수집된 보고서

LG전자를 단순 가전 회사가 아닌 빅테크 데이터센터 냉각·로봇 등 성장주로 재평가해야 한다는 시각에서 Buy 의견과 목표주가 35만원(현재가 22.75만원, 상승여력 53.8%)을 제시했다. 2분기 영업이익은 관세 환급 약 3,000억원, LG이노텍 서프라이즈, HS·VS 본업 체력 회복에 힘입어 1.5조원으로 컨센서스를 50% 상회할 전망이다. 하반기에는 북미 빅테크 AI 데이터센터 칠러 수주와 젠슨황 회동 이후 구체화되는 엔비디아 피지컬AI 협력 등 추가 모멘텀이 대기 중이다. 다만 현재 주가는 역사적 고점 부근에서 횡보 중이고 forward 밸류에이션이 과거 평균을 웃돌아, 모멘텀 실행 속도에 따른 단기 변동성 리스크는 남아 있다.

한국콜마의 2분기 실적은 연결 매출 8,309억원(+13.7% YoY), 영업이익 935억원(+27.3% YoY)으로 기대치를 상회할 전망이다. 성장 동력은 국내 고객사들의 수출 확대와 글로벌 럭셔리 브랜드향 생산 확대로, 별도 매출이 4,062억원(+23.8% YoY) 수준으로 고성장을 이어간다. 수주 강세가 특정 고객사에 머무르지 않고 전반적인 SKU 확장과 다수 브랜드로 확산되고 있어 일회성이 아니라는 점이 핵심이다. 그 결과 과거 상·하반기 매출 격차가 평균 10%에서 2% 수준으로 축소되며 전통적 계절성이 크게 완화될 것으로 분석된다. 미국 법인은 흑자전환까지는 시간이 걸리나 분기별 적자 축소가 이어지고, 한화투자증권은 목표주가 120,000원에 Buy 의견을 유지한다.

NH투자증권에 대해 대신증권은 Buy 의견과 45,000원 목표주가를 유지했다. 최근 3개월간 증권주 부진이 지속되며 동사 절대수익률 -10.1%, 코스피 대비 -66.7%p로 낙폭이 컸으나, PBR이 1배까지 떨어져 커버리지 평균 1.54배를 크게 하회하고 배당수익률은 5.8%까지 올라 투자 매력 부각을 근거로 제시했다. 2분기 지배주주 순이익은 4,685억원(YoY +82.5%)으로 컨센서스 3,905억원을 20% 상회할 전망이며, 동력은 분기 평균 거래대금 89.6조원 증가에 따른 브로커리지 수수료 사상 최대치 경신과 자산관리 수수료 견조에 있다. 다만 상품운용손익은 채권금리 상승으로 1분기 대비 -18.7% 감소할 것으로 보이나 적자 기록은 면할 전망이다. 2026E 순이익은 1,564억원(YoY +51.6%), ROE 14.48%로 이익체력이 크게 개선될 것으로 예상했다.

라온시큐어는 FIDO 생체인증과 블록체인 기반 모바일 신분증을 양 축으로 영위하는 보안 인증 소프트웨어 강소기업으로, 2025년 매출액 638억원(+2.0%)·영업이익 28억원(+41.4%)을 기록한 데 이어 2026년은 매출 699억원(+9.6%)·영업이익 45억원(+60.4%)으로 실적 개선 폭이 커질 전망이다. 성장 동력은 모바일 신분증 검증 시장 확대, 국내 사이버 해킹 증가에 따른 화이트햇 컨설팅 수요, 그리고 양자내성암호(PQC) 솔루션과 4Q26 출시 예정인 에이전틱 AI 기반 보안 자동화 플랫폼 등 신사업이다. 현재 2026F PER 17.8배로 코스닥(30.1배) 대비 할인 거래되고 있어, 인도네시아 등 해외 모바일 신분증 수주 가시화나 에이전틱 AI 보안 사업화 확인 시 멀티플 재평가가 가능하다. 다만 투자 집행과 신사업 준비 비용으로 경쟁사 대비 영업이익률이 낮은 점이 향후 수익성 개선 여부로 남은 리스크다.

