수집된 보고서

성우테크론은 반도체 후공정 검사장비·리드프레임 임가공·AI 비전솔루션을 양축으로 영위하는 중소기업으로, 20년 이상 축적한 비전 검사 알고리즘과 자체 개발 딥러닝 솔루션(SaiDAS·SaiBis), 코그넥스 PSI 파트너십을 기반으로 삼성전기·엘지이노텍·해성DS 등 국내 반도체 핵심 부품사에 납품하며 안정적 수주 기반을 확보하고 있다. 2024년 적자에서 흑자 전환 후 2025년 매출 409.2억 원, 영업이익 19.5억 원(이익률 4.8%), 순이익 47.5억 원을 기록하며 부품 임가공 비중 확대에 따른 수익성 개선이 본격화되었고, 2026년 매출 449억 원(+9.7%) 성장이 전망된다. 동력은 HBM·AI 반도체 투자 확대에 따른 후공정 검사 수요 증가와 이차전지·전장 검사 시장 신규 진입으로, 국내 반도체 검사장비 시장이 2023년 1.1조 원에서 2028년 2.2조 원으로 CAGR 14.4% 성장할 것으로 예상된다. 다만 상위 2개 고객사 매출 집중도 62%, 반도체 업황 변동 및 중국 저가 경쟁 심화 리스크가 상존한다.

에스제이켐은 수처리 응집제(황산알루미늄, 알민산소다, 폴리염화알루미늄)를 주력으로 하는 중소기업으로, 재생 폴리프로필렌 사업을 중단사업으로 분류하고 핵심 사업에 자원을 집중하는 구조조정 중에 있다. 매출은 2024년 91.5억 원에서 2025년 103.2억 원으로 회복되며 2026년 107.8억 원 수준의 완만한 증가가 예상되는데, 동력은 수질 규제 강화와 산업폐수 처리 수요 확대다. 영업이익은 10억 원대 흑자를 유지하고 있으나, 중단사업손실과 자본잠식으로 당기순손실이 지속되며 부채비율이 2025년 1,463.6%까지 치솟아 유동성 리스크가 부각된다. 성숙 시장 내 가격 경쟁과 고효율·친환경 제품 전환 압력, 자본완충력 약화가 향후 실적 방어의 핵심 변수로 작용할 것으로 판단된다.

블루탑은 자동차 전장 PCB(매출 비중 87.7%)를 핵심으로 통신·방산까지 사업을 다각화한 중소기업이다. 2025년 매출 438.3억 원(-2.6%), 영업손실 36.5억 원, 부채비율 543.5%로 실적·재무구조가 동반 악화됐다. 2026년엔 L사 전장 신규고객사·방산 H사 양산·미국향 5G 모듈 양산, 800V 전기차 파워모듈 국책과제 등 4개 성장동력이 동시에 가동되며 전년 대비 5.2% 증가한 461억 원 매출이 전망된다. K-방산 수출 확대와 전장·통신·방산 삼각 포트폴리오 다변화를 기반으로 중장기 수익성 회복이 기대되나, 코넥스 유동성 제약·중국산 저가 PCB 침투·적자 누적으로 부채비율이 급등한 재무 리스크는 상존한다.

