수집된 보고서

우리금융지주에 대한 한화투자증권 리포트는 '실질 배당 매력'을 핵심 투자 논리로 제시한다. 2Q26 지배주주 순이익은 1조 46억원(+7% YoY)으로 컨센서스를 8% 상회했으나, 유효세율(22%) 하락 효과에 따른 것으로 본질 실적은 예상 부합 수준으로 해석된다. NIM은 지주 flat·은행 1bp 하락으로 정체 상태이나, 기업대출 내 CD금리 비중이 높아 기준금리 인상 시 마진 개선 여지가 남아 있다. 중장기 환원율 50% 목표 하에 DPS 연 10% 이상 증가, 자사주 매입 확대 방침을 제시하며, 4Q forward 세후 배당수익률 5.1%, 자사주 포함 총주주수익률 6.8%(2027년 7.3%)를 기대하고 있다. 목표주가 43,000원(상승여력 39.4%), Buy 의견을 유지한다.

2026년 7월 24일 KOSPI는 전 거래일 대비 5.72% 급락한 6,690pt, KOSDAQ은 5.32% 내린 748pt로 마감하며 양 시장 동반 폭락했다. 알파벳과 테슬라가 2분기 실적에서 CapEx 확대와 잉여현금흐름 마이너스를 기록하면서 AI 투자 수익성 우려가 재확산된 데다, 트럼프 대통령의 대이란 강경 발언 등 중동 긴장 지속이 하방 압력으로 겹쳤다. 양 시장에서 외국인·기관이 동반 순매도로 전환하며 매도 사이드카가 발동되었고, 외국인의 KOSPI 매도세는 전기전자 업종에 약 3.7조원 집중됐다. 개별 종목으로는 2분기 매출 +30%·영업이익 +23% YoY 호실적을 발표한 삼성바이오로직스가 +10%대 급등해 제약 업종을 견인한 반면, 기아는 역대 최대 매출에도 영업이익이 전년 대비 -4.9% 줄어 -12%대 폭락했다. 다음 주에는 SK하이닉스·마이크로소프트·메타 등 빅테크 실적과 7월 FOMC이 연이어 예정돼 기업 실적과 매크로 이벤트가 맞물린 슈퍼위크가 될 전망이다.

이번 주 KOSPI는 7천 선 회복 시도가 무산되며 6,690pt(주간 -1.9%)로 마감했고, 코스닥도 -5.5% 재차 급락했다. 미국-이란 긴장 격화로 브렌트유가 100달러를 재돌파하며 물가 불안이 커졌고, 한은의 추가 금리인상 기대 및 국고채 10년물 +15bp의 베어스티프닝으로 이어졌다. 국내 2분기 GDP는 +0.6% QoQ로 예상치를 상회해 5년 만에 3%대 성장이 기대되지만, 반도체 수출 편중의 양극화 성장 구조는 우려로 남는다. 알파벳 2Q 실적은 매출 +24%로 호조했으나 설비투자 확대로 FCF가 적자 전환되며 AI 투자 지속성에 대한 의구심이 해소되지 않았다. 브리핑은 V자 반등 가능성에도 불구하고 실적·환원 정책 신뢰 회복에 시간이 걸릴 것으로 내다봤다.

KB증권 모닝코멘트는 알파벳의 자본지출 상향 조정이 투자심리를 냉각시키며 반도체 투매가 집중됐고, 마이크론·인텔 등 주요 반도체주가 약 7% 급락했다고 진단했다. 다만 전통 산업주 강세에 힘입어 S&P 500과 다우지수가 사흘 만에 반등하며 3대 지수가 혼조세로 마감했다. FICC 시장은 6거래일간 16% 이상 급등했던 국제유가가 피로감에 89.31달러로 3.12% 하락하며 미국 10년물 국채수익률도 4.68%로 소폭 내려 5거래일 만에 하락 전환했다. 중국은 중동 불안과 CXMT 대형 IPO 영향으로 하락했고, 유럽은 기업 실적 소화 속에 독일 SAP가 9%대 급등하며 상승했다. 주간 캘린더에서는 FOMC·BOE·BOJ가 예정돼 있고 SK하이닉스·삼성전자·메타·MS·애플·아마존 등 주요 기업 실적 발표가 집중된다.

