수집된 보고서

롯데이노베이트는 2026년 연결 매출 1조2,054억원(+3.0% YoY), 영업이익 423억원(+34.7% YoY)으로 실적 턴어라운드가 가시화될 전망이다. 롯데그룹의 식품·유통·호텔 경쟁력 회복과 바이오·이차전지 신사업 투자 확대로 별도기준 고마진 수주가 늘고, 메타버스 자회사 칼리버스의 인력·임차료 절감과 전기차 충전 자회사 EVSIS의 북미법인 매출 확대가 적자폭 축소를 이끌 것으로 예상된다. AI·클라우드 수요로 데이터센터 시장이 확대되는 가운데 캄스퀘어 695억원 위탁운영과 이지스 하남 엣지 데이터센터 DBO 수주 등을 바탕으로 2028년 전체 매출의 30%를 DBO로 채우는 것을 목표로 한다. iM증권은 매수 의견을 유지하며 목표주가 25,500원(상승여력 53.6%)을 제시했으나, 자회사 적자 지속과 북미 충전 사업 실적이 리스크 요인이다.

iM증권이 CJ에 대해 Buy를 유지하며 목표주가 215,000원(상승여력 43.3%)을 제시했다. 3차 상법 개정으로 자사주 소각이 의무화됨에 따라 CJ 7.3%, CJ올리브영 22.6%의 자사주 상당부분이 시행일로부터 1년 6개월 내 소각될 전망이다. 아울러 중복상장 규제 강화로 CJ올리브영의 단독 상장 가능성이 낮아지면서 CJ와의 합병을 통한 기업구조 개편 추진 가능성이 높아졌다. 자본시장법 개정으로 합병가액이 시가 평균이 아닌 자산·수익가치를 종합한 공정가액으로 결정됨에 따라 저가합병 우려가 해소되고, 합병 시 CJ올리브영의 기업가치가 온전히 반영되면서 구조적 할인율 축소와 밸류에이션 리레이팅이 기대된다. 실적 측면에서도 매출이 2025년 45조원에서 2028년 50.7조원, 영업이익은 2,528억원에서 3,266억원까지 확대될 전망이다.

유안타증권은 HD현대마린솔루션에 매수 의견과 목표주가 43.3만 원을 유지하며, 현재가 대비 100% 상승여력을 제시했다. 핵심 논거는 베인캐피탈이 74억 유로에 인수한 Everllence(2행정 엔진 라이선스 점유율 80%)가 확대하려는 AM·대체연료·데이터센터향 발전엔진 사업이 HD현대그룹, 특히 동사가 이미 영위하는 사업과 정확히 일치한다는 점이다. 글로벌 PE의 AM 사업 가치 재평가는 엔진 생산능력 기반으로 AM을 독점하는 동사에 직접적 수혜로 작용하며, 데이터센터향 OEM은 장기적으로 AM 이익을 lock-in하는 통로가 된다. 실적 측면에서 2026F 매출 2조 4,380억 원·영업이익 4,580억 원, 2027F 매출 2조 7,590억 원·영업이익 6,090억 원의 지속 성장을 전망했다. 향후 현대중공업 중속엔진 증설, DC향 엔진 수주, FSRU 수주, 박용엔진 AM매출 상승 확인이 주가 상승의 주요 트리거가 될 것으로 봤다.

유안타증권은 신세계에 대해 투자의견 Buy를 유지하고 목표주가를 425,000원에서 910,000원으로 대폭 상향했다. 백화점 명품(+40% 성장)이 실적 개선을 주도하고, 신세계디에프는 4월 인천공항 제2터미널 철수로 비용 부담이 해소되며 영업이익 흑자 전환이 가시화되는 등 양 부문에서 레버리지가 작동한다는 판단이 핵심이다. 2분기 매출 1조 7,430억원(+3% YoY)·영업이익 1,540억원(+104% YoY)을 예상하며, 2026년 영업이익은 7,757억원으로 전망한다. 자산효과로 인한 내국인 고소득 소비 확대와 외국인 인바운드가 면세 중심에서 백화점·명품 중심으로 이동하는 구조 변화를 근거로 목표 PER을 기존 대비 상향해 20배를 적용했다. 다만 주가 3개월 +120%로 12개월 선행 PER 17배에 거래되며, 외국인 비중 25%에서 환율·글로벌 자금 흐름에 따른 변동성 리스크가 존재한다.