한국미라클피플사는 은 나노입자 합성 등 친환경 원천기술을 기반으로 생활용품과 화장품을 동시에 생산하는 복합 ODM 제조기업이다. 경기도 포천 본사·제2스마트공장 합산 일일 240t의 동종업계 최대 배합 CAPA와 76건 지식재산권, OEM/ODM 48.3%·홈쇼핑 29.1%·글로벌 9.2% 등 분산된 채널 구조가 핵심 경쟁력이다. 2025년 매출은 전년 대비 10.1% 성장한 303.8억 원, 영업이익 13.9억 원(이익률 4.6%), 3년 연속 자본잠식을 해소하며 자본총계 22.7억 원으로 흑자 전환했다. 동력은 K-뷰티 수출 114억 달러 역대 최고, 글로벌 친환경 세탁세제 시장 CAGR 4.4%(2024년 452억→2033년 666억 달러) 등인데, 살생물제 K-BPR·해외 인증, 2026년 하반기 차세대 하이드로겔 마스크팩 출시, 캡슐세제 미국·일본 진출이 3대 추가 모멘텀이며 2026년 매출은 304억 원으로 전망된다. 지속성 과제는 생활용품 편중 구조와 2025년 영업현금흐름 22.9억 원 대비 자본규모가 여전히 작은 점, LG생활건강 등 대형 소비재사 및 코스맥스·한국콜마 등 대형 ODM과의 경쟁 심화 리스크다.

더블유씨피는 글로벌 2차전지 습식 분리막 업체로, EV 캐즘과 가동률 저하로 2025년 매출이 전년비 65.6% 급감하며 영업이익 -1,276억 원의 대규모 적자를 기록했다. 그러나 글로벌 경쟁사인 일본 도레이 사업 철수, SKIET 구조조정, LG화학 헝가리 원단사업 매각 등이 이어지면서 비중국 공급망 핵심 업체로 부상할 기회가 생겼다. 국제유가 상승으로 EV 침투율 회복 시점이 앞당겨지고, 헝가리 공장(12.4억㎡) 가동 시작과 함께 2026년 매출액 2,245억 원(전년비 +102.6%), 영업손실 -478억 원으로 실적 턴어라운드가 전망된다. 하반기부터 삼성SDI향 LFP ESS 라인 공급과 신규 고객 SK온 ESS 분(초기 1GWh, 2027년 7GWh), LG에너지솔루션 4680 원통형 셀, 2027년 상반기로 테슬라 텍사스 기가팩토리 4680 직납까지 고객 다변화가 본격화된다. 현주가는 2026F BPS 대비 PBR 0.5배로 2차전지 4대 소재업종 내 최저 수준이나, 고정비 산업 특성상 가동률 80% 회복 시 레버리지에 따른 이익 가시성 개선과 밸류에이션 리레이팅 여력이 크다.

파라택시스이더리움은 DB 보안 솔루션 기업 신시웨이에서 출발해 이더리움 중심 DAT 전략을 본격화한 기업이다. 본업인 DB 보안 사업은 공공·금융 데이터 연계와 개인정보보호 규제 수요로 1분기 DB 암호화 매출이 전년比 362.9% 급증하며 외형 성장을 견인하고 있고, 2025년 매출 140억·영업이익 36억(이익률 25.7%)으로 수익성도 개선 흐름을 보인다. 동시에 이더리움을 장기 보유 목적의 준비자산으로 축적해 현재 9,399개를 보유, 상장·정부기관 ETH 보유량 아시아 1위·글로벌 13위 수준이며 스테이킹을 통한 추가 수익도 가능하다. DB 보안에서 발생하는 안정적 영업현금흐름이 외부 조달 없이 ETH 매입을 가능케 하는 강점인 반면, 자산총계의 70% 이상이 무형자산이고 이더리움 가격 변동에 따라 2분기 평가손실과 단기 실적 변동성 리스크가 존재한다. 투자의견은 Not Rated, 목표주가 N/A이다.

한국피아이엠은 MIM 공법 기반 초정밀 금속 부품 전문기업으로, 기존 차량용 부품(1Q26 매출 비중 91.4%) 중심에서 휴머노이드 로봇과 데이터센터 냉각 부품으로 사업 다각화를 추진 중이다. 휴머노이드용으로는 감속기·초소형 감속기·브라켓 등 16종을 개발 중이며, 손가락 관절용 초소형 감속기는 상용화 시 높은 마진이 기대된다. 데이터센터 냉각 부품은 하반기 미국 E사 향 초도 납품이 예정돼 있고, 대형 전력관리 업체 공급망 편입 시 추가 캐시카우가 될 전망이다. 신사업 개발비 부담으로 1Q26 매출 83.1억 원(YoY -3.7%), 영업적자 -7.4억 원을 기록했으나, 하반기 IT·차량용 성장을 시작으로 2027년 데이터센터, 2028년 휴머노이드 시장이 차례로 열리며 2026E 매출 440억·영업이익률 10.0%, 2030E 19.9%까지 개선될 전망이다. 다만 단기 실적 부진과 PBR 4.6배의 고평가가 부담이다.

