거래일 연속 반등하며 WoW +9.7%를 기록했다. 북미도 워싱턴주-캘리포니아-퀘벡 탄소시장 연계 합의 기대에 CCA·RGGI가 강세를 보였다. 이번주에는 달러 약세와 유럽 경기 개선이 상방을, ETS·CBAM 완화 논의와 추가 경매 물량이 하단을 누르며 EUA는 €78~82/t, KAU25는 22,500~23,500원 박스권 상방 재시도가 전망된다. 한편 EU가 SFDR 전환펀드 기준을 완화하고 화석연료 확장 기업 편입을 허용하는 등 규제 완화 흐름이 나타났으며, 국내 상반기 녹색채권 발행액은 전년 동기 대비 2.5배 증가한 3조8058억원에 달해 전환금융 시장 확대세가 이어지고 있다.

국내 주식은 미 반도체주 약세와 외국인 대규모 매도세에도 개인·기관의 저가 매수가 받혀 KOSPI가 0.20% 하락한 8,394.65pt로 낙폭을 축소했다. S&P 500은 중동 리스크 완화와 반도체·대형 기술주 안도 매수로 1.18% 상승했고, 원/달러 환율은 외국인 매도에 따른 달러 수요로 7.20원 오른 1,543.0원에 마감했다. 유가는 미·이란 보복 공습과 호르무즈 해협 공급 우려로 WTI가 2.20% 상승한 배럴당 70.75달러였고, 금은 인플레이션 우려와 긴축 베팅으로 0.98% 내렸다. 국내·미 10년물 국채 금리도 각각 2.3bp와 0.6bp 올라 환율·유가 및 긴축 우려가 시장 변동성을 높일 요인이다.

2026년 6월 30일 국내 증시는 코스피가 반도체 차익실현 매물 출회로 0.2% 하락 마감한 반면, 코스닥은 바이오·이차전지 업종 반등과 시장 체질 개선 정책·국민성장펀드 기대감에 힘입어 8.1% 급등했다. 정부의 '대한민국 대도약 3대 메가 프로젝트' 발표로 건설주가 강세를 보였고, 데브시스터즈는 '쿠키런 클래식' 태국 앱스토어 매출 1위 소식에 30% 상한가를 기록했으며 동성화인텍은 1,513억 규모 LNG 운반선 보냉자재 공급 계약으로 14.1% 상승했다. 투자자별로는 코스피에서 외국인이 7.7조원 순매도하며 빠져나갔고, 기관과 개인이 각각 약 2.9조원·4.6조원 순매수하며 매수세를 떠안았다. 업종별로는 IT가 1주간 9.7% 하락하며 부진했고, 산업재·경기소비재도 -7.5%로 약세를 보인 반면 건강관리는 5.3% 상승해 차별화된 흐름을 나타냈다. 다만 코스피 연초至今 수익률은 99.2%로 여전히 강한 상승 흐름을 유지하고 있어, 정책 모멘텀과 외국인 자금 흐름의 지속 여부가 향후 리스크 요인으로 작용할 것으로 보인다.

유안타증권의 2026년 6월 30일자 데일리 마켓뷰는 한국·대만·중국·홍콩·베트남 증시의 지표와 추천종목을 한 자리에 묶어 제공한다. 국내에서는 대형주·중소형주 포트폴리오를 운영하며, 삼성전자(반도체부문 2Q26 매출 118.1조·OPM 71.7% 전망), 삼성전기(MLCC·FC-BGA 동반 수혜, +799.7%), 대덕전자(패키지기판 판가인상, +168.5%), 효성중공업(2Q26 영업이익 3,000억원 전망) 등 AI·전력기기 밸류체인 강세를 근거로 BUY 의견을 이어간다. 중소형주는 원익QnC(메모리 Quartz 수혜, 목표 4.1만원), 하나머티리얼즈(에칭파츠, 목표 8.5만원), ISC(AI 테스트 소켓), 에이비엘바이오(이중항체 ADC) 등으로 AI 반도체·바이오 모멘텀에 집중 편입했다. 아시아 권역에서는 TSMC(2Q26 QoQ +10.3% 가이던스 상회, CAPEX 560억달러), 아수스(2026년 서버매출 +119%), 비야디(6월 이후 신차 인도 본격화, 목표 HKD108), 게마뎁트(중동 교란 노출 제한적) 등 BUY가 다수이며, MSCI World·EM·KOSPI 연초대비 강세가 글로벌 자금 흐름의 배경으로 제시된다. 다만 KOSPI·KOSDAQ 모두 대형주 포트폴리오가 BM 대비 1M -15.30%, 중소형주 -0.29%로 단기 부진한 모습이며, 대만 가권지수·인도네시아·인도 증시는 5일·25일 수익률이 마이너스권인 점이 리스크 요인이다.