현대백화점에 대해 투자의견 Buy를 유지하고 목표주가를 26만3천원으로 상향했다(상승여력 31%). 백화점 본업이 4·5월 거래액 각각 +15%, +20% 성장하며 실적을 견인하고, 워치·주얼리·명품 카테고리와 외국인 매출 확충이 두 자릿수 성장을 뒷받침한다. 면세점은 DF2 오픈 효과로 공항점 일매출이 10억대에서 20억대로 확대되며 연간 손익분기점 달성이 예상된다. 지누스는 2분기 250억 원 적자를 기록하나, 3분기부터 관세 환급·공장 매각·물류 효율화 효과로 실적 정상화가 본격화될 전망이다. 세 사업부 동시 이익 개선으로 지누스 부진에 적용됐던 연결 밸류에이션 할인이 해소된다며 목표 PER을 기존 13배에서 20배로 상향, 2026F 영업이익 4,566억 원·2027F 5,200억 원을 전망했다.

선익시스템의 2분기 실적은 중화권 패널사향 OLEDoS 증착기 출하 지연으로 매출 150억 원, 영업적자 35억 원에 그쳐 기대치를 하회할 전망이다. 다만 이는 1~2분기 이연에 불과하며, 수주잔고가 1분기 말 5,823억 원으로 역대 최대치를 경신해 하반기 이후 실적 가시성은 높다. 2026년 연간 매출 4,063억 원(-21.2%), 영업이익 920억 원(-17.5%)으로 상저하고를 전망하고, 2027년은 매출 6,235억 원(+53.4%), 영업이익 1,530억 원으로 큰 폭의 회복을 예상한다. 투자의견 매수를 유지하며 목표주가는 실적 추정치 조정에 따라 141,000원으로 13.5% 하향 조정했고, 2027년 상반기 페로브스카이트 증착기 상용화를 차세대 캐시카우로 주목하고 있다.

삼성바이오로직스에 대해 IBK투자증권이 매수 의견을 유지하고 목표주가 209만 원을 제시했다. 2분기 실적은 매출 1조 3,189억 원(+30.0% YoY), 영업이익 6,061억 원(영업이익률 46.0%)으로 시장 컨센서스에 부합할 전망이며, 5월 노조 부분 파업으로 차질된 물량 약 1,500억 원은 3분기에 인식될 예정이다. 연간 매출은 5조 4,709억 원(+20.1%), 영업이익 2조 4,597억 원(+18.9%)으로 회사 가이던스(15~20%) 부합이 예상되며, 4분기부터 미국 락빌 공장 매출 기여와 5공장 Ramp-up 효과가 가세한다. 상반기 주가 수익률 -21%로 론자(+0.8%)·우시바이오로직스(+1.4%) 대비 부진했으나, 하반기 신규 수주와 노조 리스크 해소로 펀더멘털 부각에 따른 주가 괴리 축소가 기대된다. 다만 3분기에는 파업 영향으로 일시적 매출 둔화가 예상된다는 점이 리스크다.

대신증권은 7월 1주차 전망에서 지정학적 리스크 봉합과 2분기 실적 시즌을 근거로 KOSPI 11,500p를 3분기 목표로 제시했다. 미국-이란 종전으로 유가가 급락하면서 채권금리·달러가 안정되고, 마이크론 호조 이후 삼성전자 잠정실적 발표로 본격화하는 2분기 실적에서 반도체와 비반도체 모두 개선이 기대된다. 선행 PER 7~8배로 실적 대비 저평가 영역이며, 8,000선 지지력 확보 후 변동성을 활용한 매집 전략이 유효하다고 봤다. 다만 외국인 누적 순매도(약 -82조원)와 반도체 쏠림으로 인한 변동성 확대, 올해 5번째 서킷브레이커 발동 등 수급·심리 불안은 리스크로 지적했으며, 7월에는 낮은 듀레이션·실적 가시성·반도체 저민감도 멀티팩터를 추천했다.