리가켐바이오는 자체 ADC 플랫폼 ConjuALL을 기반으로 HER2, ROR1, TROP2, CD19 등 다양한 타깃의 항암 ADC 파이프라인을 개발하며, J&J·Ono·Amgen·SOTIO 등 글로벌 제약사와 12건·누적 83억 달러 규모의 기술이전 계약을 체결한 ADC 전문 바이오텍이다. 실적 성장은 기술이전 중심의 플랫폼 딜에서 비롯되며, 2026년 연결 매출액은 1,571억원(+11.0% YoY), 기술이전 매출은 1,408억원(+16.2%)으로 전망되나, R&D 확대에 따라 영업적자 1,080억원이 지속될 것으로 예상된다. 2026~2027년은 HER2 ADC LCB14의 중국 임상 3상 종료 및 허가 신청, TROP2 ADC LCB84의 J&J 옵션 행사(2억 달러), ROR1·CD19·B7-H4 등 다수 파이프라인의 임상 데이터 발표가 집중되는 시기로, 이를 통한 파트너사 신규 sub-license와 마일스톤·로열티 유입이 기업가치 재평가의 핵심 변수가 될 전망이다. 한편 글로벌 ADC 경쟁 심화에 따른 임상 차별화 입증 실패, 마일스톤 인식 시점에 따른 분기별 실적 변동성 등의 리스크 요인도 지속적으로 모니터링이 필요하다.

젝시믹스는 여성 애슬레저 의류 중심에서 골프·스윔웨어·이너웨어·러닝 등으로 라인업을 확대하며 2분기 매출 다변화를 추진하고 있다. 라인업 확대 효과는 1분기 매출 믹스 변화에서 이미 확인됐고, 2분기에는 N주년 행사 효과와 이른 더위로 이너웨어·스윔웨어 등 여름 시즌 의류 판매가 탄력을 받을 전망이다. 6월 이후 광고모델로 선정된 배우 고윤정은 국내 20~30대 여성을 넘어 OTT를 통한 아시아 인지도도 높아, 일본·대만·중국·인도네시아 등 현지 오프라인 매장 확대와 맞물려 글로벌 매출 성장을 견인할 것으로 기대된다. 1분기 기준 일본은 39억→55억원, 대만 21억→25억원, 중국 8억→10억원, 인도네시아 3억→6억원으로 모두 증가하며 동시 성장세가 나타났다. 다만 투자의견은 Not Rated으로 제시됐고, 2025년 매출 2,741억원·영업이익 173억원(전년比 -30.3%)처럼 이익 둔화가 뚜렷해 해외 모멘텀이 실적改善으로 이어지는지에 대한 리스크는 남아 있다.

제이투케이바이오는 ODM 고객사들의 인디브랜드 글로벌 매출 확대에 힘입어 1분기 매출 111억원(YoY +53%), 영업이익 19억원(YoY +477%, OPM 17.2%)의 고성장을 기록했다. 실적 부진 요인이었던 COSRX도 4분기 저점 이후 QoQ 회복 흐름이 이어지고 있어 긍정적이다. 수주 동향과 화장품 수출 호조세를 고려할 때 2분기 역시 사상 최대 실적을 경신할 것으로 전망되며, 1~2분기에는 동사 원료를 적용한 히트 SKU도 큰 폭 증가한 것으로 나타났다. 소재 특성상 원재료 비중이 낮아 매출이 일정 규모를 넘기면 이익 레버리지가 확대되는 구조이므로, 회사 가이던스(400~450억원)를 상회할 여지가 충분하다. 애널리스트는 2026년 매출 480억원(YoY +46%), 영업이익 80억원(OPM 16.6%)을 가정하며, 이는 현재 주가 기준 P/E 6배에 불과해 저평가 매력도 부각된다.