ECB·BOJ의 정책금리 인상 흐름에 편승해 한국은행의 추가 금리 인상 가능성이 높아지고 있으나, 증시 강세로 레버리지·파생 포지션이 늘면서 단기자금 조달 수요가 폭증해 원화 Repo는 지준일 10%대까지 급등하는 등 시중 유동성 긴축으로 곧바로 직결되기는 어려운 상황이다. 원화와 엔화는 글로벌 대비 플래트닝 강도가 약한 편이나, 주가 상승폭과 통화 약세가 장기금리 상승 압력으로 작용하고 있으며 보험사·기금의 듀레이션 축소와 외국인 장기채 매입 둔화로 장기채 수요가 약화되고 있다. 이에 단기 구간 국고채와 저평가된 금리 파생상품의 매력이 높고, 글로벌 자금 여건 개선 시 커브 플래트닝이 가속화될 여지인 만큼 국채선물·금리스왑 포지션 활용이 효과적인 대응 전략이라 판단한다.

SK증권의 2026년 6월 30일자 데일리 글로벌 마켓 브리핑으로, 미·이란 교전 중단 합의에 안도하며 미국 3대 지수가 일제히 상승 마감한 가운데(다우 +0.6%, 나스닥 +2.1%, S&P500 +1.2%) 유럽은 합의 취약성 부각으로 약세를 보였다. 한국 시장은 반도체 쏠림 완화로 자본재·건설·소매 등 소외주와 2차전지·바이오로 자금이 이동하며 코스피는 약보합(-0.2%)을 유지한 반면 코스닥이 +8.1% 급등하는 혼조 양상을 나타냈다. 국내 상승률 상위 종목은 남화산업·차AI헬스케어·데브시스터즈 등 +30%대, 하락률 상위는 케이엔더블유·JW신약·삼성전자 등이 두드러졌으며, 외국인·기관 수급도 화신정공·올릭스 등 비반도체 우량주로 갈렸다. 국제유가(WTI)는 +2.2% 반등했고 VIX는 -4.1% 하락, 원/달러 환율은 1,542원으로 +0.4% 상승했다. 향후 주목 이벤트로 미국 JOLTS와 한국 5월 소매판매가 지정돼 있다.

IBK투자증권 투자분석부의 일일 글로벌 증시 브리핑으로, 2026년 6월 30일 기준 미국증시는 알파벳 다우지수 편입과 마이크론·엔비디아 등 AI 반도체주 강세에 3대 지수 일제히 상승했다. 유럽은 중동 지정학 리스크와 ECB 금리 인상 우려로 하락했고, 한국 KOSPI는 외국인의 반도체주 역대 최대 순매도에 0.20% 내린 8,394.65P로 마감했으나 청와대 대규모 투자 기대와 건설주 강세에 지수 하단이 지지됐다. 반면 KOSDAQ은 코스닥 출범 30주년 시장활성화 정책 기대에 8.13% 급등한 920.57P를 기록했다. 미 연방대법원이 트럼프 행정부의 리사 쿡 연준 이사 해임 시도에 제동을 걸었고, 한은은 AI 투자가 미경제 핵심동력이라며 미국 데이터센터 2,700개 추가 건설 등 장기 지속될 것으로 전망했다. 국제유가는 호르무즈 해협 불확실성으로 상승했고, 원/달러 환율은 1,543원으로 0.47% 오르며 달러인덱스는 소폭 하락했다.