상상인 Macro Daily는 6월 26일 글로벌 시장 일일 동향을 정리한 자료로, KOSPI가 반도체 수요 정점 우려로 서킷브레이커가 발동되며 전일比 5.81% 하락한 8,411.21pt에 마감했다. 외국인·기관 동반 순매도에도 개인의 대규모 순매수가 낙폭을 축소시켰으며, S&P 500은 오픈AI IPO 연기 보도로 AI 수익성 의구심이 재부각되며 반도체주 투매가 나타났으나 저가 매수 유입으로 약보합 마감했다. 원/달러 환율은 당국의 대규모 개입과 달러 약세로 7.30원 하락한 1,535.8원을 기록했고, 사우디 라스타누라항 원유 선적 재개로 WTI가 3.74% 급락하며 4개월 만에 70달러를 하회했다. 안전자산 선호 강화로 국고채·미국채 10년물 금리가 동반 하락했고, 유가 급락에 따른 인플레 우려 완화로 금은 1.20% 상승했다.

유안타증권 데일리 마켓뷰(2026.06.29)는 KOSPI가 전일比 5.81% 하락한 8,411pt, KOSDAQ이 4.10% 내린 851pt를 기록했다고 전하며, 외국인·기관 동반 순매도 속에서 개인이 8.2조원을 순매수했다고 밝혔다. 국내 대형주·중소형주 포트폴리오 연초대비 수익률은 각각 +105.86%, +2.11%로 KOSPI(+125.50%)에는 19.6%p 뒤졌으나 KOSDAQ(-8.01%) 대비 10.1%p 아웃퍼폼했다. AI 메모리 업사이클(삼성전자 2Q26 반도체부문 영업이익 84.7조원 추정), 방산(한국항공우주 인니 KF-21 4조원 수주 임박), 원전·SMR(두산에너빌리티 체코 두코바니 계약), AI 데이터센터 전력기기(삼성전기 MLCC·FC-BGA) 등 AI·에너지·방산 밸류체인을 중심으로 추천종목을 제시했다. 아시아는 TSMC 목표주가 2,600TWD를 유지하고 에이스피드테크를 20,000TWD로 상향하는 등 AI 서버 밸류체인 강세를 지속 진단했다.

유안타증권의 이번 주 핫스톡으로 효성중공업, 삼성SDI, 한화오션 세 종목이 선정됐다. 효성중공업은 2분기 실적과 신규수주 호조세가 전망되며, PWR(콴타)과 GCB 합작법인 설립 및 10월 고마진 차단기 현지 생산 기대감으로 밸류에이션 매력이 가장 크다고 진단했다. 삼성SDI는 2분기 매출 3.7조원(+17% YoY), 영업손실 750억원으로 컨센서스 부합을 예상하면서, 4분기 미국 LFP ESS 초기 양산과 StarPlus Energy 라인 전환, AMPC 증가가 맞물려 흑자전환이 가능할 것이라고 봤다. 한화오션은 연중 방산부문 업데이트 부재로 조정 폭이 가장 컸으나, CPSP 수주 성공 시 북미 해양방산 협력의 최대 베타 종목으로 상승여력 역시 가장 크다고 판단했다.

국내 증시는 주간 모멘텀이 -6.39%, 상승종목비율 6.2%로 광범위한 조정을 보인 반면, 미국은 상승종목비율 65.2%를 유지하며 빅테크 차익실현에도 내부 건조함을 나타냈다. 양국 모두 이익 모멘텀은 견조해 KOSPI +2.1%, S&P500 +0.9%, Nasdaq +0.4%를 기록했고, 반도체 업종의 이익 추정치 상향이 견인했다. 다만 한국 수급은 외국인과 기관이 약 20조원을 순매도하며 개인이 대부분을 흡수했고, 지난주 외국인 순매수는 일시적 포지션 재조정에 그쳐 추세적 자금유입으로 이어지지 못했다. 이번 주 변동성 요인으로는 미군의 이란 시설 타격 이후 호르무즈 해협 이슈와 애플 가격 인상, OpenAI 상장 및 재무 이슈 등 AI 투자심리 노이즈가 동시에 부각된다. 실적은 견조하나 심리·수급·지정학 리스크가 겹친 국면이다.