하나증권은 6월 들어 30~50% 하락한 국내 통신장비주가 미국·유럽 동종(10~20% 하락) 대비 과도한 조정이라고 판단하며, 미국 주파수 경매가 전체 지역 기준 34억 달러 규모로 진행 중인 만큼 7월 이후 미국 통신사들의 장비 선정과 수주 소식이 가을부터 나올 것으로 전망했다. 2분기 실적보다 3분기 이후 미국 수주 경쟁에 관심이 쏠릴 것으로 보고 AI RAN 관련주 비중확대를 권고하며 KMW, RFHIC, HFR 매수를 추천했다. 통신서비스는 SKT를 최선호종으로 제시했는데, 2026년 이익·배당 정상화 모멘텀과 엔비디아와의 데이터센터 협력, AI 국책 사업자 선정 가능성을 근거로 제시했다. 엔비디아의 AI RAN 진입은 기존 업체 점유율 축소보다 시장 확대 효과로 작용할 것이며, 미국 제재 확대와 우주 데이터센터의 현실적 한계도 비중국 통신장비 수혜를 뒷받침한다.

에너지 원자재 가격이 미-이란 MOU 이후 급락하면서 WTI는 80.7달러/배럴(-13.9% WoW), 아시아 LNG 현물은 16.3% 하락했다. 전력·가스 등 요금 규제 사업은 원가 하락이 실적과 부채비율 개선으로 이어질 여력이 있으나, 직전 4개월간 누적 비용은 요금 전가보다 기업 자체 흡수가 예상된다. 6월 22일 발표 예정인 3분기 연료비 조정단가는 변동연료비 마이너스 구간임에도 동절 가능성이 높고, 발전공기업은 단일법인 통합안이 최적안으로 제시됐다. 종목별로 SGC에너지 BUY·목표주가 76,000원, SK가스 BUY·365,000원, 한국전력 Neutral·45,000원으로, 유가 하락에 따른 수익성 개선 기대와 정책 수혜를 반영했다.

트럼프 대통령이 6월 11일 국방생산법(DPA) 제708조(Title VII)를 발동해 전쟁부 장관에게 방산업체와의 자발적 협정 및 실행계획 수립 권한을 위임했다. 핵심 동력은 탄약·미사일 공급의 구조적 병목 해소와 장기전에 대비한 생산능력 보강으로, 즉각적 재정 효과는 제한적이나 향후 Title I 우선주문이나 Title III 구매약정·보조금 등 후속 정책 수단으로 이어질 가능성이 높다. 여기에 FY2027~FY2028 미 국방예산 확대 가능성이 더해지면 중장기적으로 미국 방산 기업들의 실적 모멘텀이 강화될 여지가 크다. 하나증권은 탄약·미사일 노출도가 높은 RTX, Lockheed Martin에 우호적이라고 판단하며 방위산업 업종에 Overweight(비중확대) 의견을 유지했다. 다만 핵심 부품·소재의 긴 납기와 증설 소요 시간으로 단기 실적 가시성은 제한적이라는 점이 리스크다.