성우는 원통형 이차전지의 안전장치 캡어셈블리를 국내 배터리 업체 L사에 공급하며, 2025년 매출의 74%가 이차전지에서 발생한다. 성장 동력은 46시리즈 전환으로, L사가 2026년 하반기부터 애리조나 원통형 전용공장(36GWh)을 가동할 예정이며 46시리즈 캡어셈블리를 독점 개발한 성우가 미국에서 중국 경쟁사 배제 구도와 결합해 독점 수혜를 받는 구간에 진입한다. 2026년 매출 1,052억 원(+23%), 영업이익 66억 원(+534%) 회복이 전망되며, 현재 PBR 0.7배는 역사적 저점이자 동종업체 평균(1.1배)에도 못 미치는 수준으로 기대감이 반영되지 않았다고 판단된다. 다만 2025년처럼 L사의 공격적 재고 축소가 이루어지면 성우 분기 실적이 비대칭적으로 출렁일 수 있고, 2026년 1분기 매출이 전년 소폭 감소해 단기 모멘텀 확인이 남아 있다.

이오테크닉스는 AI 반도체 칩렛 전환에 따른 방열판·EMI 쉴드 마킹 신규수요로 레이저 마커가 북미 GPU 업체의 표준 장비로 채택되며 OSAT향 도입 확대가 이어지고 있다. 레이저 어닐링은 DRAM 라인당 EUV 장비 증가와 미국 신규 고객사 확보로, NAND는 400단 이상에서 채용이 본격화되며 수요 확장이 기대된다. 그루빙 장비는 HBM향 USP 공급을 기반으로 신규 메모리·대만 파운드리로 고객 다변화가 동시 진행 중이다. 2026년 매출액 4,948억원(+29.9%), 영업이익 1,309억원(+62.1%), OPM 26.5%를 전망하며, 이는 반도체 장비 매출 비중 확대로 수익성이 개선되는 데 기인한다. 다만 성장 동력이 신규 Fab 가동 시점에 집중돼 일부 지연 시 실적에 동시다발적 영향이 가능하고 삼성전자 매출 의존도가 높은 점도 리스크로 남아있다.

한글과컴퓨터는 문서 SW 기업에서 문서 데이터 기반 Sovereign Agentic OS 사업자로 전환을 추진한다. 단기 성장 동력은 약 20만 오피스 고객의 유료 AI 패키지 전환으로, 별도 AI 매출이 2025년 89억원에서 2026년 360억원으로 4배 이상 확대될 전망이다. 2026F 연결 매출 3,703억원(+13.3% YoY), 영업이익 476억원(+30.9% YoY)이 예상되며, 현 주가는 2026F P/E 11.3배로 국내 SW Peer 평균 16.6배를 하회한다. 중장기적으로 ODL 오픈소스 전략, 국회도서관·국회사무처 공공 레퍼런스, 폴란드 7bulls·알고마인 유럽 파트너십을 기반으로 공공·유럽 소버린 AI OS 시장 진출 가능성이 부각된다. 다만 AI 침투율 둔화, Agentic OS 상용화 지연, 한컴라이프케어 등 자회사 실적 변동성은 리스크 요인이다.

중국 비만 시장이 예상보다 빠르게 성장하면서, 인바디의 체성분 분석 장비 수요 확대 기회가 부각되고 있다. 리포트는 국약控股, 국약일치, 백성, 익풍약방, 화씨대약방 등 중국 주요 약국·유통망들이 비만치료제 시장 확대의 핵심 채널로 기능하고 있음을 보여준다. 인바디 주가는 2024년 하반기부터 2026년까지 6만~8만 원대까지 상승하는 시나리오가 차트로 제시된다. 다만 리포트 본문이 유통 채널명과 주가 차트 중심으로만 구성되어 구체적인 매출·이익 수치와 투자의견은 명시되지 않아, 실적 기반의 지속 가능성은 추가 확인이 필요하다.