유가가 당초 예상보다 빠르게 70달러대로 조정되고 있으며, 이는 호르무즈 해협 통행 재개로 중동 산유국 수출이 전쟁 이전의 75% 수준을 회복하고, 미국-이란 제재 해제로 이란·러시아 물량이 늘어나며 OSP까지 인하되는 등 공급 증가 속도가 빨라진 데 따른 것이다. 이에 사우디 OSP가 7월 Light 기준 6달러 하향 조정됐다. 정유·화학 측면에선 국내 정제사 마진이 1개월 래깅 기준 -8.5달러로 적자권에 머물고, 화학 제품 가격도 납사 -12.3%, 프로필렌 -13.0% 등 전반적 약세를 보였다. 한편 AIDC 전력 수요 급증에 대응해 미국 오일 메이저들의 전력시장 진출이 본격화되는데, ExxonMobil은 NextEra와 1.2GW 가스발전소를, Chevron은 마이크로소프트와 페르미안 분지에 20년간 전력 공급하는 2.7GW PPA를 체결하며 가스 전 밸류체인 수혜가 기대된다.

2026년 5월 유통업체 매출은 전년동기대비 +9.0% 성장하며 오프라인 +9.3%, 온라인 +8.8%로 온·오프라인 동반 상승 흐름을 이어갔으나, IBK투자증권은 이를 부동산·금융시장 상승에 따른 자산소득 효과로 인한 고소득층 중심의 양극화 현상으로 분석하며 소비의 질적 악화를 우려했다. 업태별로 백화점은 +24.5%(해외명품 +37.3%)로 성장세가 확대된 반면 대형마트(-5.1%)와 SSM(-8.0%)은 둔화가 지속되었고, 온라인도 성장률 둔화세가 유지되었다. 유일한 긍정 포인트는 편의점으로 +5.9%(4월 +3.3%)를 기록하며 의미 있는 반등을 보였는데, 이는 점포 스크랩, 비수도권 수요 회복, 인바운드와 내국인 여행 수요 확대에 기인한 것으로 분석된다. 다만 필수소비재 구매력 지속 약화와 자산소득 효과의 비지속성으로 인해 투자의견은 중립을 유지했다.

6월 코스피는 반도체 업종(+9.6%)이 주도하며 28% 상승했고, 나머지 업종은 차익실현과 반도체 쏠림으로 대부분 코스피를 하회했다. 7~8월 전망으로 메모리 가격 상승세는 둔화되지만 사상 최대 실적이 매분기 갱신될 전망이며, 삼성전자 2분기 매출 172조·영업이익 87조원, SK하이닉스 매출 80조·영업이익 62조원으로 추정된다. NAVER는 엔비디아와 2030년까지 1GW AI 팩토리 구축으로 통합 매출 40~50조원 체제를 기대하고, NC는 9월 아이온2 글로벌 출시를 앞둔 가운데 신작 파이프라인 가시성도 높아지고 있다. 유통은 중국인 인바운드로 백화점·편의점 실적 개선이 지속될 전망이며, 2차전지는 EU IAA 수혜와 북미 ESS 확대, 건설은 반도체 팹 투자 수혜를 보유한 업체 중심으로 차별화될 것으로 판단된다.