LS머트리얼즈의 향후 실적과 주가 향방은 울트라커패시터(UC) 적용처 다변화 성과에 달려 있다. 신규 수요처로 차세대 전력망 안정화 솔루션(Enhanced STATCOM)과 AI 데이터센터가 부상하며, 글로벌 전력기기 업체 'S사'의 UC 공급 벤더로 선정돼 독일 전력 인프라 프로젝트에서 빠르면 연내 수주가 기대된다. 데이터센터 내부에서는 BBU를 보완하는 CBU 채택이, 외부에서는 연료전지 백업용 UC 수요가 확대될 전망이다. 2026년 매출액 1,780억원(+16% YoY)·영업이익 33억원 흑자 전환, 2027년 매출액 1,960억원(+10% YoY)·영업이익 103억원(+216% YoY)을 전망하며, UC 생산능력 증설을 통해 2028년 이후 수요에 대응할 계획이다. 다만 신규 프로젝트 수주와 연료전지향 매출 비중 확대가 본격적인 실적 개선의 전제 조건이라는 점에서 실행 리스크가 존재한다.

지슨은 RF 기반 보안솔루션 업체로, 무선백도어 해킹 탐지 시스템 'Alpha-H'을 통해 데이터센터·서버실 보안시장에서 성장세를 보이고 있다. 기존 도청탐지(B2G, 4Q 매출 집중) 외에 무선백도어(B2B)와 불법촬영 보안이 1Q부터 매출을 확대하며 상반기 흑자전환이 기대된다. 2026년 매출액 252억원(YoY+123%), 영업이익 40억원(흑자전환)을 전망하며, 제품 매출원가율이 20~25%로 낮아 BEP 통과 후 레버리지가 본격화되는 구조다. 데이터센터 확대에 따른 수주(규모별 30~100억원)와 동남아·동유럽 해외진출, 자율순찰로봇 신규사업까지 중장기 성장 동력이 확보되어 있다. 다만 현재 Not Rated이며, 실적 개선이 PoC 수주 전환에 달려 있다는 점이 리스크다.

피앤에스로보틱스는 보행재활로봇 Walkbot을 주력으로 하는 의료로봇 기업으로, 해외 시장 확대와 신규 제품 출시로 성장 곡선을 본격화할 전망이다. 경쟁사 Hocoma가 중국 자본 인수 후 사업 재편에 들어가면서 멕시코 텔레톤 재단 수주 성공과 뉴욕 재활병원 임상 등 해외 점유율 확대 기회가 열렸고, 하반기에는 상반신·어깨 재활로봇 '힐로봇' 판매가 시작돼 TAM 확장이 기대된다. 1분기는 멕시코 매출 이연과 러시아 수주 감소로 부진했으나, 이연 매출의 2분기 반영과 하반기 신규 제품 매출 가세로 상저하고 흐름을 전망한다. 2026년 매출액 90억원(+17% YoY), 영업이익 15억원(+50% YoY, OPM 17%), EPS 246원·PER 22.7배 수준으로 실적 반등이 예상되며, 멕시코 연간 약 20억원 규모 교체·신설 수요가 중장기 성장 동력이 될 것으로 판단된다.

하나증권은 BNK금융지주에 대해 매수 의견을 유지하고 목표주가 24,500원을 제시했다. 1분기 비이자이익 부진으로 컨센서스를 하회했던 실적과 달리, 2분기에는 양행 합산 원화대출이 3%에 육박하는 고성장을 보이면서 순이자이익이 큰 폭으로 증가할 전망이다. 중앙미디어그룹 워크아웃에 따른 70억원 추가 충당금에도 삼정기업 담보 매각으로 100억원 환입이 발생해 대손비용이 안정화되고, 1분기 대비 시중금리 상승 폭이 작아 유가증권 관련이익도 개선될 여지가 크다. 2분기 순이익은 QoQ 28.9% 증가한 2,725억원으로 컨센서스를 상회할 것으로 추정되며, 하반기에는 총주주환원율 45% 달성을 위해 최소 700억원 이상의 추가 자사주 매입이 기대된다. 미국-이란 종전 MOU로 유가가 하락하면서 고유가에 따른 기업대출 신용리스크 우려가 완화되는 점도 센티멘트 개선 요인으로 작용할 전망이다.