국내 식자재 유통 1위 CJ프레시웨이는 오프라인 중심에서 온라인 플랫폼 '식봄'을 통해 30조원 규모의 개인형 외식사업자 시장을 본격 공략한다. 모바일 쇼핑 활용도 증가로 적은 영업 인력으로도 규모의 경제 달성이 가능해졌고, 전국 물류망과 1P/2P/3P 통합 사업모델로 배민상회·캐시노트마켓 등 초기 단계 경쟁사 대비 차별화된다. 수익성은 거래 규모 확대에 따른 바잉 파워 강화와 고객당 바스켓 사이즈 확대에 달려 있으며, 쿠팡 사례처럼 규모의 경제가 작동하면 GPM 개선과 판관비율 하락이 기대된다. 2027년 매출 4조3,719억원·영업이익 1,128억원 전망, FW12M PER 5배 수준으로 절대적 밸류에이션 매력도도 높다. 목표주가 39,000원, BUY 의견을 유지한다.

워트는 반도체·디스플레이 공정용 환경제어 설비 업체로, 주력 THC(초정밀 온습도 제어 장비)는 높은 기술 장벽으로 과점 시장을 형성하고 있다. 반도체 고객사 투자 위축으로 1분기 매출 43억원·영업이익 10억원(각각 YoY -6%, -7%)을 기록했으나, 고객사 투자 재개와 가동률 상승으로 2분기 매출 70억원(YoY 210%)·영업이익 16억원 흑자전환을 전망한다. 2026년 연간 매출 258억원(YoY 70%), 영업이익 60억원(YoY 141%)으로 성장 전환을 기대하며, 대만 고객사 대상 장비 테스트와 4세대 에너지 절감 기술을 통한 해외 진출이 추가 모멘텀으로 거론된다. 다만 단기 납품 위주의 수주 구조와 중국 시장 경쟁 심화는 상저하고 실적 패턴의 제약 요인이다.

하나증권은 SK텔레콤에 대해 매수 의견을 유지하고 12개월 목표주가 14만원을 제시하며 통신서비스업종 7월 Top Pick으로 지정했다. 2분기 프리뷰 시즌을 맞아 연결 영업이익 5,378억원(+59% YoY) 이상의 견조한 실적이 예상되어 컨센서스 상향과 수급 유입이 기대된다. 하반기에는 국책 AI 사업자 선정 가능성이 높아지고, AI RAN 분야에서 3사 중 가장 빠르게 가시적 성과를 낼 전망이라 데이터센터 매출이 2026년 5,000억원에서 2030년 1조원으로 확대될 것으로 본다. 5G/LTE 요금제 통합 이후 새로운 5G 요금제 출시 논의가 시작될 경우 2027년 이후 ARPU 성장 기대감이 더해져 멀티플 확장 국면이 나타날 수 있다고 판단했다. 3%대 기대배당수익률과 1배를 넘는 PBR이 이익 성장 기대감에 충분히 정당화된다고 봤다.

하나증권은 LG유플러스에 대해 매수 의견과 12개월 목표주가 20,000원을 유지하면서, 7월 통신서비스 업종 Top Pick으로 제시했다. 2분기 실적 시즌을 맞아 서비스 매출 성장과 영업비용 통제 효과로 연결 영업이익이 컨센서스를 상회할 전망이며, SKT·KT 영업정지와 희망퇴직에 따른 인건비·경비 절감이 3사 중 가장 두드러질 것으로 예상된다. PBR 0.68배, 기대배당수익률 기준 저평가에다 5G SA 시대 돌입과 규제 리스크 제거로 멀티플 확장 여력까지 갖췄다는 판단이다. 하반기 주주환원 정체 우려를 불식시킬 1,000억원 규모 자사주 매입·소각이 8월 실적 발표와 함께 결정될 것으로 보여, 2027년 환원 규모 확대와 함께 눌렸던 주가 상승 전환이 예상된다.