지난 주 글로벌 증시는 극단적 변동성 속에 한·미 동반 약세로 마감했다. 코스피는 월중 사상 최고치 9,253pt를 기록한 뒤 화요일 -9.99% 폭락으로 서킷브레이커가 발동되었고, 마이크론 실적 반등 이후 금요일 다시 급락하며 8,411pt로 주간 -7.08%를 기록했다. 마이크론 실적이 메모리 공급 부족의 구조적 특성을 확인시켰으나, 애플·마이크로소프트의 제품 가격 인상과 중국 CXMT 칩 구매 로비 보도는 수요 파괴 및 가격 경쟁 압박 리스크를 동시에 제기하고 있다. 코스피·코스닥 20일 ADR이 각각 59.8%, 55%로 평시 바닥권인 70~80%를 하회하며, 상승은 일부 종목에 집중되고 하락은 전 종목으로 확대되는 패턴이 반복되고 있다. SK증권은 이익 추정치 대비 밸류에이션 부담은 크지 않으나, 단기 price action이 이를 반영하지 못하는 구간이 지속됨에 따라 단기 방향성 베팅보다 변동성 관리가 우선이라는 대응 전략을 제시했다.

2026년 6월 29일자 SK증권의 글로벌·국내 시장 일일 브리핑 리포트다. OpenAI IPO 연기 검토 소식과 연준 금리인상 전망, 애플 가격인상에 따른 차익실현 매물 출회 등으로 미국·유럽·중국 증시가 일제히 하락 마감했다. 코스피는 전일比 5.8%, 코스닥은 4.1% 하락하며 반도체 대형주 급락과 외국인·기관 매도세에 서킷브레이커가 발동되었고, SK하이닉스 -8.4%, SK스퀘어 -9.4%, 삼성전자 -5.3% 등 반도체주의 조정이 두드러졌다. 연초대비 기준으로는 코스피 +99.6%, 일본 Nikkei +37.8% 등 상승 흐름이 유지된 반면 코스닥은 -8.0%로 부진했다. 국제유가(WTI)는 3.7% 하락한 $69.23, 금은 $4,078.70, 원/달러 환율은 1,535.20원을 기록했다.

국내 증시가 급락했다. KOSPI는 전 거래일 대비 5.8% 하락한 8,411.2P, KOSDAQ은 4.1% 하락한 851.4P로 마감했다. 애플의 제품 가격 인상 발표로 메모리 수요 급증이 '칩플레이션'을 유발해 반도체 수요가 위축될 것이라는 우려가 확산되면서 SK하이닉스가 8.4% 폭락했고, 관련 부품주 전반도 약세를 보였다. 여기에 강달러와 유가 상승, 외국인 매도세가 겹치며 원/달러 환율은 장중 1,549.8원까지 치솟았다. 업종별로는 소재와 경기소비재가 주간 15.3% 하락하며 가장 큰 타격을 입었고, 외국인 수급도 KOSPI·KOSDAQ 모두에서 이탈 흐름이 뚜렷했다.

IBK투자증권은 6월 29일 일일 증시 브리핑에서 글로벌 AI·반도체 쏠림 부담에 한국증시가 급락했다고 진단했다. 애플의 맥북·아이패드 가격 인상 발표로 기술주 심리가 위축된 가운데 오픈AI IPO 연기, 오라클의 25년 만의 최대 주간 낙폭(-18.4%)까지 겹치며 글로벌 테크주 차익실현이 확대됐다. KOSPI는 전일 대비 5.81% 폭락한 8,411.21pt, KOSDAQ은 4.10% 하락한 851.37pt로 마감하며 매도 사이드카와 서킷브레이커가 연이어 발동됐고 KOSPI200 변동성지수는 94.04까지 치솟았다. 외국인·기관이 SK하이닉스와 삼성전자에 각각 약 2조 원씩 순매도하며 수급 약화를 주도했고, 5거래일 누적 KOSPI -7.08%, MSCI Korea -6.32%를 기록한 만큼 단기 반등보다는 글로벌 기술주 모멘텀 회복 여부가 회복 시점의 핵심 변수로 부상했다.