미국 조선업 재건 정책 모멘텀이 빠르게 강화되는 가운데, 한-미 조선 협력(MASGA) 이행도 본격화 조짐을 보이며 하반기 조선주 턴어라운드 조건이 갖춰지고 있다. 동력은 ①상하원 모두 초당적 지지 기반이 확대되는 SHIPS Act(상원 공동발의자 24명·하원 137명)와 FY27 NDAA 수정안을 통한 법안 편입 시도, ②국내 정책금융기관과 조선 3사가 체결한 1,500억달러 규모 MASGA 이행 협의체 구성 등이다. 이에 SK증권은 SHIPS Act 승인을 선제 조건으로 미국 진출 모멘텀이 가장 클 것으로 예상되는 HD한국조선해양과 HD현대중공업을 최선호주로 제시하고 조선업 비중확대(Overweight) 의견을 유지했다. 다만 NDAA 수정안의 본회의 표결 포함 여부는 아직 확정되지 않아 입법 경과 모니터링이 필요하다.

키움증권의 6/29자 헬스케어 종합 리포트는 미국 바이오텍 지수가 S&P500 대비 강세(XBI +10.5%, NBI +7.6%, 헬스케어 +7.9%)를 보인 반면, 국내 헬스케어주는 전반적 약세를 기록해 코스피200헬스케어 수익률 상위 10 종목 중 9개가 1주 +3~45% 상승, 하위 10 종목은 -24~-56% 하락으로 양극화되었음을 보여준다. 주요 동력으로는 AbbVie의 Apogee $10.9B 인수, Lilly-Abbisko $1.9B 라이선스 확대, SK바이오팜-인실리코 $2.5B AI CNS 공동개발, 휴젤의 젤라텍 세포배양 콜라겐 독점계약, 리가켐바이오의 5,000억원 국민성장펀드 투자 유치 등 글로벌 M&A·기술수출 모멘텀이 부각됐다. 의료기기 관세청 수출 데이터는 필러 6월 1~20일 월환산 YoY +60.1%, 톡신 +100.0%로 미용 수출이 강세를 보였으나, 에너지기반 피부미용 장비는 -6.9%로 둔화됐다. 7월 주요 이벤트로 HLB 리보세라닙 PDUFA(7/23), 코오롱티슈진 TG-C 3상 탑라인, 에스바이오메딕스 TED-A9 1/2a상 등이 예정돼 있어 임상 결과에 따른 변동성이 예상된다.

6월 23~26일 아마존 프라임데이에서 K-뷰티가 미국 B&P 29%, 스킨케어 38%의 비중을 차지하며 3월 스프링데이 대비 견조한 실적을 기록했다. 메디큐브가 B&P Top 100 내 10개 SKU로 1위를 차지했고 제로모공패드는 일 판매량 사상 최고치를 경신하며 히어로 SKU 경쟁력을 입증했다. 유럽에서는 메디큐브를 중심으로 K-뷰티 침투가 확대되어 6개국 뷰티 Top 100 진입 SKU가 38개→50개로 늘며 로레알(41개)을 제치고 최다 진입 브랜드로 등극했다. 자국 브랜드 선호가 강한 프랑스 시장에서도 K-뷰티 비중이 8%→14%로 큰 폭 상승해 유럽 추가 성장 여력이 매력적이라는 평가다. 다만 유럽 성과는 올해부터 본격화된 초기 단계로, 자국 브랜드 선호 시장에서의 점유율 상승 흐름이 다음 행사까지 지속되는지 추가 확인이 필요하다.

2026년 6월 다섯째 주 반도체 시황에서 메모리 강세가 핵심이다. 3Q26 마이크론 실적이 매출 415억 달러, GPM 85%, OPM 81%로 가이던스와 컨센서스를 큰 폭 상회했고 SCA 계약 16건·RPO 1천억 달러 돌파를 언급하며 공급 긴장이 이어진다. SK하이닉스는 7월 10일 나스닥 ADR 상장 통해 45조 원을 조달해 Y1·P&T7 등 HBM 라인 시설투자에 투입 예정이며, HBM·SOCAMM·RDIMM 등 고사양 제품이 2027년까지 DRAM을 구조적 공급부족 상태로 유지할 전망이다. 현물가격은 DDR5 16Gb 46.7달러, DDR4 16Gb 72.3달러로 상승 흐름을 보이고 있다. 다만 애플·마이크로소프트가 메모리 가격을 소비자 제품에 전이하며 주가가 급락했고, 애플의 CXMT 도입 로비 등 공급망 노이즈가 단기 리스크로 부상했다.