중동 리스크가 일부 완화되며 국제 유가와 미 국채 금리가 하락했으나, 기술주 약세에 뉴욕 3대 지수가 혼조 마감했다. 인텔이 실적 예상치 상회에도 파운드리 고객 확보 우려로 -7.91% 급락했고, 반도체 전반 차익실현에 필라델피아 반도체 지수도 -4.25% 하락했다. 반면 서비스나우는 매출 39.9억달러·EPS 0.90달러로 컨센서스를 상회하며 +7.44% 급등, 소프트웨어 업종으로 순환매 유입이 이뤄졌다. 국내에서는 글로벌 AI 투자 수익성 우려와 중동 리스크에 코스피 -5.72%, 코스닥 -5.32% 동반 하락하며 삼성전자 -7.59%, SK하이닉스 -8.34%, 현대차 -7.18% 등 대형주 약세가 두드러졌다. 다만 방산·정유·해운 등 지정학 테마주는 강세를 보였고, 샌프란시스코 AI 서밋에서 삼성-브로드컴 2,000억달러 MOU와 SK그룹 7,500억달러 협력 계획이 발표돼 금일 반도체주 모멘텀이 될 전망이다.

2026년 7월 27일 다올투자증권 데일리 모닝브리프는 한국 증시가 급락한 반면 미국 증시는 혼조세를 보였다고 정리했다. KOSPI는 전일 대비 5.7%, KOSDAQ는 5.3% 하락하며 1개월 기준으로도 각각 21.0%, 17.7% 하락해 글로벌 대비 부진이 두드러졌고, YTD 수익률도 KOSPI +58.8% 대비 KOSDAQ -19.2%로 양극화 심화 조짐을 보였다. 반면 다우지수는 0.5% 상승, S&P500은 보합, 나스닥은 0.6% 하락으로 마감하며 YTD 7~8%대 상승률을 유지했다. 원유는 WTI가 3.1% 하락한 $89.31, 브렌트도 3.9% 하락한 $96.78로 에너지 약세가 나타났고, 미국 2년·10년 국채금리도 각각 1.6bp 내려 채권 강세가 동반됐다. 달러 인덱스는 101.47로 안정적이고 비트코인은 $64,596으로 1년 기준 30.9% 하락 상태를 유지하며, 한·미 증시 간 디커플링과 원유 약세가 리스크 요인으로 부각됐다.

통신 3사 주간 +6.9%로 KOSPI(-1.9%)를 크게 아웃퍼폼했는데, 특히 SKT가 주간 +11.5%로 상승을 주도했다. 배경에는 2분기 3사 합산 영업이익 1.4조원(-14% yoy)의 양호한 실적 전망과 함께, 10월 IPO를 앞둔 앤스로픽의 흑자 전환 소식이 SKT 주가에 반영된 점이 작용했다. SKT는 AIDC 전담 자회사 SK하이퍼를 출범해 2030년까지 7,500억원을 출자하고 29년부터 5GW 규모 데이터센터를 단계 가동하는 등 AI 인프라 투자에 본격 나섰으며, KT는 구글 AI 플러스 결합 요금제 출시와 자회사 통합을, LGU+는 IoT 1,000만 회선 돌파를 각각 모멘텀로 제시했다. 실적 측면에서는 3사 합산 영업이익이 26년 5.3조원(+19% yoy)에서 30년 6.7조원으로 연평균 8.5% 성장할 전망이며, 애널리스트는 SKT의 빠른 실행력은 긍정적이나 AIDC 사업의 BM 불확실성은 잔존한다고 평가했다.