하나증권은 KT에 대해 매수 투자의견과 12개월 목표주가 76,000원을 유지했다. 장기 실적 낙관론, 규제 환경 개선, 낮은 밸류에이션이 매수 근거이나, 단기 주가 상승 모멘텀이 부재해 7~8월 박스권 등락을 전망했다. 핵심 리스크는 2분기 영업비용으로, 컨센서스 6,090억원보다 높은 비용이 확정될 경우 2026~2027년 본사 영업이익 감소와 배당 확대 기대 약화로 장기 주가 부진이 우려된다. 인건비·경비 증가세와 마케팅비용 상각자산 부담이 이러한 비용 압박의 배경이다. 2026년 영업이익은 1조 9,663억원(-20.4% YoY), 2027년은 2조 792억원(+5.7%)으로 예상되며, 2027년 5G SA 전환과 신규 요금제 출시가 본격화되면 통신업종 동반 상승이 기대된다.

GS리테일은 편의점 사업의 수익성 중심 선회, 홈쇼핑과 슈퍼의 구조조정 효과, 그리고 부진 계열사 정리가 맞물리며 실적 턴어라운드 국면에 진입했다. 편의점은 신규 출점 축소로 감가상각비·임차료·인건비가 줄고 4~5월 동일점 매출이 YoY 5%를 기록했으며, FCS 점포는 일반점 대비 50~60% 높은 매출을 보인다. 홈쇼핑은 고마진 카테고리 편성 비중 확대와 판촉비 절감으로 취급고는 줄지만 이익이 개선되고, 슈퍼는 점포 순증과 퀵커머스 제휴로 4~5월 기존점 성장률 YoY 5%대를 유지하고 있다. 하나증권은 2분기 매출 3조 880억원·영업이익 1,000억원(YoY +4%, +19%)을 추정하며, 2026년 전체 영업이익은 340억원(YoY +16%)으로 전망한다. 부진 계열사 3개 정리와 요기요 손상차손 대부분 반영으로 일회성 영업외비용 부담이 사라졌고, 업황 개선과 사업구조 개선이 추세적으로 이어질 것으로 판단하나 현재 투자의견은 Not Rated다.

하나증권은 항공유가 2배 급등에도 화물 운임의 가격 탄력성이 확인된다며 대한항공에 BUY 의견을 유지하고 목표주가를 38,000원으로 상향했다. 2분기 화물 운임이 40% 상승하고 물동량도 3% 늘어나 유류비 94% 증가분을 상쇄하면서 별도 영업이익 흑자가 가능하다는 게 핵심이다. 다만 2분기 영업이익은 647억원(YoY -84%, 영업이익률 1.3%)에 그칠 전망이며, 3분기부터 전쟁 이후 발권 티켓 반영과 유가 안정화로 매출이 24% 성장해 연간 영업이익 1조 4,030억원(-9%)을 유지할 것으로 추정했다. 12월 아시아나 통합 출범으로 연간 3,000억원 시너지 효과가 예상되고, 2027년 통합 영업이익 2.2조원·EPS 3,678원 전망에 PER 11배를 적용해 목표주가를 산정했다.

본 리포트는 삼성물산에 대한 차트 형태의 시각 자료로, 제목은 '삼성전자發 호재, 한둘이 아니다'로 삼성전자 관련 호재가 삼성물산에 미치는 영향을 다룰 것을 시사한다. 차트에는 80, 130, 180, 230, 280, 330, 380 등 다수의 가격 목표 수준이 표시되어 있으며, 삼성물산 주가 흐름은 2024년 하반기부터 2026년 상반기까지 약 0원에서 80만 원 사이의 범위를 보여준다. 다만 리포트 전문 자체에는 텍스트 기반의 분석 내용이나 정량적 실적 전망, 투자의견, 목표주가 근거 등이 포함되어 있지 않아, 구체적인 매수·매도 의견이나 재무 전망치는 확인되지 않는다. 제목과 차트 구성을 종합하면 삼성전자 관련 모멘텀이 삼성물산 주가에 긍정적으로 작용할 수 있다는 시각을 제시한 것으로 보이나, 지속 가능성이나 리스크에 대한 서술은 본문에서 확인되지 않는다.