교보증권이 로보틱스 업종에 대해 Overweight 의견을 제시하며, 휴머노이드가 2026년 말부터 양산 단계로 본격 전환되는 'Ph.2 진입' 국면이라고 진단했다. 장기 시장규모는 50년 $7,530억(연평균 +45.3%), 35년 $870억(연평균 +67.7%)으로 전망하며, 핵심 동력은 선진국의 노동인구 감소와 Physical AI의 비교우위 변화다. 다만 중국과 비중국 밸류체인 간 부품 가격 격차가 1.5~4배에 달해 양산 원가 절감이 OEM의 핵심 과제로 부상했으며, 한국은 자동차 공급망 기반으로 비중국 부품 수혜가 기대된다. Top-Pick은 4개 팩터(양산성·고부가가치·가시성·고객대응력)에서 우위를 점한 로보티즈(목표주가 460,000원, 상승여력 98.3%)이며, 27년 매출 1,550억원(+176.8%)·28년 2,920억원(+88.4%) 성장을 전망했다. 관심종목으로 한라캐스트(목표주가 16,000원, 상승여력 91.8%)와 한국피아이엠을 제시하며, 섹터 주가가 테마 중심에서 개별 실적 중심으로 전환되는 시점이라고 판단했다.

6월 5주차 신재생에너지 산업은 중장기 정책 확대와 단기 부진이 교차하는 양상이다. 미국은 폴리실리콘 Section 232 결정이 8월로, 45X 세액공제 연장은 중간선거 이후로 미뤄지며 관세 불확실성이 투자 변수로 작용한다. 중국은 제15차 5개년 계획으로 2030년 비화석 발전 50%, 풍력·태양광 50% 이상, 20조 위안 투자를 제시했으나 5월 신규 태양광이 8.7GW(-8.8% MoM)에 그치고 폴리실리콘 약세도 지속된다. 국내에서는 국민성장펀드가 영양 육상풍력 2,700억원, LS전선 해저케이블 800억원 등 송배전·계통 인프라에 투자하고 2027년 말부터 장주기 BESS 그리드포밍 요건을 도입한다. 중장기 방향성은 뚜렷하나 미국 관세 불확실성과 중국 공급과잉이 단기 폴리실리콘 약세를 지속시키고 있으며, 커버리지 태양광·풍력 종목은 1주 -9.3%~-24.4%, 1개월 -23.7%~-46.1% 등 조정을 받았다.

핵심은 전통 금융과 크립토의 전략적 결합 가속화다. NYSE 모회사 ICE와 OKX는 50:50 합작법인을 통해 OKX의 1.2억 명 이용자에게 NYSE 상장주식 기반 토큰화 주식과 ICE 선물 거래를 제공키로 했으며, 이는 지난 3월 ICE의 OKX 전략적 투자(기업가치 250억 달러) 이후 본격화 단계다. 체인링크는 유럽 37개·국내 10여 개 은행 47곳이 참여하는 Project Pangea에 합류해 유로-원화 스테이블코인 기반 실시간 외환결제(T+0) 인프라를 구축하고, 한·일 주요주 실시간 데이터를 온체인으로 제공하는 APAC Equities Streams를 출시했다. 영란은행은 스테이블코인 보유한도 도입을 철회하고 발행량 400억 파운드 상한을 제시하는 등 규제 완화 기조도 나타났다. 다만 BTC -5.0%, ETH -8.5%로 알트코인 약세가 지속되었고, JV 서비스 출시와 Pangea 상용화는 브로커딜러·SEC 등 규제 승인에 따라 사업 범위가 결정될 전망이다.