대신증권이 7월 셋째 주 미디어·통신 업종을 마감하며, 광고주의 제일기획이 무난한 2분기 실적과 고배당 매력으로 2주 연속 지수 대비 아웃퍼폼했다며 안정성이 부각됐다고 진단했다. 컨텐츠주는 넷플릭스 탑10 랭킹과 주요 플랫폼 작품의 높은 시청률에 힘입어 반등했고, CJ ENM은 컨텐츠아시아 어워즈에서 12개 작품 7개 부문 후보로 글로벌 경쟁력을 입증했다. 영화는 <호프> 흥행과 할인쿠폰, 7~9월 성수기 진입으로 활기를 되찾았으며 CGV 특별관 SCREENX·4DX의 객석률이 올해 평균 대비 2배 이상을 기록했다. 다만 매체 광고는 뚜렷한 회복 징후가 보이지 않아 8월 초 실적과 광고 전망이 핵심 변수로 남아 있고, 극장·컨텐츠는 23년 이후 지속된 하락 흐름을 고려해 펀더멘털과 실적 전반을 충분히 검토한 뒤 비중 확대 여부를 결정해야 한다는 점이 리스크로 지적됐다.

유안타증권 모닝 스냅샷은 2026년 7월 27일 글로벌 증시와 원자재, 환율, 자금흐름을 한 화면에 정리한 데일리 브리핑이다. 이날 코스피는 전장 대비 5.72% 하락한 6,690.62pt로 마감했는데, AI 투자 수익성에 대한 회의론과 중동 지정학적 리스크 고조가 겹치며 외국인과 기관이 동반 순매도에 나서면서 큰 폭의 낙폭을 기록했다. 같은 날 닛케이(-2.73%)와 상해종합(-1.61%), 필라델피아 반도체(-4.25%)도 일제히 약세를 보였고, WTI 유가는 5.45% 급락한 반면 금과 은은 강세를 유지했다. 미국은 다우가 0.46% 상승하며 소폭 반등했지만 시장은 향후 한미 관세 협상 결과와 미·이란 긴장 완화 여부, 그리고 소비자심리지수·신규 실업수자청구건수 등 주요 경제지표 발표에 촉각을 곤두세우고 있다.

2026년 7월 24일 KOSPI가 5.7%, KOSDAQ이 5.3% 급락하며 금주 전 거래일 사이드카가 발동됐다. 미국-이란 갈등 재심화에 따른 WTI 유가 6.2% 급등(90달러 돌파)과 미국 국채금리 상승이 외국인 수급을 4거래일 연속 순매수에서 3.3조원 순매도로 전환시킨 것이 핵심 요인이다. 인텔의 2분기 호실적과 2026년 Capex 200억달러 이상 상향에도 시간외 상승폭을 반납하며, 알파벳·테슬라에 이어 하이퍼스케일러의 AI 투자 부담 우려가 재차 부각됐다. 업종별로는 방어주·에너지·방산·제약바이오·금융이 강세를 보인 반면 반도체 포함 대형주가 외국인·기관 매도에 주도적으로 하락했다. 유안타는 KOSPI 선행 PER이 금융위기 수준 이하로 내려 극단적 저평가 구간이라 판단하며, 다음 주 SK하이닉스 실적(7/29)과 FOMC(7/30), 마이크로소프트·메타 실적(7/30)이 지수 반등의 핵심 촉매가 될 것으로 내다봤다.

지난 주 미국 주식시장은 메가캡 성장주 중심의 하락과 에너지·유틸리티로의 자금 이동이 뚜렷한 '테크→가치·에너지' 로테이션 국면이었다. 나스닥는 -2.13%(24,975.82)로 가장 큰 낙폭을 기록했고, 테슬라(-17.81%)와 알파벳(-7.79%)의 실적 부진과 AI 투자 부담이 낙폭을 주도했다. 중동 분쟁 확장으로 WTI 원유가 +8.27%($89.31) 급등했고, 10년물 국채금리는 +13.8bp 상승한 4.68%를 기록하며 성장주 밸류에이션을 압박했다. 섹터별로는 에너지(XLE) +3.36%, 유틸리티(XLU) +2.48%, 산업재(XLI) +1.81%가 강세였고, 임의소비재(XLY) -5.22%, 커뮤니케이션(XLC) -3.93%가 약세였다. 이번 주 관전 포인트는 7월 30일 FOMC 금리 결정과 PCE 발표이며, 10년물 금리가 4.8%를 돌파하는지가 성장주 반등의 분기점이 될 전망이다.