iM증권은 미국-이란 휴전 합의에 따른 호르무즈 해협 통행 재개 움직임을 점검하고, 그에 따른 정유·화학 섹터 방향성을 제시한다. 모항 통행 선박 수가 6/13 2대에서 6/17 19대로 늘면서 사우디·UAE 등이 2주 내 전쟁 이전 수준의 생산 회복이 예상되나, 핵 협상 60일간의 재봉쇄 불 가능성과 선박 배치·유정 재가동·기뢰 제거 등 인프라 복구 과제가 남아 민간 선박 복귀는 더 지켜봐야 한다는 입장이다. 유가는 지난 4개월 재고 소진으로 미국 30년, OECD 20년 내 최저치를 기록해 하반기 WTI 70~80달러 보합을 전망하며, 26년 하반기 정유·화학 섹터의 최대 이슈는 종전 후 본격화될 재고축적(restocking)이라고 진단했다. 해협 불안이 잔존하는 가운데 '적정 재고' 수준이 기존 1~2개월에서 2개월 이상으로 상향될 가능성이 크고, 중동 생산·수출 정상화 지연 속에 재고 비축 수요가 겹치면 정제마진과 석유화학 스프레드 모두 상방 압력을 받을 것으로 내다봤다.

캐나다 차세대 순찰잠수함(CPSP) 우선협상대상자 발표가 6월 말~7월 초로 임박했으며, 최대 12척의 3천톤급 재래식 잠수함을 도입하는 사업으로 총사업비는 60~120조원 규모로 추정된다. 최종 후보는 한국 팀코리아(한화오션·HD현대중공업)와 독일 TKMS 두 곳으로 좁혀졌으며, 팀코리아는 KSS-III 장보고-III Batch-II 기반 모델과 2035년까지 4척 인도라는 납기, 그리고 조선·철강·AI·수소 등 캐나다 내 산업기술기여(ITB) 패키지에서 우위를 보이는 것으로 평가된다. SK증권은 이번 수주를 한국 조선업이 상선 사이클 업종에서 수상함·잠수함·MRO를 포함한 글로벌 해양방산 플랫폼으로 밸류에이션이 재평가되는 분기점으로 보고 HD현대중공업과 HD현대마린솔루션을 Top pick으로 제시했다. 다만 독일 TKMS가 Type 212CD 납기 경쟁력을 보완하고 NATO 운용 생태계라는 명분을 내세우는 등 만만치 않아, 승자 예측에 따른 선제적 대응보다 발표 이후 계약 조건과 밸류체인 수혜 범위 확인에 초점을 맞춘 전략이 유효하다고 판단했다.

글로벌 철강·비철금속 가격이 매파적 연준 기조와 달러 강세 영향으로 전반적 약세를 보였다. 일본 철강사만 엔화 약세 수혜로 주가 상승세를 이어갔다. 중국은 1~5월 누적 부동산투자 -16.2%, 고정자산투자 -4.1%로 수요 부진이 극심해, 산시성 탄광 가동 중단으로 원료탄이 강세였음에도 철강 제품 가격은 약보합에 머물렀다. 비철금속은 구리·아연 정광 수급 타이트와 TC 신저점 경신이 이어졌으나 고금리 기조에 가격 상승 모멘텀이 제한적이다. 인도네시아 석탄 수출 통합관리, 몽골 오유톨고이 시위 등 자원민족주의 확산과 중동 알루미늄 생산 차질은 하반기 공급 측 리스크로 잔존한다.