BGF리테일의 점포 영업레버리지 효과가 본격화되며 1분기 영업이익이 전년 대비 68% 증가한 381억원을 기록했다. 감가상각비가 처음으로 감소 구간에 진입한 데다, 저마진 담배 매출 비중이 37%로 낮아지고 고마진 식품 비중이 상승하면서 매출총이익률도 개선되고 있다. 2분기 동일점 성장률은 4% 근처를 예상하며, 외국인 인바운드 매출이 1분기 52% 증가한 데 이어 매출 비중이 2%까지 확대될 전망이다. 다만 화물연대 파업 관련 일회성 비용으로 영업이익 증가폭은 제한될 가능성이 크다(연결 OP 740억원 예상). 편의점 경쟁 완화와 2028년 5개국 1,000개 점포 해외 확대 등 중장기 동력도 확보되어 12MF PER 8.6배로 밸류에이션 여력이 있다는 판단이다.

삼성물산은 삼성전자와 삼성생명으로부터 받는 배당의 최대 70%를 주주에게 재배당하는 명확한 배당 정책을 내세웠다. 메모리 슈퍼사이클에 따른 삼성전자의 대규모 특별배당을 반영해 2026년 DPS는 전년 대비 약 720% 증가한 23,050원(배당수익률 4.8%), 2027년은 41,030원(8.6%)으로 전망된다. SK스퀘어 시총 210조원 대비 삼성물산은 79조원에 불과해 NAV 할인율이 더 크고, SK스퀘어가 자사주 매입 중심인 반면 삼성물산은 예측 가능한 배당으로 차별화된다. 2분기부터 평택 P4 마감과 P5 골조 공사가 동시 본격화되며 하이테크 수주가 기존 가이던스를 상회할 것으로 보이고, 바이오 부문도 두 자릿수 매출 성장이 예상된다. 목표주가는 NAV 100조원(중복상장 할인 적용) 기반 주당 62만원으로 상향 조정되며 매수 의견이 유지된다.

KT&G에 대해 매수 의견과 목표주가 24만원(상승여력 33%)을 제시한다. 실적 성장은 해외 일반 궐련과 NGP(차세대 담배)가 견인하며, 해외 궐련 매출은 2020년 6,028억원에서 2025년 1.88조원으로 CAGR +26% 성장했고 전체 궐련에서 해외 비중이 26%→54%로 확대됐다. NGP도 같은 기간 2,793억원에서 8,901억원으로 증가하며 담배 사업 내 비중이 9%→20%로 상승했다. 2026년 연결 매출 6.9조원(+6%), 영업이익 1.49조원(+11%, OPM 21.6%)을 전망하며, 글로벌 운용사들의 지분 매입으로 외국인 시총 비중이 51.2%까지 확대됐다. 목표배수를 기존 PER 15배에서 19배로 상향해 글로벌 경쟁사 PMI 대비 할인율을 30%에서 10%로 축소한 점이 목표주가 상향의 배경이다.

6월 18일 코스피는 2.25% 상승해 9,063pt로 6거래일 연속 상승하며 사상 최고치를 경신했고, 코스닥은 3.01% 하락해 1,000pt를 기록하며 양 시장 간 차별화가 심화됐다. 매파적 FOMC 여파로 미국 빅테크가 급락한 가운데 외국인 투자자가 하루 만에 순매수로 전환하며 대형주 중심 랠리가 지속된 것이 배경이다. 반도체 독주 구도가 두드러졌는데, SK하이닉스가 HBM4E 12단 샘플 공급 발표에 +6%대 상승하며 연일 신고가를 기록했고, SK스퀘어도 동반 강세를 보였다. MLCC 관련주도 삼성전기 +8%대 등 AI 서버 공급 부족과 자율주행 수요 확대로 강한 흐름을 나타냈다. 다만 상승 종목이 110개 미만으로 주도주 쏠림이 심화됐는데, 역사적으로 이런 쏠림은 랠리 지속 신호였던 만큼 AI·반도체 중심의 집중 흐름이 이어질지 주목된다.