유진투자증권이 발간한 이번 주간 리포트는 AI 데이터센터가 전력계통에 가져오는 새로운 리스크를 다룬다. 7/22 미국 최대 전력계통 PJM에서 북부 버지니아 송전선로 전압 이상을 계기로 약 3GW 규모의 데이터센터 부하가 자체 보호시스템에 따라 순간적으로 계통을 이탈했고, 이는 PJM 전체 수요의 약 3%에 달하며 주파수와 전압 교란을 유발했다. 데이터센터 입장에선 서버 보호를 위한 정상 동작이지만, 전력망 관점에서는 급전 지시 없이 수초 만에 대규모 부하가 사라진 것으로, 같은 3GW라도 변화 속도에 따라 계통에 미치는 영향이 전혀 다르다는 점이 강조된다. 이에 향후 전력 인프라 투자는 발전·송전설비 중심에서 ESS, 전력기기, 계통 제어 솔루션까지 확대될 것으로 전망하며, AI 데이터센터의 연산 부하와 UPS·ESS를 실시간 제어하면 대규모 유연성 자원으로 활용할 여지도 있다고 진단했다.

스페이스X의 스타십 13차 시험비행(7월 25일)이 성공적으로 마무리됐다. 12차 비행에서 실패했던 부스터 부스트백 기동과 우주 공간 엔진 재점화, 상단부 해상 착수까지 모두 개선되어 시험 단계에서 운용 단계로 넘어가는 변곡점에 도달했다는 평가다. 특히 실제 운용 탑재체인 스타링크 V3 위성 20기를 궤도상에서 사출한 것은 이번이 처음이며, 플라즈마 블랙아웃 구간에서도 스타링크 통신망을 우회해 실시간 중계에 성공하는 등 기술적 성과도 두드러졌다. 14차 비행에서는 V3 슈퍼헤비 부스터를 타워로 잡아채는 캐치 시도가 예정돼 있고, 이르면 한 달 내 발사 가능할 전망이다. 발사당 용량에서 팰컨9 대비 20배 이상 우위를 갖는 스타십-V3 조합이 아마존 카이퍼 등 경쟁 성좌와의 격차를 구조적으로 벌려 놓을 것으로 전망한다.

샌프란시스코 AI 서밋에서 국내 기업과 앤트로픽, AWS, 엔비디아, 브룩필드 등 글로벌 빅테크가 AI 생태계 전반에 걸친 투자 협력을 발표했다. 정부는 약 5GW, GPU 200만장 규모의 AI 데이터센터 투자 협력을 제시했고, SKT는 엔비디아와 최대 2GW 데이터센터 구축 및 Vera Rubin 우선 공급에 합의하며 앤트로픽·AWS와의 GW급 용량 확보도 추진한다. 네이버는 엔비디아 10억 달러 투자와 브룩필드 최대 90억 달러 지원으로 세종 데이터센터 내 AI 팩토리를 55MW에서 200MW로 확대한다. 이에 3대 메가프로젝트에 포함된 SK·네이버의 데이터센터 구축 가시성이 높아지면서 SK에코플랜트의 직접 수혜와 함께 국내 건설사 전반의 수주 기회 확대가 기대된다. 다만 상반기 해외건설 수주가 20년 만에 최저치를 기록한 점은 하방 리스크로 작용한다.