스페이스X가 무인 재진입·회수 캡슐 '스타폴'의 첫 시험비행을 6월 23일 수행했다. 미션은 사실상 기밀처럼 운영되어 중계가 일체 없었고, 확인된 것은 궤도 전개 성공뿐이며 재진입·착수 후 회수 여부는 공개되지 않았다. 스타폴은 약 2.1톤 규모로 회당 최대 1톤의 화물 회수 능력을 갖추고, 미세중력 우주 제조와 지점 간 화물 운송을 목표로 하며 자체 추진 엔진 대신 질소 콜드가스로 자세만 제어하는 독특한 구조다. 이 시장은 Varda Space(누적 3억 2,900만 달러 조달, 6차례 회수)와 ElevationSpace(시리즈 B 4,000만 달러) 등 회당 수십kg급 소형 캡슐 중심이라, 수직 통합된 스페이스X의 1톤급 회수 능력으로 본격 진입 시 시장 구도 재편이 예상된다. 후속 데모2 미션의 재진입·회수 검증이 상용화 첫 관문이 될 전망이다.

유진투자증권의 6월 25일자 데일리 브리핑은 로봇·방산·조선 세 섹터의 국내외 주요 뉴스를 한데 정리한 자료다. 로봇 섹터에서는 보스턴다이나믹스 휴머노이드 '아틀라스'가 2026 북중미 월드컵 토너먼트에서 매치볼 도우미로 투입될 예정이며, 과기정통부의 '로봇 훈련소' 설립 계획과 AJ네트웍스-유일로보틱스 F&B 로봇 렌탈 MOU 등이 화제다. 방산에서는 록히드마틴의 350억 달러 규모 THAAD 계약, 안두릴의 닛산 오파마 공장 인수 타진에 따른 드론 생산 거점화 시도, EU 방산시장 통합 계획 발표 임박 등이 부각됐다. 조선에서는 1,500억 달러 규모의 한미조선협력투자 이행 협의체가 본격 시동에 들어갔고, 군산조선소 인수 본계약 체결과 한화오션의 나미비아 초대형 FPSO 수주전이 주요 이슈로 거론됐다. 중동 분쟁으로 LNG 공급 호황이 29~30년으로 미뤄지고 미 하원이 1조 달러 국방 예산안을 승인한 점도 해외 주요 변수로 언급됐다.

미 육군의 SPH-M 자주포 현대화 사업은 신규 개발 대신 M777 견인포를 차륜형 자주포로 대체하는 방향으로 구체화됐으며, 6개 후보 체계 가운데 한화에어로스페이스의 K9MH가 미국 탄약 호환성, 현지 생산 이전, 통합 패키지 측면에서 RPP 평가 기준과 부합하는 강점을 갖는다. 다만 미 육군은 기술성능·성숙도·공급망·기술자료 권리를 종합 평가하는 best value 방식으로 단일 업체 PPA를 2026년 7월 수여할 예정이며, BAE의 기존 납품 기반, 엘비트에 유리한 미-이스라엘 안보관계, 현지 업체 중심 조달 기조는 예측하기 어려운 변수로 남아 있다. 하나증권은 한화에어로스페이스에 BUY 의견과 목표주가 186만 원을 유지하며, 방위산업 섹터에 Overweight 의견을 부여한다.

하나증권 유틸리티 Weekly(2026.06.26)는 주간 커버리지가 시장을 8.5% 하회했다고 진단했다. WTI가 71.4달러로 11.4% 급락하며 원가 부담이 완화됐고, 3분기 연료비 조정단가는 5원/kWh 동결, SMP가 LNG 연료비단가보다 낮게 형성될 가능성이 높아 한국전력의 2분기 영업비용 부담이 시장 기대치보다 덜할 여지가 있다고 봤다. 하반기 공개 예정인 12차 전력수급기본계획에는 11차에서 2개 지자체가 공모한 신규 원전 2기가 빠르게 반영될 수 있다고 분석했다. 한국전력은 Neutral·목표주가 45,000원, 지역난방공사는 BUY·목표주가 140,000원으로, 지역난방공사는 1분기 호실적 기반으로 영업실적 전망 공시 상향 가능성이 높다고 봤다. 리스크로는 환율·아시아 LNG 현물 가격 상승과 4분기 연료비 조정단가 인상 가능성, 풍력 예측오차로 인한 재생에너지 입찰제 경제성 훼손 우려 등이 남아 있다.