로봇은 현대차가 보스턴다이내믹스 잔여지분(9.65%, 약 5천억원) 인수로 완전자배를 추진하며, 3분기 RMAC 및 생산법인 설립으로 Atlas 상용화 기대감이 이어진다. 방산은 5월 수출이 1.53억달러로 전년비 47% 감소했으나, LIG D&A의 라인메탈·유럽 다층방공 협력과 한화의 KAI 지분 확대(연말 12% 목표) 등으로 하반기 회복이 예상된다. 조선은 캐나다 잠수함 수주(CPSP) 임박으로 이재명 대통령이 '상당히 기대하지만 호락호락하지 않다'고 언급했고, 한화오션은 캐나다 카나타 LNG 프로젝트에 전략적 협력에 나섰다. 항공은 7월 국제선 유류할증료가 27→19단계로 인하되며 대한항공-아시아나 합병 시너지(연 3,000억원)와 결합해 성수기 수혜가 기대된다. 해운은 SCFI가 8주 연속 상승하며 24년 8월 이후 처음 3,000선을 돌파했고, 호르무즈 해협 통항 재개 후에도 전쟁보험료와 선복 재배치 시차로 높은 운임이 유지될 전망이며 팬오션은 2조 4,711억원 규모 장기 운송계약을 체결했다.

유진투자증권 건설/부동산 위클리(2026.06.22)는 15년 만의 신규 원전 부지 선정이 핵심 이슈다. 정부는 제11차 전력수급기본계획에 따라 경북 영덕에 대형원전 2기(2.8GW, 2037~2038년), 부산 기장에 국내 첫 상용 SMR 1기(0.7GW, 2035년)를 반영했다. 신한울 3·4호기 사례처럼 공동수급 3사·대표사 지분 51~60% 등 유사 입찰조건이 적용될 전망이며, 삼성물산·현대건설·대우건설 등 유경험 업체 간 컨소시엄 경쟁이 예상된다. 다만 후보지 선정 단계에 불과해 인허가 절차가 남아 있어 단기 수주보다 원전 건설 사이클 재개의 시그널로 해석된다. 주간 아파트 매매가격은 전국 +0.10%, 수도권 +0.20%, 서울 +0.27%로 상승세가 지속됐다.

iM증권은 AI 서버 발 물량 확대로 CY26 DRAM 수요 증가율을 26.2%에서 28.0%로 상향하고, 업계 생산 증가율 25%를 상회함에 따라 적어도 CY27까지 호황이 이어질 것으로 판단했다. 3분기 DRAM·NAND 고정거래가격을 모두 15% 인상 전망하며, 시장 FY26 빅테크 Capex 증가율 전망치도 +101.7%로 지속 상향 중이다. 이에 FY26 삼성전자 영업이익을 YoY 680% 증가한 340조원, ROE 47%로 추정해 P/B 4.8배·목표주가 48만원, SK하이닉스 영업이익은 YoY 452% 증가한 261조원·ROE 96%로 P/B 7.5배·목표주가 350만원을 제시했다. 두 종목 모두 매수 의견을 유지했다.

2026년 6월 넷째 주 반도체 시황은 삼성전자와 SK하이닉스 중심의 주가 상승이 이어지는 가운데, 마이크론 실적 발표(6/24)를 시작으로 본격적인 실적 시즌에 진입했다. SK하이닉스는 2분기 실적발표 전후 ADR 상장 기대감에 강세를 시현하며 7세대 HBM4E 12단 샘플 공급으로 삼성 추격에 박차를 가하고 있다. 메모리 시장에서는 DDR5 16Gb 현물가 $46.0, DDR4 16Gb $69.1까지 상승하며 공급 부족이 레거시 계층까지 확산되었고, 주요 공급업체들은 3분기 일반 DRAM 15% 이상 가격 인상을 목표로 하고 있다. 2분기 DRAM·NAND 충족률이 각 -2.6%, -7.4%를 기록하며 ODM 업체들의 DDR4→DDR3 등 사양 하향 조정을 유발하고 있다. 리스크 요인으로는 삼성전자 시스템LSI 연간 적자 불가피 발언과 CXMT·YMTC의 미국 군사기업 목록 재등재(6/30부터 구매 제한)가 있다.

