수집된 보고서

하나증권 건설 위클리는 이란-미국 분쟁 재격화로 호르무즈 해협 리스크가 부상하면서 유가가 70달러대로 올라섰고, 2027년 중동 건설비용도 5.1% 상승이 전망되는 등 대외환경이 비우호적이라고 진단했다. 그럼에도 한국 건설주는 코스피가 -7.6% 하락한 주간에 -3.2%에 그쳐 KOSPI 대비 4.4%p 초과수익을 기록했고, 기관·연기금·외인이 모두 순매수 전환하며 강세를 보였다. 부동산 시장은 전국 아파트 매매가 45주·전세가 56주 연속 상승했고, 수도권 매매가는 71주, 서울 매매가는 76주 연속 오름세를 이어갔다. 하반기 유일한 상승 재료로 AI 데이터센터를 제시하며 GS그룹의 동해 AI데이터센터 인허가·자금조달 뉴스에 기대해 GS건설을 TOP PICK으로 추천했다. 해외EPC 재건, 원전, 주택 등 다른 테마는 아직 모멘텀이 부족해 추가 시간이 필요하다고 봤다.

교보증권은 2026년 7월 둘째 주 자동차·이차전지 Weekly를 통해 글로벌 OEM의 미국 내 투자 가속화 흐름을 짚었다. 도요타가 USMCA 대응으로 텍사스에 36억 달러를 투자해 타코마 생산을 미국으로 이전하고, Leapmotor는 스텔란티스 딜러망을 활용해 B10 EV를 멕시코에 진출시키는 등 중국-유럽 협력 확대 움직임이 나타난다. 국내 OEM 실적 컨센서스는 2분기 기준으로 현대차 -5.8%, 기아 +0.4%로 기아 상향 조정이 지속되는 양상이다. LG에너지솔루션은 2분기 영업이익 1,133억 원으로 컨센서스를 하회했으나 AMPC 감소·ESS 가이던스 미달 영향으로 해석되며, 혼다 JV 양산 개시와 중국 난징 테슬라 배터리 생산 확대 등 긍정적 뉴스 플로우가 동반된다. 한편 중국 NEV 소매판매가 7월 첫째 주 9% 감소하며 계절적 비수기에 진입했고, 현대차 노사 입금 협상 난항으로 2년 연속 파업 가능성이 부각됐다.

교보증권이 백화점 3사(신세계·롯데쇼핑·현대백화점)에 대해 업종 Overweight와 전 종목 Buy 의견을 제시한 산업 리포트다. 내수와 외국인이라는 두 성장 축을 동시에 보유한 점이 리레이팅의 배경으로, 고소득층의 견조한 소비 여력·제조업 중심 임금 개선·국내 여행 수요 확대·혼인건수 증가에 따른 워치·주얼리 수요가 내수를, 방한 외래객 급증과 중·일 관계 변화·비자 면제 확대에 따른 중국인 관광 수요가 외자를 뒷받침한다. 1H26 기준 백화점은 구매단가와 구매건수가 동반 성장하며 패션 장르로도 성장이 확산되었고, 외국인 대형쇼핑몰 지출액은 YoY +67.5%로 방한객 증가율을 크게 상회했다. 3사 평균 12MF P/E는 12.2배로 2025년 7.5배 대비 확대되었으며, 외국인 매출 비중 확대와 본점 리뉴얼 효과가 뚜렷한 신세계를 최선호주로 제시한다. 리스크로는 현대백화점 자회사 지누스 실적 부진, 롯데쇼핑 대형마트 적자 지속 가능성, 환율·국제관계 변수에 따른 외국인 소비 변동 등이 있다.

교보증권은 은행업종에 '비중확대' 투자의견을 유지하며, 하반기 한국은행 기준금리 인상 전망에 따른 금리 수혜주로 은행주 관심이 지속될 것으로 봤다. 커버리지 9개 금융지주·은행의 2분기 당기순이익은 약 7조1,858억원으로 전분기 대비 5.7%, 전년 동기 대비 4.3% 증가가 전망되며, 절대적 여신 규모 확대와 순이자마진(NIM) 소폭 반등, 주식시장 상승에 따른 수수료·평가손익 개선이 실적 견인 요인이다. Top pick으로는 KB금융과 신한지주가 선정되었고, 신한지주(목표주가 13.4만원), KB금융(21만원), 하나금융(15.6만원), iM금융(2.4만원)의 목표주가도 소폭 상향 조정됐다. 다만 지정학적 리스크와 글로벌 경제정책 불확실성이 경기 회복을 제약할 수 있다는 점이 리스크로 지적된다.

기아는 유럽 시장에서 xEV(전동화 차량) 판매가 큰 폭의 YoY 성장세를 보이며 경쟁력을 강화하고 있어 구조적 성장이 기대된다.