한화투자증권은 비철금속 보고서 'Cyclical to Critical'에서 Positive 의견을 제시하며, 귀금속과 산업금속의 가격 하단이 과거보다 높아진 가운데 한국 제련의 회수 구조(Free Metal·부산물·희소금속)가 일회성이 아닌 구조적 이익으로 작동한다는 점을 핵심 논지로 삼았다. 사상 최저 제련수수료(TC) 환경에서도 제련 양강이 1분기 사상 최대 실적을 기록한 것이 그 배경이다. 최선호주 고려아연(010130, BUY·목표주가 159만3천원)과 LS(006260, BUY·목표주가 54만2천원)를 제시했는데, 고려아연은 본업 정상화 가치에 미국 Project Crucible 거점 가치를 더한 SOTP 방식, LS는 LS전선 고마진 수주의 매출 인식과 비상장 지주 할인 축소를 근거로 한다. 두 종목 모두 이익의 질 개선과 멀티플 정상화가 핵심 테마이며, 2027년 가격 정상화 시 일회성 감익과 글로벌 HVDC 설치 레퍼런스 검증이 향후 과제로 남는다.

하나증권은 7월 은행업종에서 금리모멘텀과 실적모멘텀이 동시에 부각될 것으로 전망했다. 전주 은행주는 KOSPI보다 소폭 초과 하락했지만 외국인은 거의 순매도하지 않았고, 개인투자자는 약 1,840억원을 순매수하며 수급 전환 신호가 나타났다. 7월 금통위를 기점으로 금리 모멘텀이 발생할 가능성이 높고, 7월말 어닝시즌에서는 KB금융과 신한지주의 실적 모멘텀이 클 것으로 기대된다. 주간 선호종목으로 KB금융(매수, TP 22만원)과 신한지주(매수, TP 13.5만원)를 제시했으며, KB금융은 2분기 순익 2조원 상회, 신한지주는 손실사건 RWA 배제 시 CET1 13.5% 돌파가 예상된다. 다만 업종 쏠림 심화로 실적 개선 폭이 반도체 대비 제한적인 점은 리스크이나, 은행 평균 PER 약 7배의 저평가 매력은 유지된다.

하나증권이 인용한 Mysteel의 하반기 리튬 가격 전망에 따르면, 견조한 다운스트림 수요와 광석 재고 감소로 단기 가격은 지지되나, 하반기 호주·짐바브웨발 신규 공급 확대와 짐바브웨 정광 수출 금지 연기 가능성으로 초반 약세가 예상된다. 수요는 승용 전기차 부진, 중국 상용차 전기화 가속(5월 판매 전년比 58.4% 증가, 보급율 40.1%), ESS 급성장에 따라 부문별 차별화되며 3분기 말 전통적 전기차 성수기 진입과 ESS 설치 확대로 가격이 강세로 전환될 전망이다. 주간 시장은 중국 철강 6주 연속 약세 지속과 국내 후판 실수요 회복으로 상승 마감 등 품목별 차별화된 흐름을 보였다.

두바이 원유가 WTI 대비 -4.5$ 할인된 64.7$로 거래되며 18년래 최대 스프레드를 기록, 사우디 OSP도 하반기 마이너스 전환 가능성이 제기된다. 다만 정제마진은 28.8$/bbl로 여전히 강세를 유지 중이다. 카타르 Pearl GTL 폭격으로 글로벌 Group III 윤활기유 생산이 2026년 27%, 2027년 상반기까지 12% 감소할 전망이며, 한국 업체가 글로벌 M/S 40%를 점유하고 있어 수혜가 지속될 것으로 예상된다. 6월 1~20일 한국 윤활기유 수출단가도 원료 20% 하락에도 Flat을 기록하며 스프레드가 역대급으로 확대되었고, Top Pick은 S-Oil이다.