5월 글로벌 ESS 신규 설치량은 단기적으로 전년 대비 -26% 감소한 19.7GWh에 그쳤으나, 1~5월 누적 기준 113.2GWh(+20%)로 성장세가 유지되고 있다. 주목할 변화는 태양광 연계 ESS로, 5월 설치량이 전년 대비 113% 급증하며 5개월 연속 증가 추세를 이어갔고 Grid ESS 신규 설치의 절반 이상(51%)을 차지해 독립형 BESS를 추월했다. 지역별로는 유럽과 기타 지역에서 누적 각각 +74%, +111%의 고성장이 나타나며 글로벌 성장을 이끌었다. 성장 동력으로는 글로벌 태양광 확대 흐름과 함께 EU의 정책적 뒷받침이 작용하는데, EU는 스페인 90억유로 규모 용량시장을 승인하고 EU 자금 프로젝트에서 고위험 공급업체의 인버터·PCS 사용을 제한하는 등 비중국 공급망 확보에 나섰다. 결과적으로 유럽 ESS 시장 확대와 함께 LG에너지솔루션, 삼성SDI 등 국내 셀 메이커의 수혜가 기대된다.

하나증권은 화장품 ODM 업종에 대해 2026년 상고하저 패턴이 깨질 것으로 전망했다. 2분기 실적은 예상보다 양호하고, 3분기는 조업일수 감소에도 불구하고 글로벌 지역 확대, 중소형 인디 브랜드의 스케일업, K뷰티 오프라인 채널 확대 등으로 2분기 대비 QoQ 매출이 더 커질 것으로 봤다. 코스메카코리아는 2026년 매출 7,612억원·영업이익 1,011억원, 한국콜마는 매출 3조203억원·영업이익 2,906억원, 제닉은 매출 1,345억원·영업이익 242억원 전망을 제시했다. 하이드로겔 마스크는 라인당 5억원의 설비 비용과 20~30명의 인력, 낮은 수율 등으로 신규 진입이 어려워 기존 업체들의 실적 가시성과 기업가치 재평가 가능성이 높다고 강조했다.

와이솔은 스마트폰용 SAW Filter, Duplexer, RF Module 등 RF Front End 부품을 주력으로 생산하는 코스닥 상장사로, 모바일 RF 필터 중심에서 고주파 필터, 전장·IoT, 반도체 테스트 부품 등으로 사업을 확장하고 있다. 2025년 매출은 전년 대비 14.3% 감소한 3,212억 원, 영업이익 -362.8억 원, 순이익 -421.3억 원의 적자를 기록했으나, 2026년 1분기 매출 971.9억 원(+13.8% YoY), 영업이익 21.3억 원으로 흑자 전환했다. 2026년 전체 매출은 3,888억 원으로 전년 대비 약 21% 회복이 예상되며, 동력은 5G 고도화에 따른 기기당 RF 부품 탑재량 증가와 RF 모듈화 확산, 디아이티 편입을 통한 반도체 테스트 부품 확대다. 글로벌 RF Front End 모듈 시장은 2031년까지 연평균 13% 성장 전망이지만, 스마트폰 시장 저성장과 중국계 부품사 가격 경쟁 심화는 리스크로 작용한다. 재무적으로는 자기자본비율 85.1%, 부채비율 17.5%로 안정적이며, 현금배당과 자기주식 소각을 병행해 주주환원 기조를 강화하고 있다.