미국의 중국산 로봇 규제 논의가 본격화됐다. NDAA에 적대국 연계 휴머노이드의 국방부 조달 금지 조항이 포함됐고, GUARD Act 청문회에서는 데이터 유출 우려와 함께 한국·일본 등 동맹국과의 협력 강화가 강조됐다. 이에 삼성은 RX사업추진실을 신설해 CES 2027 휴머노이드 공개를 추진하고, 현대차는 엔비디아와 로봇 레퍼런스 플랫폼 공동 구축에 합의하는 등 국내 기업 움직임도 분주하다. 방산은 록히드마틴과 RTX가 2분기 매출·EPS 가이던스를 잇따라 상향하며 사상 최대 수주잔고를 기록했고, 조선은 한미조선협력센터 출범으로 MASGA가 실행 단계에 진입했다. 항공·해운은 중동 리스크 확대로 항공유 급등과 홍해 봉쇄가 현실화되며 운임과 비용 양면의 변동성이 확대되고 있다.

SpaceX의 Starship 13차 테스트 발사가 성공적으로 진행되었다. 상단(Ship)이 손상 없이 인도양에 착수해 부유하며 텔레메트리 데이터를 전송한 것은 13번 비행 만에 처음이며, 완전 재사용을 위한 마지막 퍼즐이 완성되었다. 또한 Starlink V3 상용 위성 20기를 궤도에 전량 배치하고 레이저 링크 교신까지 성공해 V3 전환을 가속화했다. 다만 부스터 착수 시 13기 중 5기만 점화되는 등 다중 엔진 재점화는 여전히 과제로 남아 있으며, 다음 14차 테스트의 핵심은 민간 세계 최초인 상단 타워 캐치다. SpaceX는 2028년 이후 Falcon 9 상업용 발사 주문을 중단하고 Starship으로 주력 발사체를 전환할 방침이어서, 성공 시 상용화 일정이 크게 앞당겨질 전망이다.

메리츠증권이 국내 인터넷·게임 11개 종목과 글로벌 피어를 아우르는 커버리지 요약을 발간했다. 국내 인터넷은 NAVER·카카오·삼성SDS·NHN이 매수, SOOP는 보유 의견을 받았고, 게임 섹터는 크래프톤·NC·넷마블·펄어비스가 매수, 시프트업과 네오위즈는 보유로 분류됐다. 적정주가 기준 상승여력은 카카오(+107%, 7.5만원)와 펄어비스(+204%)가 가장 크며, 컨센서스 영업이익은 카카오·NC·펄어비스가 2026E 기준 +38~+463% 상향된 반면 NAVER·SOOP·시프트업은 하향 조정됐다. 국내 게임주 합산 시가총액 지수가 연초 42.1pt에서 38.3pt로 떨어지며 섹터 부진이 뚜렷했고, 글로벌 피어 중에서도 알파벳(+24.7%)·코나미(+39.1%) 등이 크게 상향된 반면 알리바바·쿠팡·닌텐도·넥슨은 하향돼 양극화 흐름이 확인된다.

메리츠증권의 F&B Weekly Talk 리포트는 주간 F&B(식음료) 섹터 트래킹 자료로, 투자자 수급动向, 기업별 실적·밸류에이션, 라면 카테고리 동향 등 세 가지 차트로 구성되어 있으나 본문에는 정량 데이터나 해석 코멘트가 포함되어 있지 않아 구체적인 수치·전망을 확인할 수 없다. 제목과 차트 구성상 외국인·기관 수급 변화와 주요 F&B 기업들의 실적·멀티플 추이, 그리고 라면 업종의 카테고리별 흐름을 한 주 단위로 점검하는 데 초점을 둔 자료로 판단된다. 다만 실제 수치·매출·이익 전망치·목표주가 등 근거가 본문에 부재하여, 어떤 종목이나 카테고리가 주목받았는지, 어떤 동력이 작용했는지는 리포트 내용만으로는 특정하기 어렵다.