이번 주 리포트는 국내외 신재생에너지 정책과 주요 뉴스를 정리한 주간 코멘트다. 국내에서는 발전공기업 5개사 1사 통합안 제시, 해남 솔라시도 9.8GW 태양광 단지를 통한 국가AI컴퓨팅센터 전력 직접 공급, '27년 3월 시행 예정인 AIDC 특별법 논의 등 공공 전력 부문 재편과 데이터센터 수요가 맞물린 재생에너지 확대 움직임이 두드러진다. 해외에서는 트럼프 행정부가 풍력 임대·인허가 동결 규제를 항소 취하로 사실상 무효화하며 수요 측 불확실성이 완화됐으나, 45X 제조 세액공제 종료와 BNEF의 미국 가정용 태양광 침체 전망, 중국 5월 셀 수출 -11.2% YoY 등 공급 측면의 변수는 잔존한다. 커버리지 종목은 HD현대에너지솔루션(YTD +155.9%)과 OCI홀딩스(+122.7%)가 강세를 보인 반면 풍력 3종은 1개월 -11%~-17%로 부진했다.

유진투자증권은 한국 방산이 내수 중심(Phase 1)에서 직수출(Phase 2)을 거쳐 글로벌 방산 기업으로 도약하는 Phase 3 단계에 본격 진입했다고 진단하며 업종 투자의견을 OVERWEIGHT로 제시했다. 성장 동력은 한화에어로스페이스의 노스롭그루먼 AReS 부스터 공동개발, 탈레스 X-Fire에 천무 유도탄 통합, LIG D&A와 라인메탈의 방공 협력, 한화시스템의 디엘디펜스·레오나르도 레이다 공급 등 글로벌 프라임과의 공동개발 확대다. NATO(미국·캐나다 제외) 국방비 전망을 기반으로 추산한 한국 방산 접근 가능 시장은 2030년 18~37조원, 2035년 28~56조원 규모이며, 호주·이집트·인도·폴란드·루마니아·미국 현지 양산 라인도 2026~2030년 사이 본격 가동될 예정이다. 단기 촉매로는 한화에어로스페이스의 미국 자주포 시제 계약과 캐나다 잠수함 수주, 올해 말~내년 사이 협력 사업 구체화 여부가 주목된다.

현대차 그룹이 소프트뱅크로부터 보스턴다이나믹스(BD) 잔여 지분 9.65%를 3.25억달러에 인수해 BD 지분 100%를 확보한다. 동시에 공동설립한 로봇AI연구소 'RAI' 지분은 1억달러에 소프트뱅크에 매각하는 방안을 추진 중이다. 지분 100% 확보로 BD의 의사결정이 빨라지고, 아틀라스 상용화와 2028년으로 예상되는 BD IPO 및 Pre-IPO 자금조달 등 행보가 가속될 것으로 기대된다. 진정한 주가 상승의 트리거는 RAI 매각 이후 구글 딥마인드나 엔비디아 등 글로벌 빅테크와의 로봇 AI 파트너십 강화이며, 현대차·기아·현대모비스·현대글로비스·현대오토에버 등 로봇 관련 계열사가 수혜를 볼 것으로 전망된다. 이에 자동차 업종에 대해 OVERWEIGHT 의견을 유지한다.