한국정밀기계는 대형 CNC 공작기계를 중심으로 발전설비·에너지·중장비 등 고중량·고정밀 부품가공 수요에 대응하는 수주형 제조기업으로, 최근 베트남·인도 등 신흥국과 풍력·산업용 베어링 분야의 공급계약을 통해 해외 고객 다변화를 추진하고 있다. 매출은 2024년 637억 원까지 확대됐으나 2025년 수주 감소로 305.7억 원까지 축소되며 영업손실 75억 원을 기록했고, A/S 부문 매출 비중이 23.8%로 확대되며 실적 변동성을 일부 보완했다. 1분기 기준 수주잔고 853억 원과 신규 계약 이행에 힘입어 2026년 매출은 약 95% 증가한 595억 원 수준으로 회복이 전망된다. 다만 컨트롤러·서보모터 등 핵심부품의 해외 의존과 프로젝트형 수주의 검수·납기 지연, 환율 변동은 수익성과 부채비율 109%대의 재무구조 안정을 좌우하는 리스크로 남아 있다.

에스티오는 STCO 중심 남성복 유통에서 DIEMS·NORATED·UMEORA·URBAN WORKS를 결합한 복합 패션 플랫폼으로 전환을 추진하고 있다. 이는 남성복 시장이 정장·셔츠에서 자켓·점퍼·비즈니스 캐주얼·기능성 소재 중심으로 재편되고, 온·오프라인 연계 수요가 확대되는 흐름에 대응하기 위한 움직임이다. 매출은 2023년 740.5억 원에서 2024년 702.1억 원으로 감소했다가 2025년 714.9억 원으로 회복했고, 2026년 729.9억 원의 완만한 성장이 예상된다. 반면 신규 브랜드 투자 비용 확장으로 2025년 영업손실과 순손실이 동반되었고 부채비율이 221.4%까지 올라 재무 부담이 커졌다. 향후 실적 개선은 복합 매장·여성복 신규 브랜드의 안착, 직영점과 온라인 채널 효율화, 2026~2028년 중장기 주주환원 정책과 자기주식취득 신탁의 실행력에 달려 있으며, 셔츠 수요 둔화와 가격 경쟁, 외주생산 원가 부담은 지속 리스크다.

상지건설은 강남권 하이엔드 주거 시장에서 30여 년간 '상지리츠빌'부터 '카일룸 에스칼라'까지 4세대 브랜드를 구축한 시공 명가로, 자체 시행·시공 일원화 체계와 층간소음 저감 특허 공법을 핵심 경쟁력으로 보유하고 있습니다. 2023년 1,738억 원이었던 매출은 분양수입 부문의 역인식과 종결 영향으로 2025년 186억 원까지 급감하며 영업손실 68.5억 원을 기록했으나, 2026년 1분기에는 전년 동기 대비 59.0% 성장하며 사업 정상화 조짐을 보였습니다. 향후 성장은 논현동 '카일룸 에스칼라' 본격 착공(약 702억 원 규모)과 청담동 SPC 지분 인수, 마포 공동주택 수주(약 510억 원) 등으로 중장기 파이프라인이 다층적으로 확충되며, 분양가 상한제 규제 외 영역인 연립주택 재개발 수요와 국내 금융자산 10억 원 이상 부유층 약 47.6만 명의 견조한 구매력이 뒷받침될 전망입니다. 다만 강남권 집중과 R&D 조직 부재라는 구조적 한계, 그리고 사업 재편기 적자 흐름 지속이라는 과제가 남아 있어 신규 프로젝트의 수익 기여 시점이 중요한 변수로 작용할 것으로 판단됩니다.

에스코넥은 정밀 금속가공을 바탕으로 스마트폰 구조부품과 폴더블 힌지 부품을 주력으로 공급하며, 무선사업이 2025년 매출의 91.3%를 차지한다. 스마트폰 시장이 성숙 국면에 들어섰음에도 프리미엄·폴더블 제품 확산으로 고사양 금속 구조부품 수요가 확대되는 점이 핵심 동력이다. 2024년 271.4억 원 순손실이 2025년 357.0억 원 흑자로 전환되며 부채비율도 263.3%에서 92.4%로 개선됐으나, 매출은 2,892.7억 원에서 2,786.9억 원으로 둔화돼 2026년은 2,650억 원 보수적 전망이다. 중국·베트남·말레이시아 해외 생산거점과 힌지 관련 지식재산이 대응 기반이지만, 고객사 집중도·단기 발주 구조·원재료 부담은 지속 리스크다. 2차전지 금속부품과 친환경 수소 사업은 중장기 옵션이나 매출 기여는 미미하다.