현대모비스는 양호한 2분기 실적 이후 로봇 등 신사업을 통한 구조적 성장 모멘텀이 부각될 전망이다.

2분기는 관세 환입 및 A/S 부문 개선으로 시장 기대치를 상회할 전망이나, 인도 공장 화재로 인한 하반기 비용 리스크 확대가 우려되는 상황.

니케에 이어 프로젝트 스피릿, 스텔라 블레이드 신작 등 멀티 IP·멀티 장르 파이프라인 확장을 통해 중장기 기업가치 레벨업이 기대된다.

EUV 린스 국산화 성장에 이어 HBM용 글루 클리너, 유리기판 소재 등 신규 고부가 제품 라인업 확대로 구조적 고성장이 기대되는 반도체 소재 기업.

주택건축 수익성 개선에 따른 실적 컨센서스 상회와 LNG·데이터센터·원전 등 AI 인프라 확대에 따른 구조적 수혜가 기대된다.

기존 건설사업 매출은 정체되나 SMR(소형모듈원전) 표준화 설계 및 원전사업 확장을 통해 중장기 구조적 성장이 기대된다.

리포트 본문에 실질적 분석 내용 없이 주가 차트와 표만 제공되어 성장 여부를 판단할 근거가 부족함

미국·유럽을 중심으로 화장품 부문의 온라인·오프라인 매출이 폭발적으로 성장하며 실적 고성장이 지속되고 있다.

미국-이란 전쟁 이후 비중국산 중희토류·영구자석 수요가 커지면서 라이나스 지분투자와 리알로이 파트너십을 통해 원료 조달망을 확보한 제이에스링크의 구조적 성장이 기대된다.

내수 소비 회복, 외국인 인바운드 증가, 위안화 강세에 따른 중국 수요 확대로 MLB·디스커버리 매출과 영업이익이 견조하게 성장 중이다.

BTS 완전체 활동 재개와 코르티스·캣츠아이 등 신인/저연차 아티스트의 가파른 성장이 맞물리며 앨범·공연·MD 전 부문에서 역대 최대 실적이 지속되고 있다.

레이 인수자금 용도로 추정되는 자금조달 관련 공시성 내용으로 성장 스토리를 판단할 근거가 없음

상반기 부진 이후 하반기 실적 개선과 함께 신규 수요처 확대로 구조적 성장 가시성이 높아지고 있다.

차량 소유에서 렌탈로의 구조적 전환과 TPG 인수 추진에 따른 모빌리티 포트폴리오 시너지로 매출과 이익이 지속 성장할 전망이다.

월드컵 효과와 유럽·비계열 광고 부문의 견조한 성장에 힘입어 이노션의 매출총이익과 영업이익이 매 분기 두자릿수 성장을 지속하고 있다.

주요 광고주(삼성전자 등)의 마케팅 예산 축소로 성장세가 둔화되는 가운데 비계열 매출은 양호하나 배당 매력이 부각되는 종목.

폴란드 방산 수출 계약 지속과 페루·이라크·루마니아 등 신규 수주 파이프라인 확대를 바탕으로 매출 성장이 지속될 전망이다.

자동차 핵심부품 사업의 외형 성장과 함께 로보틱스(액추에이터 등) 신사업 진출을 통해 구조적 성장이 기대된다.

2분기 실적이 5G 가입자 이탈과 비용 증가로 컨센서스를 하회할 전망이며, 배당 증가 기대감도 낮아지고 있어 성장보다는 밸류에이션 매력에 기반한 박스권 트레이딩이 권고된다.

AI 데이터센터 등 메가프로젝트로 인한 전력수요 급증과 기저전원 확대 정책 전환이 한국전력의 발전 Mix와 이익체력을 구조적으로 개선시킬 것으로 기대된다.

미국·유럽 등 해외 채널 확장과 BB크림 흥행에 힘입어 매출과 이익이 동반 고성장하는 글로벌 모멘텀이 본격화되고 있다.

국제선 여객 및 항공화물 수요의 비탄력성과 운임 상승세가 지속되며 유류비 부담에도 불구하고 영업이익이 서프라이즈를 기록, 2026~2027년 실적 추정치가 상향 조정되고 있다.

합성고무·MDI 등 주요 제품의 공급부족에 따른 사이클 저점 통과와 밸류에이션 매력이 부각되는 경기민감(Cyclical) 업체의 턴어라운드 스토리이다.

신작 출시 누적과 향후 구글/애플 수수료 인하 효과로 이익의 계단식 성장이 기대되나 단기적으로는 신작 성과 부진으로 눈높이가 낮아진 상황이다.

톡비즈·페이·모빌리티 등 핵심 사업의 성장과 함께 AI(카나나) 서비스의 수익화 가능성이 향후 성장 모멘텀의 핵심 변수로 부각되고 있다.