이 리포트는 메리츠증권의 주간 리테일 트래킹 자료로, 신세계·롯데·현대백화점 3사의 주요 점포를 대상으로 전년 대비 매출 성장률과 트래픽 성장률을 모니터링하는 데 초점을 둔다. 추적 대상은 신세계 강남·본점·센텀시티, 롯데 본점·롯데월드 에비뉴엘 월드타워·롯데월드몰, 현대 더현대서울·판교·무역센터 등 양대 백화점 그룹의 핵심 플래그십 매장이다. 매출과 트래픽 두 가지 지표를 점포별로 병행 추적함으로써 백화점 업황의 회복 흐름을 가시화하는 것이 목적이다. 다만 본 자료는 추적 대상 점포 목록과 지표 구성만 제시하고 있어, 구체적인 수치나 투자 의견은 포함되어 있지 않다.

메리츠증권이 조선·엔진 산업을 한 주간 모니터링한 위클리 코멘트다. Clarksons 신조선가지수는 7월 24일 185.39포인트를 기록하며 2026년 1분기 하락세 이후 2025년 말 대비 0.4% 상승했고, 하반기 추가 상승 가능성을 제기했다. 동력으로는 미국 LNG선 발주 수요와 유조선 교체 발주, 그리고 호르무즈·홍해·흑해·파나마 운하 등 해상 교역 루트 불안 심화에 따른 물동량 없는 톤-마일 증가 구조를 제시했다. 미국이 7월 24일 10% 한시 관세 대신 10~12.5% 신규 관세를 도입한 점은 해운 시장 영향이 제한적이라고 평가했다. 국내 조선소 밸류에이션은 2026E PER 평균 12.2배, 글로벌 peer 20.9배 대비 저평가 흐름을 보였고, 엔진 섹터도 한국 평균 12.5배로 글로벌 28.9배 대비 낮았다. 리스크는 지정학적 긴장 조기 해소 시 운임과 대체 항로 선박 수요의 모멘텀이 약화될 가능성이다.

메리츠증권이 한국 AI 데이터센터를 거점으로 한 '지능제조업' 전환을 조명한 종합 리포트로, 정부 발표 1,461조원의 3대 메가프로젝트 투자가 향후 10년간 집행되면 GDP 대비 20% 이상의 설비투자 사이클에 진입해 한국이 첨단제조업으로 체질 전환될 것으로 봤다. 동력은 AI 투자가 미국·빅테크 중심에서 유럽·아태 등非미국 다주체·레버리지 기반으로 확산되며, 전력·용수 풍부성과 지정학적 안정성, 저렴한 전기요금으로 한국이 조호르 대체지로 부상하는 데 있다. 정량적으로는 네이버 AI팩토리 2032년 매출 14조·세전이익 2조, SK하이닉스 2Q26 영업이익 60.1조·세전이익 101조 추정, 삼성전자 적정주가 50만원·SK하이닉스 310만원 제시하며 8개 종목에 Buy 의견을 유지했다. 다만 AIDC의 전력·용수 확보, 자금조달, 테넌트 확약 등 분기점이 지연되면 투자 아이디어의 핵심 리스크가 되며, 메모리 업종은 순환적 우려보다 사활경쟁 성격의 AI DC 투자와 주주환원 정책 가시화가 모멘텀 반전을 견인할 것으로 판단했다.

SK증권의 Global Carbon Daily는 2026년 7월 27일자 글로벌 탄소배출권, 에너지, 관련 ETF 시세를 한눈에 정리한 데일리 보고서다. 유럽 EUA는 톤당 83.4유로로 전일比 0.6% 하락했으나 3개월 누적으로는 11.3% 상승했고, 영국 UKA는 3개월간 18.5% 급등해 유로존과 영국 모두 배기가스 규제로 수급 긴장이 지속되는 흐름을 보여준다. 반면 원유는 WTI 89.3달러·브렌트 96.8달러로 3~4% 급락했는데, 이는 중국·파키스탄의 중재설 등 지정학 리스크 완화와 선박 연료로 LNG가 메탄올을 대체한다는 뉴스가 맞물린 결과로 해석된다. 유럽 천연가스 TTF는 MWh당 63.6유로로 한 달 새 55.5% 폭등하며 3개월 41.7% 상승해 탄소·에너지 가격 양극화를 드러냈다. 국내에서는 한전이 2035년 온실가스 감축계획 수립에 나서 KAU 가격이 3개월 52.7% 급등하는 등 한국 배출권 시장의 정책 모멘텀이 부각됐다.