KB증권 모닝코멘트는 6월 19일 글로벌 증시 흐름을 정리한 일일 시황 자료다. 미국 증시는 매파적 FOMC 결과를 하루 만에 소화하며 반등했는데, 트럼프 대통령이 인텔과 애플의 미국 내 반도체 설계·생산 협력을 밝힌 데다 유가 하락으로 물가 안정 기대가 더해지며 반도체 중심 랠리가 나타났다. 이란 해상 봉쇄 종료와 호르무즈 해협 운항 재개로 WTI 유가가 한때 4% 이상 급락했고, 10년물 국채금리도 4.45%(-3.4bp)로 내려앉으며 달러인덱스는 13개월 만에 최고치를 기록하는 등 안전자산 선호와 완화 기대가 공존했다. 필라델피아 반도체지수는 +6.4% 상승하며 사상 최고치를 경신했고, S&P 500은 정보서비스(+2.68%)·자율소비재(+1.76%) 등 기술주 비중 섹터를 주도력으로 1.1% 상승했다. 반면 유럽·중국 증시는 고점 부담과 BOE 4회 연속 금리동결 영향으로 혼조세를 보였고, 일본 닉케이는 +1.6% 상승하며 글로벌 대비 견조한 흐름을 나타냈다.

인텔이 서버 CPU 사업과 파운드리를 함께 확장하며 실적 턴어라운드를 맞을 것이라는 분석이다. 18A 서버 제품의 양산·출하와 18A-P 시험 생산, 지속적인 수율 개선은 외주 고객 확보와 자체 제품 경쟁력을 높이는 핵심 동력이다. 여기에 미국 정부의 우호적 정치적 지지와 TSMC의 첨단 공급량 부족이 고객 검토를 촉진할 전망이다. 서버향 생산능력은 2025년 말 월 약 2만5천 개에서 2027년 말 약 3만 개까지 늘며, 2026년 매출 587억 달러와 영업이익 71억 달러를 거쳐 2027년 각각 653억 달러와 101억 달러로 개선될 것으로 예상된다. 다만 실제 외주 주문과 18A 가동률로 이어지지 않으면 파운드리 성장 기대가 약해질 수 있다.

MLCC 산업이 AI 서버 수요를 중심으로 새로운 업사이클에 진입했다는 분석이다. 선두업체들이 루빈 플랫폼 대응을 위해 저사양 비중을 줄이고 고사양에 집중하면서, 2선 업체로의 범용품 스필오버 효과가 극대화될 전망이며 3Q26 성수기 판가 인상 근거로 작용한다. 서버용 MLCC 수요는 H100 대비 GB200 NVL72 랙이 약 21배, 루빈 VR200 NVL72 랙은 25~30배까지 증가해 공급 병목이 심화되고, 리드타임은 기존 4주에서 20주로, 하이엔드 장비 리드타임은 1.6년으로 길어졌다. 삼성전기는 MLCC 매출의 80% 이상이 직납으로 직납 판가 인상이 실적에 직접적 영향을 미치며, 애플을 시작으로 AI 빅테크로 LTA가 확산되고 있다. AI MLCC 시장은 '25년 1.1조원에서 '30년 8.2조원(Bull 기준, CAGR +50%)까지 성장하고, 서버용 비중은 5%에서 25%로 확대될 전망이다.