하나증권은 5월 이후 2차전지 섹터가 반도체 제외 전 섹터 중 유난히 큰 폭으로 하락했다며, LG에너지솔루션과 삼성SDI가 연중 분기 흑자 전환을 앞두고 있어 셀 메이커 수익성 개선 가시성이 높아지고 있다고 진단했다. 하락의 주요 원인은 LGES ESS 적자 확대 우려와 리튬 가격 하락(kg당 24.1→21.6달러)이나, ESS 적자는 후공정 인력 조달 문제에 따른 일시적 현상이고 리튬 가격은 시장 추정치(10달러 후반) 대비 단기 조정에 그쳐 실적 추정치 하향으로 이어지지 않을 것으로 분석했다. LGES 시총 80조원, 에코프로비엠 15조원 등 과매도 기준점에 도달한 가운데, LGES는 2027년 영업이익 3,084억원(OPM 10.1%), 삼성SDI는 2027년 영업이익 1,246억원(OPM 6.7%)으로 수익성 회복이 본격화될 전망이다. 이에 셀 메이커(LGES, 삼성SDI)와 하반기 IAA 최대 수혜주인 에코프로비엠에 대한 매수를 권고하며 업종 비중확대(Overweight) 의견을 유지했다.

하나증권 반도체·소부장 위클리는 주 후반 불거진 스마트폰 수요 우려와 미·이란 갈등이라는 매크로 이슈가 동시에 겹치며 코스피 -7.1%, 코스닥 -11.9% 하락을 기록했다. 다만 이번 수요 우려는 2026년 들어 세 번째로, 메모리 가격 상승에 따른 Apple의 판가 인상은 예견된 이벤트이며 워스트 시나리오에서도 LPDDR 공급 부족은 지속될 것이라는 판단이다. Micron의 서프라이즈 실적(DRAM 60%↑, NAND 80%↑ 가격 상승)과 차기 분기 100억 달러 Capex 집행, HBM4 본격 출하 가시성 확보가 메모리 업황의 펀더멘털을 뒷받침한다. 전공정 장비주는 글로벌 업체들과 궤를 같이하며 견조한 흐름을 이어갔고, 메모리·파운드리 CAPEX 상향과 2027년 신규 Fab 오픈에 따른 외형 성장 가시성이 주가 차별화를 정당화한다는 분석이다. 하나증권은 이번 조정을 비중확대 기회로 활용할 것을 권고하며 전공정 장비에 대한 비중확대 전략을 유지한다.

미래에셋증권은 삼성SDI가 2026년 2분기에 7개 분기 만에 영업흐자로 전환될 것으로 전망했다. 7분기 연속 영업적자를 기록하며 장기화된 적자 국면에서 벗어나는 첫 흑자 전환이라는 점에서 의미가 크며, 리포트는 이 실적 턴어라운드 시점에 주목하고 있다. 본문에는 삼성SDI의 주가 흐름과 일부 수치 데이터가 포함되어 있으나, 구체적인 매출·이익 추정치, 목표주가, 투자의견 등 세부 내용은 명확히 확인되지 않아 정량적 근거를 함께 제시하지는 못했다.

키움증권은 삼성전자 2Q26 영업이익을 89조원으로 추정하며, 기존 전망치(100조원) 대비 하회하지만 성과급 충당금 반영에 따른 일회성 요인으로，全年 실적 전망에는 변동이 없어 주가 영향은 제한적이라고 판단했다. 동력은 범용 DRAM과 NAND 가격 상승률(각각 +58%·+75%QoQ)이 기대치를 소폭 상회하는 반면, DS 부문의 성과급 충당금과 파운드리/S.LSI의 일회성 비용·8인치 가동률 부진이 적자 지속을 유도한 것이다. 3Q26은 메모리·CPU·기판 가격 상승이 PC·스마트폰 판매가에 본격 반영되며 영업이익 114조원으로 컨센서스에 부합할 전망이다. HBM4·eSSD 점유율 확대 모멘텀과 중국 메모리 업체 점유율 상승 우려가 맞물려 하반기 주가 변동성이 확대될 수 있다는 점을 리스크로 제시하면서, 반도체 업종 top pick과 함께 BUY 의견과 목표주가 43만 원을 유지했다.