SK증권은 메모리 업황이 공급 부족 심화 국면에 있다고 진단한다. 공급자 및 하이퍼스케일러의 재고가 3주, 채널 재고도 5~7주에 불과해 정상 수준을 하회하며, HBM 배분과 capacity 제약으로 수요 충족률은 오히려 악화되고 있다는 판단이다. 일부 NAND 현물가 하락은 중화권 컨슈머 부진에 따른 모듈러 재고 유동화 국면일 뿐, AI향 eSSD 등으로 확산되는 침소봉대로 해석하기 어렵다고 본다. 샌프란시스코 AI Summit에서 SK하이닉스 5년간 7,500억 달러, 삼성전자-브로드컴 2,000억 달러 규모의 LTA가 발표되며 메모리 장기공급계약이 본격화되었고, SK증권은 두 업체의 LTA 물량 비중을 40~50%로 전망한다. 이에 따라 메모리 투자의 평가축이 단기 모멘텀에서 Trough EPS와 이익 지속성·가시성, 주주환원으로 전환되며 P/E 멀티플 정당화가 이루어질 국면이라며 저가 매수·비중 확대 의견을 유지한다.

IBK투자증권의 일일 인터넷·게임 섹터 리포트로, 국내외 주요 플랫폼·게임·SW 기업과 코스피·코스닥 및 미·중·일·홍콩 증시의 전일 종가 기준 수익률, PER, PSR, EPS 변화율을 한눈에 비교·정리한 자료다. 국내에서는 현대오토에버(-11.9%)와 코스피(-5.7%)가 급락한 반면 NAVER는 주봉 +9.2%로 강세를 보였고, 게임주는 데브시스터즈(+9.0%)·크래프톤(+2.1%)·NC(+1.3%) 등 일부 종목이 상승했다. 해외는 SAP가 +9.1%, Apple이 +3.5% 오른 반면 Tesla(-2.1%)·Oracle(-4.2%)·SoftBank(-7.1%)는 부진했다. 국내 이슈로 특금법 개정안 여파로 네이버·두나무 합병 승인이 변수로 떠올랐고, 카카오 본사 노사가 교섭을 재개하는 가운데 카카오뱅크는 31일 전면 파업을 예고하며 노사 갈등이 격화되고 있다. 리스크로는 네이버의 공정거래법 위반 이력이 합병 대주주 결격사유로 적용될 가능성이 거론되며, 규제 심결과 노조 파업 확산 여부가 섹터 모멘텀에 영향을 줄 것으로 보인다.

iM증권 Steel Weekly(7월 4주)는 글로벌 철강·비철금속 업종 주가가 업황 부진에도 강세를 보인다고 진단한다. 미국을 제외한 철강 가격이 하락세인 반면, 주가 반등은 AI 불확실성 확대로 인한 업종간 순환매와 유가 급등에 따른 인플레이션 헤지 수요가 동력이라는 해석이다. 중국은 수익성 악화로 감산 기조가 강해지고 있으나 Survey 가동률이 82.0%까지 하락하는 데 그쳐 수급 개선까지는 시간이 더 필요한 상황으로, 6월 70개 도시 주택가격은 2·3선 도시가 -0.3~-0.4% 하락했다. 국내 유통가는 열연·철근 모두 2주 연속 하락해 하반기 상승 모멘텀이 부재하며, 넥스틸은 텍스아일 지분 50% 인수로 미국 3번째 생산거점을 확보했다. 비철금속은 유가 급등과 달러 강세라는 비우호적 매크로에도 견조해, 전기동은 TC/RC 신저점·중국 황산 수출 사실상 중단으로 공급 차질 우려가 커졌고, 리튬은 CATL 광산 재가동 영향으로 약세가 지속된다. 리스크로는 10년물 금리 4.7% 돌파·달러 강세·AI 투자 심리 냉각이 거론되며, 인플레이션 헤지 수요의 지속성이 변수다.