IBK투자증권이 발간한 인터넷·SW·게임 섹터 데일리 리포트로, 국내 양방향미디어(-3.3%)와 게임엔터테인먼트(-3.2%) 업종이 전일 대비 하락하며 코스닥(-3.0%)과 동반 약세를 기록했다. 주요 이슈로 국내 대형 게임사 넥슨과 크래프톤이 단순 업무 효율화를 넘어 창의성과 사람의 역할을 재정의하는 방향의 AX(AI 전환)를 추진 중이라는 점을 제시했고, 네이버는 7월 AI 브리핑 광고를 정식 출시해 AI 서비스 수익화를 본격화한다고 밝혔다. 동 자료는 NAVER·카카오·크래프톤 등 국내 인터넷·게임 종목과 마이크로소프트·애플·알파벳·텐센트·넥슨 등 글로벌 피어의 1일~1년 주가수익률과 2025~2026년 PER, PSR, ROE 등 밸류에이션 지표를 한 화면에 비교 가능하도록 정리한 데 의의가 있다.

중앙그룹 주요 5개사(JTBC 포함)의 회생절차 및 중앙일보의 워크아웃 추진으로 금융권 익스포져가 부각되었다. 금융권 신용공여 잔액은 약 1.8조원으로, 이중 대출채권과 지급보증 기준 익스포져는 은행 6,313억원·증권사 1,157억원·캐피탈 637억원 등으로 분포하며, 7개 상장 은행지주 합계 6,257억원 중 하나금융(3,632억원)과 우리금융(1,361억원)이 약 80%를 차지한다. 다만 중앙그룹 계열사들의 장기화된 영업 부진으로 대부분의 여신이 담보 중심으로 실행되어, 하나금융의 경우 담보비율이 90%에 달해 최종손실 인식규모가 크게 축소될 전망이다. 그 결과 양대 금융지주의 추가 충당금 적립규모는 300~500억원에 그칠 것으로 추정되며, 타 은행지주와 증권사·캐피탈의 익스포져 절대 규모도 작아 금융권 전반에 미치는 영향은 미미할 것으로 판단된다.

전력기기 4사(LS ELECTRIC, 효성중공업, HD현대일렉트릭, 산일전기)에 대한 2Q26 Preview와 TRASS 변압기 수출 데이터 진단 리포트. 주가는 5월 초순 고점 이후 6월 초순까지 30% 이상 급락 후 회복 국면이며, 전체 변압기 수출은 4~5월 연속 부진했으나 커버리지 4사의 주력 스펙인 특대형(HS 8504.23)은 4월 +41.5%, 5월 +23.3%로 견조. 2Q26 실적은 LS ELECTRIC만 컨센서스 초과 가능성이 높고, 효성중공업은 부합~소폭 미달, HD현대일렉트릭과 산일전기는 미달 예상. 수주는 LS ELECTRIC가 YoY +230% 이상의 폭발적 흐름으로 연간 가이디던스 4.1조원을 6조원까지도 상회 가능. 4사 모두 Buy 유지하며 목표주가는 효성중공업 6% 상향(530만원), HD현대일렉트릭 7% 하향(151만원), LS ELECTRIC·산일전기 유지.

iM증권은 대한항공에 Buy 의견을 유지하고 목표주가를 34,000원에서 40,000원(상승여력 38.6%)으로 상향했다. 예상보다 빠른 유가 하락과 12월 16일 아시아나항공 합병 기일 확정에 따라 Target EV/EBITDA 배수를 5.4배에서 글로벌 FSC 평균 대비 10% 할증된 5.7배로 높였다. 2Q26 유가 급등 국면에서도 유류할증료 전가와 여객 수 증가로 별도 매출 4.8조원(+19.2% YoY)을 올리며 실적 방어 능력을 입증했고, 3Q26에는 유가-할증료 스프레드 개선과 중동 환승 수요 흡수로 별도 영업이익 4,649억원(+23.6% YoY)의 호실적이 예상된다. 합병 시너지는 운임 격차 축소, 스케줄 효율화, 정비·리스 비용 절감을 통해 보수적으로 연간 3,000~4,000억원의 영업이익 플러스 효과로 추정된다. 2027년 연결 영업이익은 1조 8,870억원(+95.2% YoY)으로 큰 폭 반등이 전망되며, 합병 본격 효과와 유가 안정이 맞물리면 기업가치 상승 가시성은 매우 높다.