삼성E&A의 2분기 실적은 매출 2.4조원(+8.8% YoY), 영업이익 2,140억원(+18.2%)으로 시장 기대치(2,185억원)에 부합할 전망이며, 반도체 공장 착공 가속화 시 상회 여지도 있다. 핵심 동력은 삼성전자 반도체 투자 사이클 재개로, 회사 가이던스 3조원 대비 IBK는 평택 P5 Phase 2 조기 착공(7월 예정) 등으로 첨단산업 수주가 연간 6조원을 상회할 것으로 본다. 화공·신에너지 모멘텀은 2~3분기 중동 수처리(1조원)를 시작으로 사우디 SAN-6(35억 달러), 카타르 Urea(25억 달러), 멕시코 Mexinol(20억 달러) 등 대형 파이프라인이 대기 중이다. 이에 매수 의견과 목표주가 60,000원(현재가 41,450원, 상승여력 44.8%)을 유지했다. 다만 LNG는 FEED 단계를 거쳐 내년 상반기 이후로 EPC 수주가 미뤄지는 점이 리스크다.

동운아나텍은 스마트폰 카메라용 OIS·AF Driver IC를 주력으로 하는 반도체 설계사로, 2분기 매출 264억원(-12.3% YoY), 영업이익 -21억원(적자전환)으로 부진이 예상되나, 하반기부터 AF Driver IC 비중 확대와 eOIS·OIS 시장 확대로 실적 회복이 기대된다. 2026년 연간 매출 1,280억원(+0.3% YoY), 영업이익 15억원에 머물지만 2027년은 매출 1,401억원(+9.5%), 영업이익 96억원(+562.5%)으로 큰 폭의 이익 반등을 전망한다. 신규 성장동력으로는 타액 기반 당뇨 측정 시스템 'D-SaLife'의 상용화가 진행 중이며, 국내외 특허 출원·등록을 통해 의료기기 사업 다변화를 모색하고 있다. 다만 OIS Driver IC 매출 비중이 여전히 절반 이상으로 제품 의존도가 높고, 2026년 기준 PER 62.6배로 피어 평균(38.6배) 대비 고평가 부담이 존재한다.

하나증권이 오리온에 BUY 의견을 유지하며 12개월 목표주가를 22만원으로 제시했다. 팬오리온이 국민성장펀드를 통해 리가켐바이오에 전환우선주와 전환사채로 총 1,250억원을 추가 투자한 공시가 배경이다. 이종산업 투자에 대한 주주 실망으로 배당 확대 명분이 커지는 동시에, 5% 이상 지분을 공시한 실체스터 인터내셔널의 주주환원 압력도 주목할 만하다. 2분기 매출 8,643억원(YoY +11.2%), 영업이익 1,390억원(YoY +14.4%)의 비수기 호실적이 예상되며, 4~5월 누계 기준 중국·러시아·베트남이 두 자릿수 성장을 기록했다.

하나증권은 현대로템에 대해 목표주가 28.3만원, 매수 의견을 유지했다. 2분기 매출액 1.7조원(YoY +19.3%), 영업이익 2,882억원(YoY +11.9%)으로 시장 컨센서스에 부합할 전망이다. 폴란드향 K2 전차 2차 양산 매출 인식 확대에 힘입어 디펜스솔루션 매출이 31.9% 증가하며 성장을 주도할 것으로 보인다. 다만 주가는 16.5만~28.2만원 박스권 하단인 Fwd PER 18배 수준까지 빠지며 국내 방산 5사 중 최저 밸류에이션을 기록했는데, 이는 실적 우려로 해석된다. 디펜스솔루션 수주잔고 약 10조원을 바탕으로 중장기 성장은 확보됐으나, 단기 우려를 해소하기 위해서는 2027년 2분기까지 중동 수주 등 가시적인 방산 수출 성과가 나와야 한다는 입장이다.