에스와이는 샌드위치패널을 중심으로 건축 외장재 및 구조재를 제조하는 중견기업으로, EPS·글라스울·우레탄 심재 기술과 FM·UL 등 화재안전 인증을 기반으로 단열·내화 솔루션 경쟁력을 확보하고 있다. 글로벌 샌드위치패널 시장은 2025년 115.7억 달러에서 2034년 241.2억 달러로 연평균 8.4% 성장 전망이며, 아시아태평양 비중 49%로 동사의 베트남·캄보디아·네팔 해외 생산거점과 맞물린 수혜 구조를 보인다. 다만 2025년 매출은 전년 대비 10.6% 줄어든 5,015.5억 원, 영업이익은 적자 전환되었으며, 2026년 전망 매출도 5,052억 원으로 주력 패널과 데크플레이트 부문의 둔화가 이어지는 구조다. 2025년 12월 계열사 흡수합병과 네팔 자회사 상장, SY기술자문단 출범 등을 통해 포트폴리오 다변화와 설계단계 협업체계 구축을 추진 중이다. 수익성 회복 여부는 원가율 안정화와 유동 차입금 관리, 기타 부문의 외형 확대가 핵심 변수로 남아 있다.

유비씨는 2024년 코넥스 상장한 AI 디지털 트윈 전문기업으로, OCTOPUS 플랫폼을 통해 제조·이차전지·조선 분야의 데이터 수집, 3D 가상화, 시뮬레이션, AI 분석, 예지보전, 로봇 제어 기능을 통합 제공하고 있다. 동력은 OPC UA 기반 이기종 설비 연동 기술과 대기업·공공기관 레퍼런스, GS 1등급 인증 확보, 글로벌 디지털 트윈 시장 연평균 47.9% 성장 전망 등 제조 AX·AI 팩토리 정책 확대 흐름이다. 실적은 2025년 매출 35.9억 원(전년比 -31.3%), 영업손실 38.9억 원, 적자폭 확대로 부실해졌으나, 2026년은 구축형 프로젝트 회복으로 40.7억 원 매출이 예상되고 유상증자 50억 원 유입과 차입금 상환으로 부채비율이 185.7%까지 낮아지는 등 재무구조는 개선됐다. 지속성 측면에서 SaaS DT 매출은 0.9억 원으로 아직 2.5%에 불과하지만, 모듈화·SaaS 전환과 해외·중소 제조 시장 확장이 반복 매출 확보의 핵심 과제로 남아 있다. 리스크로는 글로벌 대형 플랫폼 기업과의 경쟁, 고객 맞춤형 개발 비중으로 인한 표준화 지연, 최대주주 93.36% 지분 집중도 및 우선주 전환에 따른 희석 가능성 등이 있다.

틸론은 클라우드 기반 가상화 소프트웨어 기업으로, 공공·금융 기관을 중심으로 구축형 VDI 사업을 영위하며 Dstation을 주력으로 TheOtherSpace 기반 DaaS, GPU 가상화, AI 업무환경으로 사업 영역을 확장 중이다. 매출은 2023년 45.3억 원에서 2025년 80.8억 원으로 성장했고 2026년 85.3억 원의 완만한 확대가 예상되나, 2025년 영업손실 -6.0억 원·순손실 -18.9억 원을 기록하며 적자가 지속되고 있다. 매출의 78.5%가 구축형 프로젝트에 의존해 수주 변동성이 크고, 부채비율 914.8%로 재무안정성 개선이 필요한 상황이다. N2SF 보안체계 전환, 제로트러스트 확산, AI·GPU 수요 증가, 외산 대체 수요는 기회 요인이나, DaaS 수익성 확보, GPU 인프라 투자 부담, 글로벌 사업자 경쟁이 주요 리스크로 작용한다.