LS증권이 디지털자산 법제화 재가속과 글로벌 산업 성장에 힘입어 결제 플랫폼 섹터를 비중확대(Overweight)로 제시했다. 정책 모멘텀은 하반기 다시 구체화되는 반면 관련주 주가는 큰 폭 조정받아 밸류 부담이 해소됐다고 봤다. 종목별로 카카오페이에는 신규 Buy와 목표주가 61,000원을 부여했고 2026E 매출액 1조 2,892억원(+35% YoY), 영업이익 1,381억원(+174% YoY)을 전망했다. 코나아이는 메탈카드 과점과 지역화폐 플랫폼 영업 레버리지를, 헥토파이낸셜은 Circle 결제 네트워크 합류를 통한 스테이블코인 인프라 수혜를 각각 강점으로 꼽았다. 다만 알리페이 오버행, 글로벌 피어 대비 높은 멀티플, 법제화 재지연 가능성 등이 리스크로 언급됐다.

LS증권은 조선업종에 대해 Overweight(비중확대) 의견을 유지하면서, 주가 차익은 연중 고점 대비 후퇴했으나 펀더멘털은 견조하다는 점을 부각한다. 4사 평균 12MF PBR은 2.93배로 연중 최고 4.7배 대비 40% 가까이 축소되었고, 캐나다 잠수함 수주 불발 이후 하락세가 심화됐지만 수주 잔량과 선가 지표는 여전히 강세다. 동력은 ①29년 납기 슬롯 60% 이상 완판에 따른 LNGC·탱커·컨테이너선 시계열 확장과 ②AI 데이터센터 전력 수요로 4행정 중속엔진과 해상부유식 데이터센터(FDC)가 새로운 먹거리로 부상한 점이다. 실적 측면에서 3사 합산 영업이익은 26E 9.1조, 27E 11.1조로 큰 폭 성장이 예상되며, 핵심 Top-Pick HD현대중공업에 목표주가 91만원(전환 PER 16.9배)을 제시했다. 리스크는 5월 이후 지수 대비 저조한 수익률 지속과 잠수함 수주 불발로 대표되는 정책·수주 이벤트 리스크다.

제일기획은 광고 대행사로서 성숙 국면에 머물러 있다. 2026년 매출액은 전년比 1.6% 감소하고 영업이익도 4.1% 줄어들어 본사 실적은 정체 상태이며, 해외 역시 중국·서남아·유럽이 역성장으로 2분기 연속 부진하다. 성장은 북미·중남미 거점과 디지털·리테일·BTL 역량으로 수익성을 방어하는 수준에 그치고, 기업용 AI 솔루션은 하반기 가시 성과보다는 중장기 성장 동력 정도로 언급될 뿐이다. 투자의견 BUY와 목표주가 26,000원 유지의 근거는 6.4% 배당수익률과 자사주 소각 등 주주환원 정책이며, 26년 연간 영업이익은 역성장이 예상된다.

IPARK현대산업개발은 2Q26 매출액 9,146억원(-21.4% yoy)으로 부진했으나, 자체주택 매출 비중 확대(25.8%, +4.4%p qoq)와 전사 매출총이익률 20.0% 개선으로 영업이익 1,227억원(+52.9% yoy)을 달성했다. 핵심 동력은 서울원 아이파크(2.9조원) 등 자체주택 프로젝트 공정 본격화에 따른 수익성 개선이며, 2026E 매출은 가이던스(약 4.2조)를 하회하고 2027E에나 +22.5% 회복이 전망되는 등 성장은 제한적이다. 투자의견 BUY, 목표주가 30,000원(상승여력 46.3%)은 Target PBR 0.55배를 적용한 밸류에이션 리레이팅에 기반하며, 300억원 자사주 매입과 6.3% 배당수익률, 0.4배 PBR의 업종 대비 할인이 매력 포인트다.