한화투자증권 디지털자산 위클리는 미국 내 암호화폐 파생상품 온쇼어링 본격화를 핵심 이슈로 제시했다. 크라켄이 인수한 Bitnomial을 통해 CFTC 규제 무기한선물 거래를 출시하면서 코인베이스·칼시와 함께 미국 규제권 내 파생시장 경쟁이 확대되고 있다. 코인베이스는 토큰화 주식, AI 투자자문, 결제·대출을 통합하는 Everything Exchange 전략을 구체화하며 글로벌 거래소 슈퍼앱 경쟁에 본격 진입했다. 일리노이주의 디지털자산 거래세 도입과 공정위의 두나무·네이버 합병 의견 조회 등 규제 변수도 부각됐다. BTC는 1개월 -18.3%, 1년 -40.0% 수익률을 기록하며 약세 흐름이 지속되고 있다.

핵심광물 비중국 공급망이 정책과 통제가 상시화된 구조적 국면에 진입했다. 중국 수출통제로 안티모니(+105%), 비스무트(+63%), 게르마늄(+37%)이 2025년 급등했고, 2026년에도 인듐(+78%), NdPr(+57%), 구리(+28%), 리튬(+111%)이 강세를 이어가며 가격 변수의 중심으로 정책이 부상했다. 대응도 구호에서 실체로 전환되어 미국 국방부가 MP Materials에 NdPr 산화물 kg당 110달러 가격하한을 10년간 보장하고 전량 구매계약을 체결했고, G7은 2030년까지 비G7 의존도 60% 미만 동맹을 출범시켰다. 관련주는 미래 캐파를 선반영해 MP Materials 선행 PER 301배, Lynas 60배 등 고평가지만, 비중국 프리미엄은 중기 지속될 전망이다. 고려아연은 미국 크루서블 공장이 인허가 패스트트랙과 CHIPS 보조금 2.1억 달러를 확보하며 정책 수혜가 가장 구체화된 사례로 거론됐다.

FERC가 PJM·CAISO·NYISO 등 주요 전력망 운영기관에 대형 전력수요자 접속 규칙 개선을 60일 내 요구하며 제도 병목 해소를 시도하고 있으나, 가동 중 데이터센터 약 4,000개와 신규·건설 중 약 3,000개가 2030년 미국 전력소비의 9~17%를 차지할 전망이어서 PJM 용량시장 가격이 2년간 1,000% 이상 급등하는 등 설비 병목은 지속될 수밖에 없다는 점이 핵심 메시지다. 접속 절차가 빨라질수록 초고압 변압기·개폐기·송변전 설비·전력 EPC·BESS·가스터빈·원전·SMR·재생에너지 등 전력 인프라 전반으로 모멘텀이 확산될 가능성이 크며, 국내 전력기기·에너지 밸류체인도 수혜가 기대된다. 주간 증시에서는 KOSPI가 16.6% 급등했고, 배터리는 삼성SDI +11.3%·포스코퓨처엠 +8.0%·LG화학 +6.8%, 원자력은 Nuscale +22.7%·Centrus +20.6%·두산에너빌리티 +10.5%·Cameco +7.6%로 강세를 보였으며, 두산에너빌리티는 약 5,300억 규모 오만 가스복합발전소 수주, 부산기장군 i-SMR 후보지 선정, 포스코퓨처엠은 팩토리얼 나스닥 상장에 따른 전고체 배터리 수혜 등이 주목할 뉴스로 꼽힌다.

코스피가 미-이란 종전 양해각서 체결 기대에 힘입어 9,052p까지 급등하며 주간 +11.4%를 기록했다. 반면 코스닥은 대형주 대비 소외로 -6.1% 급락했고, WTI는 80달러를 하회했으나 원/달러 환율은 1,527원까지 재상승했다. 미 연준은 6월 FOMC에서 4회 연속 동결하며 점도표상 9명이 인상을 지지하고 물가 전망을 대폭 상향하는 매파적 기조를 보였고, 일본 BOJ도 31년 만의 최고 금리인 1.0%로 인상하며 4Q 추가 인상 전망을 유지했다. 유진증권은 지정학적 리스크 완화로 반도체 주도주의 상승 흐름은 건재할 전망이나, 비반도체 업종과의 괴리 확대가 시장 체감을 떨어뜨릴 것으로 봤다.